为什么研究上市公司股利政策－－为什么股利政策是最重要的机制的原因

一、为什么股利政策会影响股价，为什么股利政策会影响股价

股票价值就是未来每年的股利折现到当期的价值之和，而股利政策直接影响到未来的股利，自然会影响到股价。

二、为什么研究现金股利分配政策

公司融资的方式主要有负债/股权投资/企业留存收益三种方式。
利用负债的方式，主要付出的成本是借债的利息。
股权投资的主要成本是股利，利用留存收益进行再投资没有成本。
股利的分配政策是公司利用股权进行融资的成本支付问题，理想情况下，股东购买公司股票的原因是为了获得股利收入（目前中国情景下仍以资本利得，即利用股价的差额获利），所以股利政策反映公司在股权融资或者融资方面的偏好问题。
尤其是中国情景下，上市公司一毛不拔，不分红的现状研究。
另外，在中国情景下，存在很多股利分配政策，如现金，送股，这些不同的分配政策中选择现金股利分配的原因研究，比如大股东套利等。
以上是自己的一些个人理解，仅供参考。

三、股利政策和企业的资本成本有什么关系？为什么稳定的股利政策会使得权益成本较低？

资本成本是现代企业财务管理的基础概念之一，也是公司财务管理活动的核心内容之一，投资者投资于企业要求一定的投资回报，即投资报酬率，投资者的投资报酬率即为公司的融资成本。
公司价值可以看作公司一系列现金流按照资本成本进行折现的现值，因此，资本成本对于公司价值影响巨大，关系到企业投资决策、融资决策和利润分配等财务管理的主要活动。
经过多年的发展我国沪深两市得到快速发展，上市公司数量不断增加，上市公司经营范围几乎覆盖了所有行业门类，为上市公司发展提供了大量的资金支持。
但是，我国上市公司在资本成本与股利政策方面还存在许多亟待规范和解决的问题。
股利政策的研究最早起源于西方资本市场，并形成了丰富的理论体系。
我国股利政策的相关研究起步晚，在经验和参考数据方面存在不足，加上上市公司管理层对股利政策普遍不重视，使得股利政策制定不规范、发放不稳定，股利支付水平和股利支付时间随意性比较大。
上市公司股权结构具有特殊性，使得上市公司资本成本与股利发放之间具有特殊性，因此，研究上市公司股利政策与上市公司资本成本的关联性，进而为我国上市公司股利政策的制定提供参考就显得非常必要。
本文选择我国制造业上市公司作为研究对象，对上市公司资本成本与股利政策之间的相关关系进行了实证分析。

四、为什么研究现金股利分配政策

公司融资的方式主要有负债/股权投资/企业留存收益三种方式。
利用负债的方式，主要付出的成本是借债的利息。
股权投资的主要成本是股利，利用留存收益进行再投资没有成本。
股利的分配政策是公司利用股权进行融资的成本支付问题，理想情况下，股东购买公司股票的原因是为了获得股利收入（目前中国情景下仍以资本利得，即利用股价的差额获利），所以股利政策反映公司在股权融资或者融资方面的偏好问题。
尤其是中国情景下，上市公司一毛不拔，不分红的现状研究。
另外，在中国情景下，存在很多股利分配政策，如现金，送股，这些不同的分配政策中选择现金股利分配的原因研究，比如大股东套利等。
以上是自己的一些个人理解，仅供参考。

五、我国上市公司股利分配问题研究

既然提到这个问题，我喜欢用白话说：1，我国股利分配分两块：送和转属于一个概念，分红是另一个概念2，送转来源于企业的成长能力，如果10送10，股价折半，但是利润（或者说每股收益）没有翻倍，那股价就再也上不来了，送转也就失去了其本身的意义，送转意义在于保证持有者股数上升，而且最终每股价格不变为原则，也就是所谓的填权。
3，分红资金来源是未分配利润，每股公积金也影响去分红能力，对于企业而言，是现金流的流出，所以一般只在企业现金流充裕的情况下产生。
分红型上市公司一般成长性一般，但是有现金流收入，比较受大型机构投资者青睐。

六、为什么股利政策是最重要的机制的原因

、制定股利政策应考虑的主要影响因素 公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。

七、股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素?

股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。
它有狭义和广义之分。
从狭义方面来说的股利政策就是指探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。
而广义的股利政策则包括：股利宣布日的确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。
股利政策方式：剩余股利政策是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。
根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额：·确定公司的最佳资本结构；
·确定公司下一年度的资金需求量；
·确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额；
·将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。
稳定股利额政策以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。
这一股利政策有以下两点好处。
·稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。
·许多作为长期投资者的股东（包括个人投资者和机构投资者）希望公司股利能够成为其稳定的收入来源”以便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。
采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。
一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。
固定股利率政策这一政策要求公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。
从企业支付能力的角度看，这是一种真正稳定的股利政策）但这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化，传递给外界一个公司不稳定的信息，所以很少有企业采用这一股利政策。
正常股利加额外股利政策按照这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。
其高出部分即为额外股利。

八、股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素?

所谓股利政策是企业在经营过程中所赚取的利润 。

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