中国股票市场如何改革__股权分制改革对我国股市的影响

一、中国股市现状该怎样看

中国股市现状如何？1、投资能力较弱，存在投机行为过度现象。
随着经济的迅速发展，目前，我国股票市场出现了投资高涨的投资热情，然而，股票市场参与者在进行投资时，往往不会考虑长期价值投资，市场上短期投资行为比较普遍，投资者为了博得差价，获取收益，转手率较高，从而出现了投机过剩的行为，这是最明显的中国股市现状之一。
2、股权分置改革，影响股票的定价机制。
定价机制是股票市场的核心机制，市场主要依靠价格的作用来实现资源的合理流动。
由于股票市场设置了不合理的制度安排，市场机制运行极度的扭曲，价格机制无法在股票市场发挥作用，造成大部分股份不能流通，导致上市公司流通股规模小，投机性强，股价波动大，定价机制扭曲。
3、更高收益承受更高的风险。
这是要特别注意的中国股市现状，高收益的背后是高风险，很多时候就是由于投资者自我认识和评价上出现了偏差，不能正确的评估自己承受风险的能力，不能清楚的认识自身投资动机和资金实力，缺乏股票的投资知识和阅历，于是冒然进入股票市场，由于自身风险承受能力低，不能承受股票市场的波动和冲击，从而退出了市场，收益并不客观，可能出现收益的负增长。
股秀才-股市行情分析，股票知识，炒股技巧分享，专注社交投资理财！4、股票市场的结构存在缺陷，制度不完善。
就目前来看，我国股票市场存在的缺陷有：由于行业结构和地区结构不合理，不利于发挥金融市场的资源配置功能。
因此，与国家的产业政策和地区政策不相协调，从而一定程度上阻碍了股市的发展。
政府对股市的干涉也影响到整个股市的发展，股市的发展目标需要随政府的发展思路而不断变化。

二、股权分制改革对我国股市的影响

这主要表现在以下几个方面：　　一、制度建设思路行为逐渐成熟，政府公信力提升。
欧美、亚洲成熟市场的发展过程中，尤其是在重要时期，政府都有通过立法的手段干预市场的行为，并且对市场的长期发展产生重要影响。
本次股权分置改革在制度安排上的进步体现了政府在市场制度建设思路及行为上逐渐成熟，同时，也是对《国九条》的逐步兑现，使得其公信力提升，更有助于其它制度建设的推进及效力的发挥。
　　二、股权二元结构的改变将推动上市公司治理结构的改善，从根本上提高上市公司质量，提升市场投资价值。
非流通股的流通，“同股、同权”的实现，将会使大股东的利益与中小股东的利益趋于一致，股权分置改革为解决大股东侵害中小股东利益的问题扫除了重要的障碍。
而公司治理中的委托－代理问题，也可能由于高管激励、防止敌意收购等得到改善。
公司治理结构改善所带来的上市公司质量的提高，才能从根本上提高市场的投资价值。
　　三、改善扭曲了的定价机制，使市场真正发挥资源配置的功能。
原有的股权二元结构严重的扭曲了市场的定价机制，使市场的资源配置功能受到抑止。
“询价制”的推出只是程序上的进步，“同股、同价”的实现将是基础性的改善。
定价机制的合理更为重要的意义在于将在长期促进资金在证券市场与其他市场、国内市场与国际市场间的流动，这样才能发挥市场资源配置的作用，促进市场的长期繁荣。
　　综上所述，制度变革将为证券市场的长期繁荣奠定坚实的政策基础，从长期看，制度变革正在构建中国股市的中长期底部。
然而中国经济出现回落的现实以及高油价对回落中的宏观经济的冲击等因素，又从基本面角度牵制了中国股市的走强，尤其是考虑到股权分置的具体管理执行细则预计会在9月份推出，众多股改方案的推出，将注定股市不会走得一帆风顺，对于正处在股权分置改革进程中的股市来说，市场信心的恢复与市场人气的聚集才是市场能够回暖的重要条件，但这也是一个渐进而缓慢的过程。
指导意见以及股权分置改革管理办法（征求意见稿）的出台勾勒出了未来股权分置改革的框架，对于市场预期可以起到稳定作用，而对未来对价补偿程度的预期仍是左右市场近期走势的重要因素之一。

