高速成长期股利现值怎么求！固定股利政策下资本成本率K=D/P是怎么算来的，我算不出来？

一、固定股利政策下资本成本率K=D/P是怎么算来的，我算不出来？

这就是资本资产定价模型的变形。
股利现值等于股票当前价值。
因为是固定股利政策， 其实这就是一个永续年金，P=D/KS

二、ABC公司股利预计从现在起到第三年末按10%稳定增长，第4年开始按6%稳定增长（无限期），过去年度每股支付股

（1）为什么计算出其内在价值后要折现？现值=35.27*（P/S，10%，3)=26.50第一步应该计算第三年底股票内在价值=D（1+g）/（R-g）=1.338*1.06/（10%-6%）=35.28，计算出来的这个是第三年年底的价值，而股票的内在价值是未来现金流量的现值，即第一年年初的价值，所以35.28需要乘以折现系数得到26.50，26.50是第4年及以后年度股利之和在第一年年初的价值。
（2）为什么计算出现值后该股票目前的价格=3+26.50=29.50股票价值=前3年股利的现值之和+第4年股利及以后年度股利的现值之和，其中，第4年股利及以后年度股利之和的现值已经计算出来了，就是26.50然后计算前3年股利的现值：过去年度股利1元，投资者对于类似公司所期望的报酬为10%，即折现率为10%，而ABC公司股利预计从现在起到第三年末按10%稳定增长，即股利增长率也是10%，股利增长率=折现率，所以第1年股利现值=第2年股利现值=第3年股利现值=过去年度股利1元，前3年股利现值之和=1+1+1=3，股票目前的价格=3+26.50=29.50

三、假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年其每股股利按每年10%速度持续增

公司股票的内在价值由两部分组成第1、2年股利现值计算如下：年份   股利             复利现值系数  现值第1年 2                               0.8696          1.739第2年 3                               0.7561          2.268前2年现值合计=1.739+2.268=4.007正常增长股利现值计算如下：第2年底股票内在价值P2=[D2(1+g)]/(R-g)=[3*(1+10%)]/(15%-10%)=66其现值=66*0.7561=49.903(折算到现在）公司股票的内在价值=4.007+49.903=53.910元 股票现在价格为45元，低于其内在价值，予于投资。

四、高速最左边的超车道限速120，有的说长期占用超车道是违法行为，第二车道限速100，那我想长时间行驶

规律是死的，人是活的，不过开车还是要注意安全，不要盲目的追求速度，祝你一路平安！

五、CPA关于长期股权投资核算方法转换的问题

问题一：    对于原取得投资后至因处置投资导致转变为权益法核算期间应享有被投资单位实现净损益的份额（此题为75万），一方面应当调整长期股权投资的账面价值，同时对于原取得投资时至处置投资当期期初被投资单位实现的净损益（扣除已发放及已宣告发放的现金股利或利润）中应享有的份额，调整留存收益（此题为50万），对于处置投资当期期初至处置投资日之间被投资单位实现的净损益中享有的份额，调整当期损益（投资收益）（此题已经说了20×7年1月1日至20×8年12月31日跨年了，所以不能调整投资收益了，只能调整留存收益）；
其他原因导致被投资单位所有者权益账面价值变动中应享有的份额，在调整长期股权投资账面价值的同时，应当记入“资本公积——其他资本公积”科目（此题为25万）借：长期股权投资                                 30（75×40%）贷：盈余公积                  2（50×40%×10%）         利润分配                 18（50×40%×90%）        资本公积                      10（25×40%）问题二：合并财务报表中应确认的投资收益为150万元，我给你一个完整公式在合并报表中，对于剩余股权，应按照其在丧失控制权日的公允价值进行计量。
处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算额净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。
与原有子公司股权投资相关额其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
因此，合并财务报表中应确认的投资收益=（320+480）-575*100%-（600-500*100%）+25*100%320+480为处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和575*100%为按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算额净资产的份额（600-500*100%）这是购买时的那部分商誉，已经丧失控制了25*100%为与原有子公司股权投资相关额其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益你看一下，能不能看懂，希望能帮到你，此题有些复杂，给的分有点少了，呵呵

六、假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年其每股股利按每年10%速度持续增

七、某公司由于生产新品，实现快速增长，一年后每股股票的股利将为1.15，在接下来4年里，该股利将以每年

这是两阶段固定增长估值模型。
先计算四年之后的股价，之后将1—4年及四年后股价贴现到目前价值。
但是你给出的必要回报率太低无法计算。
变通一下是这样的，4年后股价用PE估值是10倍（PE=G），p=10X1.15X（1+0.15）^3=15.22P0=1.15/（1+0.01）+1.15^2/（1+0.01）^2+1.15^3/1.01^3+（1.15^4+15.22）/1.01^4=16.7仅供参考

八、财务管理计算题

（1）大学四年后，贷款的本利和是F=﹙6000+6000﹚[F/A，4%，4+1﹚-1]  =12000﹙5.416-1﹚  =52992元（2）大学毕业后的8年，每年偿还A=F×﹙A/F，4%，8﹚  =52992×1/9.214  =5751元

参考文档