上市公司为什么会受到资本控制~为什么上市公司需要做市值管理？

一、为什么说股份公司的本质是大资本控制小资本

不同公司处在同样的行业和盈利水平，为什么市值规模会相差10倍，为股东创造的财富差距悬殊？为什么有的上市公司增发、再融资轻而易举，有的却困难重重？为什么有的公司善用股权激励、减持套现、增持、回购等方式加速财富增长，有的却不会？ ；
 ；
 ；
 ；
这些都是市值管理的内容。
系统和战略性地理解和把握市值管理，你就能更好地管理企业。
 ；
 ；
 ；
 ；
市值是股东价值的终极目标 ；
 ；
 ；
 ；
股东价值以三种形态来体现：资产值、利润和市值。
 ；
 ；
 ；
 ；
我们看看不同公司资产值和市值的对比。
根据2009年年报，腾讯净资产123亿元，2022年4月1日的总市值2841亿港元；
在差不多的时间段，民生银行的净资产为600亿元，而市值仅为1500亿元。
 ；
 ；
 ；
 ；
再看不同公司利润和市值之间的差异。
香港高阳科技的市值154亿港元，利润1.35亿港元，市盈率为165.43倍；
海王生物 的市值90亿元，利润3200万元，市盈率则为373.44倍；
美国Amazon上市10年都亏损，但股价活跃，市值巨大，目前市值580亿美元，利润8.63亿美元，市盈率为66倍。
 ；
 ；
 ；
 ；
可见，不是资产值高，股东的财富价值就一定大；
也不是利润高，带来的增值就一定大。
市值才是对股东财富意义最大的指标。
因此，为股东创造价值，应该把利润当作过渡性指标，而把市值当作经营的终极指标。

二、为什么说股份公司的本质是大资本控制小资本

公司的资本总额平分为金额相等的股份；
公司可以向社会公开发行股票筹资，股票可以依法转让；
法律对公司股东人数只有最低限度，无最高额规定；
股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；
每一股有一表决权，股东以其所认购持有的股份，享受权利，承担义务股份越多的可掌控决策权，如果个人股分达到50以上，那在决策表决时，压倒性的说话权。
以股份的多少来决定，小股份在决策上没有单独说话的权利

三、同一控制下，企业的长期股权投资，为什么会产生资本公积

同一控制下，企业的长期股权投资，通过购买行为使得资产的账面价值进行了重置，因此产生了资本公积。
　　资本公积形成的来源按其用途主要包括两类：　　一类是可以直接用于转增资本的资本公积，包括资本(或股本)溢价、接受现金捐赠、拨款转入、外币资本折算差额和其他资本公积等。
其中，资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分，在股份有限公司称之为股本溢价；
接受现金捐赠，是指企业因接受现金捐赠而增加的资本公积；
拨款转入，是指企业收到国家拨入的专门用于技术改造、技术研究等的拨款项目完成后，按规定转入资本公积的部分，企业应按转入金额入账；
外币资本折算差额，是指企业因接受外币投资所采用的汇率不同而产生的资本折算差额；
其他资本公积，是指除上述各项资本公积以外所形成的资本公积，以及从资本公积各准备项目转入的金额，其中包括债权人豁免的债务。
　　一类是不可以直接用于转增资本的资本公积，包括接受捐赠非现金资产准备和股权投资准备等。
其中，接受捐赠非现金资产准备，是指企业因接受非现金资产捐赠而增加的资本公积；
股权投资准备，是指企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加资本公积，从而导致投资企业按持股比例或投资比例计算而增加的资本公积。
　　资本公积是企业收到投资者出资额超出其在注册资本(或股本)中所占份额的部分，以及直接计入所有者权益的利得和损失等。
资本公积包括资本溢价(或股本溢价)和直接计入所有者权益的利得和损失等。
　　形成资本溢价(或股本溢价)的原因有溢价发行股票、投资者超额缴入资本等。
直接计入所有者权益的利得和损失是指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失，如企业的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，投资企业按应享有份额而增加或减少的资本公积。
　　此外，企业根据国家有关规定实行股权激励的，如果在等待期内取消了授予的权益工具，企业应在进行权益工具加速行权处理时，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，并同时确认资本公积。

四、为什么说股份公司的本质是大资本控制小资本

公司的资本总额平分为金额相等的股份；
公司可以向社会公开发行股票筹资，股票可以依法转让；
法律对公司股东人数只有最低限度，无最高额规定；
股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任；
每一股有一表决权，股东以其所认购持有的股份，享受权利，承担义务股份越多的可掌控决策权，如果个人股分达到50以上，那在决策表决时，压倒性的说话权。
以股份的多少来决定，小股份在决策上没有单独说话的权利

五、什么是控制?哪些情况被视为投资企业控制了被投资企业?

控制指一个企业能够统驭另一个企业的财务和经营决策，借此从该企业的经营活动中获取利益。
以下情况视为投资企业控制了被投资企业：1、通过与该被投资企业的其他投资者之间的协议，持有该被投资企业半数以上表决权。
2、根据章程！或协议，有权控制企业的财务和经营政策。
3、有权任免公司董事会等类似权利机构的多数成员。
4、在公司董事会或类似权利机构会议上有半数以上投票权。

六、为什么上市公司需要做市值管理？

市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。
上市公司需要市值管理以使上市公司在公开市场上更好展露自己，拓宽融资渠道，为股东创造可持续的最大利润，给予大众股东良好的回报和增值。
HK资本市场成熟，不少专业机构或团队例如利好骏航可以帮助上市公司进行市值管理，结合上市公司战略目标优化其市值表现，使上市公司获得良性发展。

七、上市公司为什么要通过送股或用资本公积金转增股

降低股价，增加流动性送股是把公司的未分配利润转成股本，资本公积金转股，则是把公司富余的公积金转成股本。
股本就是上市公司股票的总数，在总市值不变的情况下，股本的增加，就意味着股价的降低，让更多的投资者参与进来，从而提高股票的流通性。
转增股本免税送股是把公司的未分配利润从利润账户转到股本账户，资本公积金转股则是把资本公积账户从转到股本账户。
因此，只是公司在转账，对于所有者权益并没有太大影响。
而对于普通投资者来说，如果每10股送10股，或者每10股转10股的话，原先手里如果有100股，那么就免费多了100股，变成了200股，但与此同时，股价也会折半，因此投资者拥有公司的市值并没有变化。
但如果是现金分红的话，公司真正地送出了现金，就会对公司的现金情况造成一定的影响，而且转增股本无需缴税，现金分红则要缴税。
大股东高位减持送股和转增股本，也就是我们通常说的“高送转”，是每年年底炒作的重要对象。
一般来讲，有高送转预期的股票，一般利润增长率和盈余公积都比较多，这样才能送得起。
一般来讲，高送转之后，股价会下跌，但一些好的企业，在高送转之后往往也会出现填权行情，比如原先股票20元，高送转之后除权，股价变成了10块钱，但过一段时间，又会涨回20元，这样相当于投资者手中的资金总额翻倍。
“高送转”属于炒预期的类型。
一般来讲，上市公司发出高送转的预期后，股价都会被炒作；
当预期实现之后，股价则会经历一定的回调或者下跌。
不乏有些公司在公司经营业绩不好的情况下，故意放出高送转的消息，引投资者炒作，当股价推高之后减持，卖出手中的股票，从而获利的行为。
因此，面对高送转，投资者也要擦亮眼睛才行。

参考文档