我国上市公司股利政策具有哪些特点|简述股利政策的种类。

一、简述股利政策的种类。

股利政策的类型一般说来，股利政策主要有以下几种类型： 
1． 剩余股利政策。
这种政策是指上市公司将税后利润首先用于再投资，剩余部分才用于股利发放。
当上市公司有获得较丰厚利润的投资机会，预期投资收益率高于留存盈利的资本成本率时，这种股利政策就会成为上市公司的理智抉择。
理由很简单：上市公司用于再投资的这部分现金流量，是税后利润的一部分，属于内源融资，它既不需对外支付利息和股利，也不需向外源融资那样耗费融资交易成本。
显然，这种股利政策可以降低总资本成本，有利于实现公司资本结构的优化和企业利润最大化。
 
2． 稳定股利政策。
在这种股利政策下，上市公司每年的股利基本固定在某一水平上。
 这种股利政策具有两个特征：一是能够以“丰”补“歉”。
当某一年度公司经营业绩下滑时，也不会减少股利发放；
二是股利水平虽然相对固定，但随着公司业绩提高，亦会略有增长，即股利支付呈向上倾斜的线性趋势。
这种股利政策属稳健型，其优越之处表现在：其一，有利于增强公司对投资者的凝聚力。
股利分配在某种程度上具有刚性。
其二，这种股利政策向市场传递着公司稳健发展的信息，有利于稳定公司的股价，树立公司良好的市场形象。
其三，这种股利政策有利于吸引众多的投资者，特别是风险厌恶型的个人投资者和实行谨慎投资策略的机构投资者。
 
3． 固定股利支付率政策。
股利支付率，即股利占公司税后利润的比率。
所谓固定股利支付率政策，是指事先确定一个股利占公司税后利润的比率，然后长期按此比率对股东支付股利。
在这种股利政策下，各年的股利支付额随公司税后利润的变化而相应发生变化。
较之稳定股利政策，这种股利政策约束下的股利支付额与公司税后利润的关联度明显为高。
由于股利支付额随公司的税后利润而波动，因而这种股利政策不利于稳定公司股价。
一般说来，税后利润较为稳定的公司采用这种股利政策较为适宜。
 
4． 低正常股利加额外股利政策。
这种政策是指公司在一般情况下每年只支付数额较低的股利，而在税后利润较多的年度，则在原有数额基础上再发放额外股利。
采用这种股利政策，可使公司在股利发放上具有较大的回旋余地。
当公司税后利润较少或虽然税后利润可观，但用于再投资的资金较多时，可发放数额较少的股利；
而当公司税后利润显著增加时，则可适当增加股利，以便使投资者分享公司业绩增长的好处。
这种股利政策一般多为尚未进入成熟期，盈利不稳定的上市公司所采用。

二、企业的股利分配政策包括哪几种类型？各有什么特点？

股利政策：（1）剩余股利政策：指公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果有剩余，就派发股利；
如果没有，则不派发股利。
步骤：设定目标资本结构，在此资本结构下，公司的加权平均资本成本将达最低水平；
确定公司的最佳资本预算，并根据公司的目标资本结构预计资金需求中所需增加的权益资本数额；
最大限度地数额使用留存效益来满足资金需求中所需增加的权益资本数额；
留存收益在满足公司权益资本增加需求后，若还有剩余再来发放股利；
优点：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。
缺陷：若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。
在盈利水平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动；
而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向波动。
剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。
（2）固定或稳定的股利政策是指公司将每年派发的股利额，固定在某一特定水平，或是在此基础上，维持某一固定比率，逐年稳定增长。
优点：1）有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。
2）稳定的股利额有助于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。
3）稳定的鼓励政策可能会不符合剩余股利理论，为了将股利维持在稳定的水平上，即时推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。
缺点：股利的支付与企业的盈利相脱节，这可能导致企业资金的紧缺，财务状况恶化，此外在企业无力可分的情况下若依然实施这种政策也是违反《公司法》的行为。
（3）固定股利支持率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分配给股东优点：1）采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密的配合，体现了多赢多分、少赢少分、无赢不分的股利分配原则。
2）由于公司的获利能力在年度间是经常变动的，因此每年的股利也应当随着公司受益的变动而变动，采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利息中支付现金股利从企业支付的角度看，这是一种稳定的股利政策。
缺点：1） 大多数公司每年的受益很难保持稳定不变，导致年度间的股利额波动较大。
由于股利的信号传递作用，波动的股利容易给投资者经营状态不稳定，投资风险较大的不良印象，成为公司的不利因素。
2）容易使公司面临较大的财务压力。
3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大。
4）低正常股利加额外股利政策 是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多，资金较为充裕的年份，向股东发放股利优点：1）赋予公司较大的灵活性，具有较大的财务。
2）使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但是比较低但是比较稳定的股利收入，吸引住这部分股东。
缺点：1）由于年份之间公司盈利的波动使得额外股利不断变化，容易给投资者收益不稳定的感觉。
2）在较长时间持续发放额外股利后一旦取消传递出信号可能使股东认为公司财务
状况恶化，进而导致股利下跌。

