市盈率模型怎么选择对比公司-怎样把市盈率和市净率综合在一起选股票

一、如何判定从年报中读出一个公司的市值和市盈率？

市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。
整个股市上所有上市公司的市值总和，即为股票总市值。
　　　　市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。
市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一　　市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利 每股盈利的计算方法，是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。
市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。
 假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为24/3=8。
该股票被视为有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。
 投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。
理论上，股票的市盈率愈低，愈值得投资。
比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。
比较同类股票的市盈率较有实用价值。
 【市场表现】 [编辑本段] 决定股价的因素 股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：　　(1)企业的最近表现和未来发展前景　　(2)新推出的产品或服务　　(3)该行业的前景 其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
 市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。
如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
 一般来说，市盈率水平为： ★0-13： 即价值被低估 ★14-20：即正常水平 ★21-28：即价值被高估 ★28+： 反映股市出现投机性泡沫 股息收益率 上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。
上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。
如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。
 一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。
因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。
 平均市盈率 美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。
14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。
　　如果某股票有较高市盈率，代表： (1)市场预测未来的盈利增长速度快。
　　(2)该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。
　　(3)出现泡沫，该股被追捧。
　　(4)该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。
　　(5)市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。
这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。
 计算方法 利用不同的数据计出的市盈率，有不同的意义。
现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。
 相关概念 市盈率的计算只包括普通股，不包含优先股。
 从市盈率可引申出市盈增长率，此指标加入了盈利增长率的因素，多数用于高增长行业和新企业上。
 个股的流通市值=流通股*股价。
这意味着流通市值越小，越容易控盘。
比如一个流通5000万的股票，股价是10元，那么只要5亿资金就可全部控盘，而一个流通5亿的股票，10元需要50亿才能控盘，拉升起来相对流通市值小的股票比较困难。

二、利用市盈率对公司价值进行分析时应注意哪些问题

①选择低市盈率的股票是价值投资必须遵循的一个原则，这点并没有什么错误。
但问题是：这个低市盈率应该是动态市盈率，而不应该是静态市盈率，静态市盈率只能作为研究动态市盈率的参考。
    ②业绩相对稳定的股票，静态市盈率和动态市盈率会表现高度一致性，此时，投资者只要盯住静态市盈率就能选到低市盈率的股票。
    ③属于周期性行业，关注行业的景气 度（即考虑行业是在走上升通道，还是在走下降通道，行业景气度是否已经见顶，或者见底；
国家宏观调控政策、世界经济发展对这个行业的影响等等）要比单纯关注个股的静态市盈率更加重要。
我们在对这类股票进行价值投资时，如果发现它的行业景气度处在上升阶段，公司经营能力又较强，此时即使市盈率高一些也值得投资；
反之，它的行业景气度处于下降阶段，此时即使静态市盈率低一些也往往缺乏投资价值。
　　④高科技个股，静态市盈率与动态市盈率往往表现很不一致。
投资者选择这类股票投资时，特别要关心它自主创新做得如何，核心技术有无掌握，在这方面做得好的，即使静态市盈率高一些也值得投资，反之就不值得投资。
    ⑤静态市盈率计算方法很简单，人人都可以算出来。
但动态市盈率计算就必须要有扎实的财务知识、行业分析经验以及对上市公司经营管理能力的正确判断。
否则，动态市盈率计算结果就会与事实大相径庭。
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三、要对华胜天成这家公司进行分析，老师要求找对比公司，对比公司该怎么找呢？应该看它的哪个指标？急啊，作

华胜天成：主营业务是为电信、金融等行业用户提供系统集成及专业服务。
作对比首先要找同类型同板块的个股，然后通过分析它们的股本结构、净资产收益率、每股收益、市盈率、市净率等等指标进行比较。

四、如何判定从年报中读出一个公司的市值和市盈率？

五、两类股票估值模型的优缺点对比（现金流贴现定价模型和市盈率、市净率模型）

现金流贴现定价是一种绝对估值法，认为上市公司资产的价值等与未来所产生的所有现金流的现值总和。
由于该估值方法基于预期未来现金流和贴现率，在未来现金流为正、可以比较可靠的估计未来现金流发生时间，并且可以确定恰当的贴现率的情况下，该方法比较适合。
在下列情况下，使用该方法得出的估值结果是不合适或者需要调整的，投资者在参考研究员估值定价时应当注意。
 1、陷入财务困境的上市公司。
  2、收益呈现强周期性的公司。
  3、正在进行重组的公司。
  4、拥有未被利用资产的公司。
市盈率、市净率估值属于相对估值，相对估值法简单易用，可以迅速获得被评估资产的价值，尤其是当金融市场上有大量“可比”资产在进行交易、且市场对这些资产的定价是正确的时候。
但用该方法估值时容易产生偏见，主要原因是：“可比公司”的选择是个主观概念，世界上没有在风险和成长性方面完全相同的两个公司；
同时，该方法通常忽略了决定资产最终价值的内在因素和假设前提；
另外，该方法容易将市场对“可比公司”的错误定价(高估或低估)引入对目标股票的估值中。
如果采用历史数据进行比较的话，也往往因为企业现状的改变而导致计算偏离。

参考文档