一、上市公司再融资有哪些方式
目前上市公司普遍使用的再融资方式有三种:配股、增发和可转换债券,在核准制框架下,这三种融资方式都是由证券公司推荐、中国证监会审核、发行人和主承销商确定发行规模、发行方式和发行价格、证监会核准等证券发行制度,这三种再融资方式有相通的一面,又存在许多差异。
1、融资条件的比较(1)对盈利能力的要求。
增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。
配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。
而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%。
(2)对分红派息的要求。
增发和配股均要求公司近三年有分红;
而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。
(3)距前次发行的时间间隔。
增发要求时间间隔为12个月;
配股要求间隔为一个完整会计年度;
而发行可转换债券则没有具体规定。
2、融资成本的比较增发和配股都是发行股票,由于配股面向老股东,操作程序相对简便,发行难度相对较低,两者的融资成本差距不大。
出于市场和股东的压力,上市公司不得不保持一定的分红水平,理论上看,股票融资成本和风险并不低。
二、上市公司如何融资?
发行一亿股,每股卖20元,已经收了20亿回去了,至于股票是30元还是10元与上市公司无关。
三、上市公司再融资是如何操作的?
再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。
再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用,我国证券市场的再融资功能越来越受到有关方面的重视。
但是,由于种种原因,上市公司的再融资还存在一些不容忽视的问题。
四、我国上市公司再融资的方式有哪些
一个是配股,另一个就是增发股票.
五、企业申请再融资需要符合什么条件
再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。
上市公司再融资的条件主要在《上市公司证券发行管理办法》中有所规定。
上市公司再融资除了要满足公开发行证券的一般条件以外,各种再融资方式还有各自特殊的规定。
向原股东配售股份(简称“配股”)还要满足如下几个条件:拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;
控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;
采用证券法规定的代销方式发行;
控股股东不履行认配股份的承诺,或者代销期限届满,原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的,发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。
向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)要满足的条件有:最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%o。
扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;
除金融类企业外,最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形;
发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
公开发行可转换公司债券需满足的条件有:最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。
扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;
本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%;
最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。
参考文档
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