股票市场中存在哪些资产定价异象~股票是以什么来定价的？价格不断变动又是什么原理？

一、我国股票的定价方式以及其存在的问题

发行价是上市公司先聘请证监师（具体称号似乎是这个，记不清了，但是这个行业很赚钱，评估一次收入都是上百万的，不过其资格证明极其难考）评估，提交后证监会会审批修改，最后公布发行价。
股票定价历来存在问题就是泡沫，譬如一支市值一般的股发行价定的过高，如：交大昂立，自发行后就一直在发行价下行走。

二、股票定价的问题！

现金流量折现法 （一）现金流量模型的种类 任何资产都可以使用现金流量折现模型来估价，其价值都是以下三个变量的函数： 价值＝ 1、现金流量 在价值评估中?/ca>；
 参考资料：财务管理

三、论股票定价理论和资产定价模型的异同

与资本资产定价模型一样，套利定价理论假设1.投资者有相同的投资理念；
2.投资者是回避风险的，并且要效用最大化；
3.市场是完全的。
与资本资产定价模型不同的是，套利定价理论没有以下假设1.单一投资期；
2.不存在税收；
3.投资者能以无风险利率自由借贷；
4.投资者以收益率的均值和方差为基础选择投资组合。

四、CAPM模型的收益-风险关系，知道预期收益，贝塔值，标准差，非系统风险（欧米茄平方）四个值中的两个

当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。
按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)资本资产定价模型的说明如下：1.单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2.风险溢价的大小取决于β值的大小。
β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3. β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
其中：E(ri) 是资产i 的预期回报率rf 是无风险利率βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险E(rm) 是市场m的预期市场回报率E(rm)-rf 是市场风险溢价(market risk premium)，即预期市场回报率与无风险回报率之差。
解释 以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。
以股票市场为例。
假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。
但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。
于是投资者的预期回报高于无风险利率。
设股票市场的预期回报率为E(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) − rf，这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。
考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为Ri，由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf。
资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf =βim (E(rm) − rf) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。
资本资产定价模型β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。
如果给定β，我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 ；
贴现率=Rf+β(Rm-Rf)。

五、股票是以什么来定价的？价格不断变动又是什么原理？

股票就是公司资产证券化，公司值多少钱由市场来定价，发行股票的企业公司被称为上市公司，该公司的股份既股票是可以在市场自由流动交易的，是通过证券交易所。

价格不断的变动就是因为持有该股票的投资者有些认为价格高了。
所以他们要卖掉，而有些投资者认为价格很划算就买入，价格波动就是由市场投资者买卖行为决定的，当投资者不断的以卖方申报的价格去购买，价格就会涨，当投资者都以买方申报的价格去卖，价格便会跌。
这样说你应该能明白吧？
股票市场流dong性最好的品种，在交易时段每分钟都有很多人在买卖同一家公司股票，所以流动性非常好，变现快。

六、

七、举三个例子说明证券市场的异象说明了几个问题

蓝筹不涨，垃圾股乱涨。
 说明价值投资不得人心打新热情高涨                   说明一级市场比二级市场优越，但是普通投资者无法参与暴涨暴跌                          说明操纵市场迹象明显

八、对我国股票市场的总体估价以及存在的主要问题

现在我国股票市场总市值是17.43万亿，已超我国居民存款.

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