一、IPO是什么意思?MBO是什么意思?具体怎么操作?
对应于一级市场,大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场,银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户,然后以约定的价格出售,公开发行的准备费用较高,私募可以在某种程度上部分规避此类费用。
这个现象在九十年代末的美国发起,当时美国正经历科网股泡沫。
创办人会以独立资本成立公司,并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。
由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二,股价在它们上市的初期通常都会上扬。
不少创办人都在一夜间成了百万富翁。
而受惠于认股权,雇员也赚取了可观的收入。
在美国,大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。
很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金,以发展公司业务。
是否IPO的综合考虑: 好处: 募集资金 流通性好 树立名声 回报个人和风投的投入 坏处: 费用,(可能高达20%) 公司必须符合SEC规定 管理层压力 华尔街的短视 失去对公司的控制 美国IPO的一般过程: 建立IPO团队 CEO, CFO, CPA (SEC counsel) 律师 挑选承销商 尽职调查 初步申请 路演和定价 MBO是英文ManagementBuy-out的缩写,意为管理层收购,主要是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为。
通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。
由于管理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用,因而它成为20世纪70-80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式。
对中国企业而言,MBO最大的魅力在于能理清企业产权,实现所有者回归,建立企业的长期激励机制,这是中国MBO最具鲜明的特色。
从目前来看,国内进行MBO的作用具体表现在四个方面:一是解决国有企业所有者缺位问题,促进国企产权体制改革;
二是解决民营企业带红帽子的历史遗留问题,实现企业向真正的所有者回归,恢复民营企业的产权真实面目,从而为民营企业的长远发展扫除产权障碍:三是帮助国有资本从非竞争性行业中逐步退出;
四是激励和约束企业经营者的管理,减少代理成本。
由此可见,MBO被赋予了很高的期望,然而,从国内外的MBO实践中可以看出,MBO并非适合所有的企业。
二、为什么说华尔街控制着整个美国的经济!
华尔街是世界金融中心,当然也是美国金融中心,华尔街出问题就是整个美国的金融系统出问题,也就会影响全世界的金融出问题,美国金融业非常发达,金融就是经济的灵魂,公司上市发行股票没有金融业是无法完成的,华尔街就是美国经济的灵魂
三、我体会的模拟炒股?
总觉得这个和真的炒股还是不一样的,没多少意思,不过刚进入股市的菜鸟还是可以练练手的!因为模拟炒股里面的行情是完全以真实股市为基础的,但里面的买卖又不能,就好比股市里一个上市公司现有三万股可以卖出,这个时候你用模拟炒股你把它全买下,按理说这个时候估计会上升一点,但真实市场上也许根本没人买,所以行情不变,这个时候就会影响你对市场的感觉!所以模拟炒股最好也有一个模拟炒股的市场,和真实市场分开,弄个和这个模拟炒股配套的行情软件(可惜不可能,没有那个公司肯花这钱的)这个才更真实!模拟的炒股不管股民怎么哄抬怎么炒都是假的对真实市场没有任何的影响,哪怕你们把一个公司一半的股权拿下,市场行情还是该跌的跌····没有任何参考价值!所以模拟智能练练手,真想了解行情还是要自己亲自入市!
四、上市的股票如何控制它的跌涨呢?
卖盘多于买盘,股市就将下跌;
买盘多于卖盘,股市就将上涨。
这就像吃的、穿的日用百货,多了,就会便宜;
少了,就会贵起来。
这是一个道理。
近期股市概况:华尔街金融危机,前有次贷危机,后有雷曼兄弟破产等事件的发生,更加加剧了国际金融环境的动荡,中行、招行境外投资失败,上亿美元打了水漂。
中国上市公司业绩受到的影响,又将进一步拖累中国股市。
中国股市的下跌,虽然它的起因并不是美国金融危机所导致,但它却使得欲振乏力的大陆股指更加拖向天坑般的黑洞,留给股民的只有一声声的叹息。
五、投资银行案例分析
1、6家投资银行不会压低发行价,一般银行发行量大,发行价要得到市场认同的,还要找合适投资伙伴,发行价不能无限制的放大;
2、也不是发行价都被低估。
股票价值在市场上有个理性回归过程。
3、股票发行定价不会特别困难,是有市盈率定价商讨的。
参考文档
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