什么是跨式期权－什么是蝶式期权？

一、如何使用跨式及宽跨式期权套利指令

(一)买入跨式套利，是指同时买入相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看涨期权和看跌期权；
　　(二)卖出跨式套利，是指同时卖出相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看涨期权和看跌期权；
　　(三)买入宽跨式套利，是指同时买入相同数量的同一标的物、同到期日、较高行权价格看涨期权和较低行权价格看跌期权；
　　(四)卖出宽跨式套利，是指同时卖出相同数量的同一标的物、同到期日、较高行权价格看涨期权和较低行权价格看跌期权。
　　需要注意的是：期权套利指令须附加指令属性。
指令属性包括立即成交剩余指令自动撤销、立即全部成交否则自动撤销等。
其中立即全部成交否则自动撤销，是指投资者所下委托单要么全部成交，要么立即取消。
如果市场不能满足交易者输入的数量，则该指令即被取消，投资者不会有任何成交。
　　立即成交剩余指令自动撤销，是指所下委托单要么立即按委托价格成交，要么立即取消。
与立即全部成交否则自动撤销相比，立即成交剩余指令自动撤销允许部分成交，即如果市场不能完全满足交易者委托的数量，则能成交多少成交多少，余下的委托立即取消。
　　集合竞价期间，交易所不接受套利指令。
就具体操作而言，目前，海通期货GPM期权交易软件，已全面支持跨式及宽跨式期权套利指令，投资者可以通过如下界面进行相关交易。
　　就套利指令使用时机而言，郑商所买入跨式及宽跨式期权套利指令一般可用于突破行情。

二、如何使用跨式及宽跨式期权套利指令

(一)买入跨式套利，是指同时买入相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看涨期权和看跌期权；
　　(二)卖出跨式套利，是指同时卖出相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看涨期权和看跌期权；
　　(三)买入宽跨式套利，是指同时买入相同数量的同一标的物、同到期日、较高行权价格看涨期权和较低行权价格看跌期权；
　　(四)卖出宽跨式套利，是指同时卖出相同数量的同一标的物、同到期日、较高行权价格看涨期权和较低行权价格看跌期权。
　　需要注意的是：期权套利指令须附加指令属性。
指令属性包括立即成交剩余指令自动撤销、立即全部成交否则自动撤销等。
其中立即全部成交否则自动撤销，是指投资者所下委托单要么全部成交，要么立即取消。
如果市场不能满足交易者输入的数量，则该指令即被取消，投资者不会有任何成交。
　　立即成交剩余指令自动撤销，是指所下委托单要么立即按委托价格成交，要么立即取消。
与立即全部成交否则自动撤销相比，立即成交剩余指令自动撤销允许部分成交，即如果市场不能完全满足交易者委托的数量，则能成交多少成交多少，余下的委托立即取消。
　　集合竞价期间，交易所不接受套利指令。
就具体操作而言，目前，海通期货GPM期权交易软件，已全面支持跨式及宽跨式期权套利指令，投资者可以通过如下界面进行相关交易。
　　就套利指令使用时机而言，郑商所买入跨式及宽跨式期权套利指令一般可用于突破行情。

三、以58%隐含波动率买入1个月期澳元/日元平价跨式期权是什么意思

隐含波动率就是根据期权的市场价格，通过期权定价公式倒推出来的标的物价格的波动率。
 跨式期权就是同时买入或者卖出协定价格相同、到期日相同的看涨期权和看跌期权。
 58%意味着期权买方认为在未来的一个月内澳元对日元的汇率可能上涨或者下跌超过58%，这是一个非常高的波动。

四、什么是平值跨式期权？

平值跨式期权指的是投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日相同标的资产的看涨期权和看跌期权。
　　这种策略通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，而使期权的购买者享受价格波动较大的好处。
风险是如果价格只小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。

五、如何构建当月跨式期权组合？

一、开仓时点的选择二、期权到期月份的选择三、期权行权价的选择

六、涨跌期权买去跨式组合什么意思

是一种跨品种投入组合方式，可以有效的降低风险 Easy Do（易道）

七、什么是蝶式期权？

蝶式套利是跨期套利中的又一种常见形式。
它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。
由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此称之为蝶式套利。

八、股票里说的多头跨式期权交易是指什么？

所谓地跨式期权交易实质上是属于期权套利的一种方式，跨式套利就是以同一执行价同时买入一张看涨期权和一张看跌期权，这种套利的最大风险就是所支付的全部权利金。

我举个简单的例子你看下就明白了，比如，在1月以500点的权利金买入1张执行价为10000点的3月恒指看涨期权，同时，以300点权利金买入1张10000点的3月恒指看跌期权。
这个交易就是跨式套利，这个一般是对后市方向不明，但是认为价格会有显著波动的情况下做的交易，波动性越大，对部位越有位。

像做套利这种交易，如果能把损益图画出来，图形一看更直观，我做这类的都是画出图形，像这种买入式跨式期权套利的图形，在XY二维平面上就是一个“V

九、如何解释期权的跨式价差交易合约

问题一：铁鹰式期权回答：是很常用的非方向性策略。
构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权，这两份合约的执行价格相同，并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值，为了给这些空头头寸提供保障，购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。
以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。
由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格，应此铁鹰价差交易产生了净收益。
铁鹰价差期权还有另一种解释方法，即它是两份多头价差期权（买低卖高）的组合。
牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的，熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的，这两种价差期权都有相同的到期时间，这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。
问题二：蝶式价差期权回答：典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。
最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标，蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。
他还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。
问题三：日历价差期权回答：也被称为“水平价差期权交易”，当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候，这些期权交易就能产生更加理想的结果。
交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。
这两份期权合约的执行价格相同，且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。
当日历价差期权交易进行得顺利的时候，卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值，而股票或期货价格却几乎没发生变化。
这就降低了买入期权合约的成本。
，因此买入的期权合约就可以出售获得收益，或留待将来交易。

参考文档