三、如何从制度上完善证券市场

目前，我国证券市场的基本制度框架已经确立，尤其是近两年来，中国证券市场在证券监管制度、股票发行制度、机构投资者建设等方面的进步更为明显，为我国证券市场在规范中实现持续快速发展提供了制度保障。
但是，我们也必须认识到，作为一个发展中国家的新兴市场，中国的证券市场不可避免地存在诸多的制度缺陷。
    资源配置功能扭曲    一个健全高效的证券市场，不仅应当具有价值发现、资金筹措的功能，更应该在优化社会资源配置方面发挥重要的作用。
成熟的证券市场通过价格信号反映出投资者对上市公司的业绩预期，从而引导资金向预期收益率较高的领域流动，并通过这种机制实现资源配置的优化。
然而，我国证券市场的资源配置功能却在很大程度上处于扭曲状态，股票市场为国有企业改革服务这一功能被置于重要地位，而优化资源配置的功能则长期被忽视。
在这种思想的指导下，上市公司的质量没有实现根本性的提高，市场投机气氛浓厚，长期理性投资行为受到压抑。
    由于资源配置功能的扭曲，使得我国证券市场有退化成为一个单纯的筹集资金场所的危险。
不少的绩差上市公司成为吞噬资金的黑洞，即使是在上市时或通过配股、增发方式圈到了大批资金，但资金的利用效率却极为低下，在上市公司质量长期停滞的同时导致了广大投资者利益受到严重损害。
    治理结构不健全    表面上看来，我国采取了美英模式的企业治理基本结构，但实际的上市公司治理过程所表现出的所作所为，并不符合建立在外部市场基础上的英美式治理结构所强调的原则，而是形成了受内部人控制的企业治理程序。
我国上市公司的外部治理结构与内部治理结构都是不健全的：外部治理结构的不健全表现在仍然缺乏来自资本市场和经理市场的竞争；
内部治理结构的不健全则表现在股东大会、董事会与企业经理层之间的关系未能够真正地反映出投资者与经营者之间的健康有效的激励约束关系。
    投资者行为有待规范    从欧美成熟证券市场的投资者结构来看，机构投资者占据着举足轻重的地位，当前我国证券市场中的个人投资者比例仍然过高，需要大力发展机构投资者。
但是，我国证券市场中机构投资者行为不规范的情况相当严重，证券公司与基金公司的违规行为时常发生，以2000年度对10家基金管理公司的调查为例，这10家基金公司中未发现相关异常交易行为的仅有2家，发生相关异常交易行为，但情况属偶然现象或较轻微的有5家。
这样的检查结果揭示了我国证券市场中机构投资者行为不规范的严重程度。
    为了迅速发展证券市场、树立合理的投资理念，证监会提出“超常规发展机构投资者”的指导思想是正确的。
但是发展只有在规范化的前提下才是可持续的，只追求发展速度和市场规模，而忽视了规范化和法制化，必将使所有证券市场参与者承受极大的风险和损失。
因此，有关部门必须在扩大市场规模、壮大机构投资者力量的同时，对机构投资者行为规范化给予足够的重视，通过宏观调控与法制手段来矫正机构投资者的行为，推动证券市场的有序运行。
    依据《证券法》的有关规定：上市公司丧失《公司法》规定的上市条件的，其股票依法暂停上市或者终止上市。
但是，从实施的情况来看，上市公司退出机制仍很不健全，大批持续亏损的绩劣上市公司没有及时退出证券市场，降低了上市公司的整体质量，助长了投机之风，使投资者承担了极大的风险。

四、如何完善和发展中国证券市场或建议?

乱世出英雄，英雄造乱世不可能按某种理像化的去发展中国证券市场，这都是需要摸着石头过河的事情就是欧美股市，也有很多的不足啊股市也是不断的去发现错误，纠正错误的

五、从金融市场的功能角度论述我国如何增进股票市场的完善

想要下降融资本钱必须完善股市制度，下降上市公司的准入门坎保护广大投资者的权益不被破坏。

六、股票市场市场化改革的利与弊

中国的资本市场经过大的变革，取得股权结构上的突破性进展，银行的上市问题也得到顺利解决，市场规模快速扩大，市场结构也发生巨大变化，市场发展势头良好，取得娇人的成绩。
但我国资本市场的现状，与我们社会发展的现实需要仍然还有巨大差距，下阶段改革的步伐可能还要加大，完善市场功能、提高市场效率可能是下阶段的工作重点，而研究这些改革所带来的市场变化就显得尤为迫切。


