一、请解释一下反向购买
非同一控制下的企业合并,以发行权益性证券交换股权的方式进行的,通常发行权益性证券的一方为收购方。
但某些企业合并中,发行权益性证券的一方因其生产经营决策在合并后被参与合并的另一方所控制的,发行权益性证券的一方虽然为法律上的母公司,但其为会计上的被收购方,该类企业合并通常称为“反向购买”。
例如,A公司为一家规模较小的上市公司,B公司为一家规模较大的贸易公司。
B公司拟通过收购A公司的方式达到上市目的,但该交易是通过A公司向B公司原股东发行普通股用以交换B公司原股东持有的对B公司股权方式实现。
该项交易后,B公司原股东持有A公司50%以上股权,A公司持有B公司50%以上股权,A公司为法律上的母公司、B公司为法律上的子公司,但从会计角度,A公司为被购买方,B公司为购买方。
二、怎么理解会计中的反向购买呢
一个典型的反向收购由两个交易步骤组成, 其一、买壳交易,非上市公司股东以收购上市公司股份的形式;
绝对或相对地控制一家已经上市的股份公司;
其二、资产转让交易,上市公司收购非上市公司而控制非上市公司的资产及运营。
1、壳公司:是指一个没有资产、没有负债的上市公司,因为种种原因已经没有业务的存在,但仍保持着上市公司的身份及资格;
有的壳公司股票仍在市场上交易,有的已经没有交易了,但均为壳公司的一种。
2、反向收购(又叫买壳):是指非上市公司,通过收购一家上市壳公司,与之合并而成为上市公司的子公司。
而非上市公司的原股东则取得50%-90%上市公司的股权。
三、买壳上市是指什么?
你好,买壳上市又称“反向收购”或“逆向收购”,是指非上市公司通过购买一家上市公司一定比例的股权控股该上市公司,然后注入自己的有关业务及资产实现间接上市的目的。
【流程】第一步,收购人支付现金收购上市公司控股股东的股权(即30%或以上的股份,或低于35%但能给予收购人上市公司控股权的股份比例),进而控股该上市公司。
第二步,收购人向上市公司注入新资产,并剥离没有兴趣经营的资产卖给前控股股东。
第三步,收购人在取得上市公司30%或以上的股权后,可以向其他股东提出全面收购来收购该上市公司。
【特点】借壳上市最关键的一步是找到理想的壳公司,一般好的壳资源有这些特点:1、市值小;
2、经营不善,业绩不佳;
3、股权结构简单,债务清楚。
四、反向收购上市的反向收购的操作过程及相关具体注意事项
要使买壳上市取得成功,先要找一个好的壳公司。
一个好的壳公司应具备如下条件:1)壳公司中可以没有资产、没有业务,但不要有债务和法律诉讼,就是所谓“干净”的壳,否则对收购公司不利。
2)壳公司的上市资格必须保持完整,包括根据美国证交会的要求,按时申报财力和业务状况,否则美国证管当局可以取消其上市的资格。
3)一视同仁公司要有足够的“公众股份”和“公众股东”,合并后交易才能活跃。
所谓“公众”是指最初上市时购买公开发行股票的股东。
4、壳公司提供法律证明书证明该公司股股为“可交易股额”。
5、商定收购合并方案找到好的壳公司以后,就可以办理的收购合并的手续。
其中对双方公司的财务报表的审计最,最时间较长。
接下来是双方商定合并方案,确定股权分配及费用支付方式等腰三角形事宜。
确定购并方案过程中应注意以下事项:1)股权分配壳公司是上市公司,上市公司就有公众股东,否则就不称为上市公司,所以反向收购不能收购上市公司百分之百股份。
越是看好后市的国内企业(题材充足,业绩良好),占有上市公司的股份愈高。
2)买壳合并的方式买壳合并的方式是一种“反向收购“的方式。
被收购的本来是壳公司,但因为壳公司是美国的上市公司,不能消失,所以壳公司继续存(名字可以改),只是将股权交由收购公司原股东所有,收购公司则将资产、业务装入壳公司,成为其子公司。
3)收购公司将资产、业务装入壳公司的比例及时机的确定。
6、作法律文件收购合并方案商定后,双方即可编制法律文件、签约。
办理完收购、合并手续后,收购公司就自然变成美国的上市公司,反向收购即告成功。
7、向美国证交会申请双方办完反向收购手续、签约后,向美国证交会申请备案,并向NASD申请股票交易(OTCBB),接下来的工作就是如何使股价上涨的问题了。
8、与做市商商谈、沟通为使新合并公司股票能较快上涨,应与做市商沟通,协商策略。
9、与金融公关公司商谈、沟通为了使股票上涨更快,除了与壳公司原做市商及新公司增加的做市商相互配合,通常还需聘请金融公关公司,由金融公关公司向更多的股票经纪人、分析师、机构投资者和一般个别股民推动,使他们注意到新合并公司的发展,引起人们对新公司股票的兴趣。
10、当股价达到US,即右申请进入NASDAQ(其他上市要求见附表)
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六、借壳上市与反向并购一样吗
不一样,借壳上市是指一家母公司(集团公司)通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳,Shell),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。
通常该壳公司会被改名。
反向并购亦称“买壳上市”。
一家非上市公司的股东在投资银行顾问公司的帮助下获得一家上市公司的绝对控股权,再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务,使之成为上市公司的子公司,达到间接上市目的的行为。
壳公司由于业务萎缩,估价较低,需要以此来避免破产或被摘牌,从而实现自己的股权价值。
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借壳上市和买壳上市的共同之处在于,它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动,都是为了实现间接上市,它们的不同点在于,买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权,而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。
反向收购属于公司收购合并的一种正常形式,在美国已经有长久的历史,是公司股票上市的捷径。
目前,采用反向收购的公司越来越多,每年以反向收购上市的公司与IPO方式上市的公司数量基本持平,近年来,更有超越的趋势。
参考资料来源: 百科-借壳上市
参考文档
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张国军
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