优先股是衍生工具筹资吗~优先股是什么意思？

一、优先股是什么意思?

优先股是“普通股”的对称。
是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先 权的股份。
优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股 (少数可赎回的优先股例外)。
优先股的主要特征有三：一是优先股通常预先定明股息收益率。
 由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般 也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它 不影响公司的利润分配。
二是优先股的权利范围小。
优先股股东一般没有选举权和被选举权， 对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。
 

如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于 债权人，优先股的优先权主要表现在两个方面：(1)股息领取优先权。
 股份公司分派股息的顺 序是优先股在前，普通股在后。
股份公司不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先 股就可按照事先确定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优先股亦应照常分派股息 。
(2)剩余资产分配优先权。
股份公司在解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的分配 优先权，不过，优先股的优先分配权在债权人之后，而在普通股之前。
只有还清公司债权人债 务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。
只有在优先股索偿之后，普通股才 参与分配。
 

优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。
 主要分类有以下几种： 

(1)累积优先股和非累积优先股。
累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不 足以分派规定的股利，日后优先股的股东对往年来付给的股息，有权要求如数补给。
对于非累 积的优先股，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，但如该年 公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度 中予以补发。
一般来讲，对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。
 

(2)参与优先股与非参与优先股。
当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通 股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。
除了既定股息外，不再参与利润分配的 优先股，称为“非参与优先股”。
一般来讲，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。
 

(3)可转换优先股与不可转换优先股。
可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把 优生股转换成为一定数额的普通股。
否则，就是不可转换优先股。
可转换优先股是近年来日益 流行的一种优先股。
 

(4)可收回优先股与不可收回优先股。
可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，按原来的 价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。
当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已 发生的优先股时，就往往行使这种权利。
反之，就是不可收回的优先股。
 

优先股的收回方式有三种：(1)溢价方式：公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行 ，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。
(2) 公司在发行优先股时， 从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地 赎回已发出的一部分优先股。
(3)转换方式： 即优先股可按规定转换成普通股。
虽然可转换的 优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先 股方式，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里，对投资者来说，在普通股的市价上升 时这样做是十分有利的。

二、优先股发行是一种什么融资方式。

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所谓优先股，是同普通股相对应的一种股权形式，持有这种股份的股东在盈余分配和剩余财产分配上优先于普通的股东。
但是，这种优先是有限度的，在通常情况下，优先股股东的表决权要受到限制或者被剥夺。
在国外的实际操作中，优先股股东权益的具体形式有一定程度的差异。
在企业正常经营情况下，优先股股东的股息率稳定在一定水平上，普通股股东只有在优先股股东股息分配以后，才可以根据公司经营情况，分配到或多或少的红利。
一旦企业资不抵债被迫破产，公司应首先偿还债务，再由优先股股东分配剩余资产，然后才能考虑普通股股东。
可见优先股股权实际上是安全性相对较高，但有可能放弃了一部分风险或收益的一种股权形式。
在企业正常盈利的情况下，它给股东提供的效用近似于债券。
购买者一般看重优先股的分红派息，对参与管理不感兴趣。
优先股稳定的现金分红对保险基金和稳健的投资者具有很大的吸引力。
 　　优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。
但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本，且优先股股东虽然负担了相当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。
 


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三、确定了回购选择权且有发行方持有的优先股是否为权益工具

按照金融工具准则的规定，根据经济实质重于法律形式准则要求，将优先股分为金融负债或权益工具。
　　金融负债主要是指：　　1、向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务（必须每年付息）；
　　2、在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务（必须在清算时还本）；
　　3、将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具（必须送普通股的）；
　　4、将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外（必须送认股权证）。
　　可见，优先股的分配形式及其丰富，只要是具有强制分配的都可以确认为金融负债，这对于上市公司发行优先股，并取得税前抵扣创造也条件。
　　权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。
也就是说优先股发行时就明确说明公司可以不分配现金股利、不确定送普通股、不确定送认股权证，不强制分配的，作为权益工具确认。

四、优先股是衍生工具吗？怎么在看判断权益工具还是负债的时候，说对于非衍生工具判断的时候，举例举了个优先

优先股不是股，其实是永续债。

五、发行优先股是筹资活动现金流吗？

是的！筹资活动产生的现金流量包括：1、现金流入：（1）吸收投资所收到的现金，（2）借款所收到的现金，（3）收到的其他与筹资活动有关的现金；
2、现金流出：（1）偿还债务所支付的现金，（2）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，（3）支付的其他与筹资活动有关的现金。
筹资活动指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动.影响企业筹资活动的因素有内部环境因素和外部环境因素。
内部环境因素包括企业的组织形式、规模业绩、资产结构、资本结构等，外部因素包括经济环境、法律环境和金融环境，分析和研究这些因素，才能做出准确的筹资决策。

六、优先股是什么意思？

优先股是指上市公司为了应对特殊情况（债务重组、投资新产品、并购等）在股票交易所公开发行的一种股票，该类股票持有者可以优先于普通股持有者获得公司红利和分红。

七、确定了回购选择权且有发行方持有的优先股是否为权益工具

企业发行优先股筹资需要支付发行费用。
优先股股利通常是固定的，而且在税后利润中支付，因而优先股成本的计算公式为：　　KP＝DP/［PP（1-FP）］　　KP：优先股成本　　DP：优先股年股利　　PP：优先股筹资额　　FP：优先股筹资费用率　　优先股筹资额按优先股的发行价格确定。
　　例：S企业发行优先股总面额为7000元，总价为7200万元，筹资费用率为6％，规定优先股年股利率为11％，则该优先股的成本为多少？    解 KP=DP[PP（1-FP）]=（7000*11%）/[7200（1-6%）]=11.38%    优先股成本比债券成本高，原因在于：优先股股利在所得税后支付，而债券利息在秘得税前支付；
企业破产清算时，优先股持有人的求偿权在债券持有人之后，风险大于债券。

八、优先股的赎回价格是什么？怎么计算？

企业发行优先股筹资需要支付发行费用。
优先股股利通常是固定的，而且在税后利润中支付，因而优先股成本的计算公式为：　　KP＝DP/［PP（1-FP）］　　KP：优先股成本　　DP：优先股年股利　　PP：优先股筹资额　　FP：优先股筹资费用率　　优先股筹资额按优先股的发行价格确定。
　　例：S企业发行优先股总面额为7000元，总价为7200万元，筹资费用率为6％，规定优先股年股利率为11％，则该优先股的成本为多少？    解 KP=DP[PP（1-FP）]=（7000*11%）/[7200（1-6%）]=11.38%    优先股成本比债券成本高，原因在于：优先股股利在所得税后支付，而债券利息在秘得税前支付；
企业破产清算时，优先股持有人的求偿权在债券持有人之后，风险大于债券。

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