随着特大股票的成功发行和上市，市场的规模的限制被成功突破，A股市场将容纳更多的大型股票。
股票将不再稀缺，这样会导致质地不好的股票的流动性将向质地好的股票转移，存量股票的流动性向增量优质股票转移，非指数股的流动性向指数股转移。
投资型资金向蓝筹转移，投机型资金因为衍生工具的导入也也向蓝筹聚集。
由于大型股票的权重较大，大盘股票控制大盘指数的时代已经到来。
另外，随着股票数量的增加，壳资源的价值会随之下降，香港市场垃圾股不受到重视的情况有可能会在A股市场发生。


研究股份全流通后市场环境变化和市场主体的行为变化，将是一个全新的课题。
其实中国证券市场建立时设计分置的股权结构，事实上是对融资者有利的结构，国内市场一直以来能够维持比国外新兴市场要高的价格就是佐证。
虽然股改已经取得决定性的胜利，但事实上，到今天全流通的工作只不过是刚刚开始起步，是留守还是逃脱的问题考验着每一个解放了的持股者，以往只是流通股股东艰苦思考的问题，现在摆在了众多刚解放的新富者身上。


培育市场化的资本市场运行机制将改变市场单边运行模式。
以前并没有建立稳定的市场机制，只有单边运行模式，市场的波动相对较大。
随着双向交易机制的导入，赢利模式改为双向，市场的自动调节功能就会发挥，起到稳定市场的作用。
这是一个巨大的改变，将深刻改变我们的投资习惯和思维模式。
双向交易机制的建立，将加速定价的合理化进程，定价将更加准确。


多层次市场将会加速建立。
这一直是国九条的目标之一，在一个成熟市场中，市场层次非常丰富，有主板市场，有创业板市场，有场外柜台交易系统（OTCBB）市场和粉单市场(Pink Sheets)等。
随着国内多层次市场的逐渐建立，创业板有望建立，三板市场也将扩大和提高效率，股票价格在各个市场的排列会变得非常分明，价格体系的理顺就成为可能，这对绩差股有非常强烈的股价重新定位的要求。


提高市场效率，推进股票发行制度改革将会给市场带来更大的变化。
市场的效率越高，投资者和融资者的利益越趋向平衡，倾向性就越来越不明显。
而以前是价格“计划”和节奏“计划”的工作模式，根据市场行情的冷暖来决定发行价格和节奏，是效率不高的根源。
有认识上差异的原因，但更主要是维持市场高定价的需要，维护市场高价格与高效率之间的取舍。
这在前阶段有其存在的强大生命力，这也是其一直沿用至今的原因。
要提高效率，就要由融资者和投资者公平地自愿决定而不是 “计划”。
这样，维持市场高定价就要让位给市场定价。
而从融资者急切盼望的现状来观察，现在的价格还是比较具有吸引力的，发行的节奏远不能满足实际需求。


在股票市场中能够适应变化的投资者容易成功，下阶段市场变化很值得我们思考该如何去应对，前阶段是流通股股东享受了对价，下阶段将是由非流通股股东享受对价的时候了。
市场将进入市场化改革时代，阶段性和结构性的机会要远大于整体性的机会，故此，仓位控制才是风险控制最有效的手段。

七、我国股票发行制度改革有哪些特点

一是建议进一步强化发行人和相关中介机构对公司治理和内控制度建设的责任。
二是要求会计师和事务所提高职业能力，防范财务虚假披露行为。
三是发行人和主承销商在获得上市的批文后，可以在有效期内根据市场的行情自主选择启动发行的时机。
四是行业市盈率是询价和定价的参照，而不应该成为指导价。
[3]五是对不同违法违规行为，相对应的监管处罚措施应该进行细化和具体化，使惩戒更具有操作性和威慑力

八、我国新股发行制度改革的措施有哪些

目前我国的新股发行制度是核准制，基本工作程序：　　1、发行人自主选择承销的证券公司；
　　2、主承销商负责推荐发行公司；
　　3、发行审核委员会审查发行申请文件；
　　4、国务院证券监管机构依法负责核准；
　　5、发行人到证券市场筹资。

九、如何理解我国的股票注册制改革

注册制是相对现在的审批制而言的，我国证券市场成立以来，公司上市(IPO)都需要经过证监会的审批，而改革注册制以后就不需要经过审批，公司可以直接上市，当然需要向有关管理部门进行注册，所谓注册就是报到备案，向有关管理部门打个招呼，使管理部门可以进行必要的监管.

参考文档