财务管理股票如何计算——财务管理股票内在价值问题，算式中15%—12%为什么要减12%？谢谢！

一、财务管理，对外投资，股票的内在价值的计算公式

公司股票的内在价值由两部分组成高速增长股利现值计算如下：年份   股利             复利现值系数  现值第1年 3*(1+15%)=3.45         0.8929     3.081第2年 3.45*(1+15%)=3.968   0.7972     3.163第3年 3.968*(1+15%)=4.563  0.7118     3.248前三年现值合计=3.081+3.163+3.248=9.492正常增长股利现值计算如下：第3年底股票内在价值P3=[D3(1+g)]/(R-g)=[4.563*(1+10%)]/(12%-10%)=250.965其现值=250.965*0.7118=178.637(折算到现在）公司股票的内在价值=9.492+178.637=188.13元

二、财务管理 股票价值的计算

1、预期收益率=6%+2.5*（10%-6%）=16%2、股票价值=1.5/（16%-6%）=153、股票价值=1.5/（1+16%）+1.5/（1+16%)^2++1.5/（1+16%)^3+(1.5*(1+6%)/(16%-6%))/(1+16%)^3= 13.56

三、财务管理股票内在价值问题，算式中15%—12%为什么要减12%？谢谢！

这个算式是根据股利增长模型推导出来的。
股利增长模型：投资者要求的必要报酬率=当前股利×（1+增长率）/当前股票价值+增长率推导出：当前股票价值=当前股利×（1+增长率）/（必要报酬率-增长率）

四、求财务管理，每股收益无差别点的计算

每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N式中：EBIT——息税前利润I——每年支付的利息T——所得税税率PD——优先股股利N——普通股股数S——销售收入总额VC——变动成本总额a——固定成本总额每股收益无差别点息税前利润满足：[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2

五、

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