三、股利政策的种类有哪些？

股利政策一般有以下几种形式：1、现金股利；
2、股票股利；
3、股票回购：通过购回股利所持股份的方式，将现金分配给股东；
4、股票分割：将大股分为小股，如用两股新股票换回一股旧股票，是在不增加股东权益的基础上增加股票数量。
这样降低了股票交易价格，提高了流通性。

四、上市公司 股利政策类型有哪些，各有什么有缺点

关于上市公司股利政策（分红方案）的几个概念：一般来说，上市公司分红有两种形式：向股东派发现金股利和股票股利。
现金股利是指以现金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；
 现金分红方式可以使投资者获得直接的现金收益，方法简便。
国外成熟市场一般认为现金分红属于真正意义上的分红。
股票股利（在我国一般称为送股）是指上市公司向股东无偿赠送股票，即在分红时并不支付现金，而是向股东赠送股票，从而将本年度利润转化为新的股本，留在公司里进行再投资。
在我国证券市场热衷于高比例送股，只是为将公司股价除权后降低，便于炒作。
此外，上市公司经常利用资本公积金转增股本。
严格来讲，转赠股本并不是分红的一种形式，分红是将当年的收益，在扣除公积金等费用后向股东发放，而转增股本是从公积金中提取的，即将上市公司历年滚存的利润及溢价发行新股的收益通过送股的形式回报投资者，实际效果与送红股基本相同。
上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时使用。
当上市公司处于成长期时，投资机会较多，业绩增长性高，需要进行资本扩张，上市公司偏好送红股的分红形式，以便将利润留存下来，投资到新项目。
当上市公司发展步入成熟期后，其投资机会减少，成长性降低，上市公司实施现金分红，以更直接的形式回报股东。
从我国的实际情况来看，上市公司规模普遍偏小，许多上市公司都有扩张股本的强烈愿望，分红一般采用派发现金与送红股相结合的形式，其中又以送红股较为普遍。
采取送股或者资本公积金转增股本的方式进行分红，股价要按照比例除权（股价变低）。
证券市场上有句俗语“牛市填权、熊市贴权”，目前A股市场应该还处于弱势，高比例送转除权后，股价不太容易填权（指股价上涨，将除权缺口填补）配股（不属于分红方式）：配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。
按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。

五、股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素?

所谓股利政策是企业在经营过程中所赚取的利润 。

六、不同的股利政策有哪些优缺点

剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。
剩余股利政策有利于企业目标资本结构的保持。
  优点 　　留存收益优先保证再投资的需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。
 缺点 　　如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。
即使在盈利水平不变的情况下，股利也将与投资机会的多寡呈反方向变动：投资机会越多，股利越少；
反之，投资机会越少，股利发放越多。
而在投资机会维持不变的情况下，则股利发放额将因公司每年盈利的波动而同方向波动。
剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。
 适用性 　　剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。

七、上市公司股利政策的概念和特点有哪些？

股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。
它有狭义和广义之分。
从狭义方面来说的股利政策就是指探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。
而广义的股利政策则包括：股利宣布日的确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。
股利政策方式：剩余股利政策是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。
根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额：·确定公司的最佳资本结构；
·确定公司下一年度的资金需求量；
·确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额；
·将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。
稳定股利额政策以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。
这一股利政策有以下两点好处。
·稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。
·许多作为长期投资者的股东（包括个人投资者和机构投资者）希望公司股利能够成为其稳定的收入来源”以便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。
采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。
一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。
固定股利率政策这一政策要求公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。
从企业支付能力的角度看，这是一种真正稳定的股利政策）但这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化，传递给外界一个公司不稳定的信息，所以很少有企业采用这一股利政策。
正常股利加额外股利政策按照这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。
其高出部分即为额外股利。

八、上市公司 股利政策类型有哪些，各有什么有缺点

所谓股利政策是企业在经营过程中所赚取的利润 。

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