怎样解读上市公司的回复函——某上市公司的财务分析案例

一、答复函怎么写

基本内容包括：   （1）感谢对方的邀请。
   （2）愉快地接受对方的邀请或婉言谢绝对方的邀请。
   （3）表达期待赴邀的心情或解释一下不能应邀的理由。
   如收到这样一个邀请：   邀请书   尊敬的××先生小姐：   第二届网货交易会将于9月11日-13日在杭州萧山休博园举行，会上新奇特货源供应，低价火爆拍卖，杭州旅游消费券免费领，还有多路班车直达。
关于交易会的详情，我们一周内将寄给你。
希望不久能收到你的来信，并希望您能来参加。
   敬请光临   联系人：×××   联系电话：×××××××××××   ××公司（公章）   2009年8月25日   ①肯定答复：   答复函   尊敬的××先生小姐：   非常感谢你们的邀请，我将于11日准时前往。
我盼望和你们见面。
   此致   敬礼   ×××   ×年×月×日   ②否定答复：   答复函   尊敬××先生小姐：   感谢来信邀请我参加第二届网货交易会。
由于我将于同一时间到广东考察，非常抱歉我不能前去。
希望以后还会得到贵公司的活动信息。
   此致   敬礼   ×××   ×年×月×日

二、如何衡量上市公司现实的盈利能力和增长前景

一般上市公司会在财务报表的附注中披露自身的关联交易信息。
你可以依据这些披露内容判断上市公司对关联交易的依赖性等。

三、怎么简单分析上市公司的财务报表（三）之盈利质量

盈利里面，经常损益比例高，则质量好，与现金流量合并分析。
看看每元盈利的现金流量有多少

四、上市企业的关联方交易情况该从报表的什么地方判断分析，如何分析？

一般上市公司会在财务报表的附注中披露自身的关联交易信息。
你可以依据这些披露内容判断上市公司对关联交易的依赖性等。

五、某上市公司的财务分析案例

（ 1）该公司股票的 系数为1.5 
 （ 2）该公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%－5%）=9.5% 
 （ 3）甲项目的预期收益率=（－5%）×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2% 
 （ 4）乙项目的内部收益率= 
 （ 5）判断是否应当投资于甲、乙项目： 
 ∵甲项目预期收益率7.2% &；
lt；
该公司股票的必要收益率9.5% 
 乙项目内部收益率 14.4% &；
gt；
该公司股票的必要收益率9.5% 
 ∴不应当投资于甲项目，应当投资于乙项目 
 （ 6）A、B两个筹资方案的资金成本： 
 A筹资方案的资金成本=12%×（1—33%）=8.04% 
 B筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6% 
 （ 7）A、B两个筹资方案的经济合理性分析 
 ∵ A筹资方案的资金成本8.04% &；
lt；
乙项目内部收益率14.4% 
 B筹资方案的资金成本12.6% &；
lt；
乙项目内部收益率14.4% 
 ∴ A、B两个筹资方案在经济上都是合理的 
 （ 8）再筹资后该公司的综合资金成本： 
 = 
 = 
 （ 9）对乙项目的筹资方案做出决策： 
 ∵ 8.98% 
 ∴ A筹资方案优于B筹资方案。

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