债券如何与期权挂钩…为什么债券筹资是看跌期权？

一、关于债券衍生品的问题！

我就是做这个的。
说的通俗点儿；
一些人的还款能力差或者房产本身贬值的风险比较大，不符合银行贷款，那么市场上就有金融机构，比如基金，就钻空子，给这些人贷款，叫次级债（和优良贷款相比）。
而这些金融机构也不想完全承担风险，于是就想办法把这些贷款再转手卖了，当然不能直接卖，要换花样，于是就有了所谓的衍生品。
举个简单的例子，比如金融机构放出了10个5年的100元贷款，年利10％，10×100×（1＋10％）^5=10×100×161% (5年复利）＝1610，本来持有到期可以每份收到 1.61，可是金融机构不想等5年，就把这1000元分成1000分，这1000份就是一个资产包，可以选择每份1.1在市场上卖，这样就少挣了510块，但是周转的很快，风险转移了。
而该资产包的风险由一个机构承担1000元的风险专家给了1000个单位，由更多的机构分担了风险。
衍生品的根本是风险和收益的变化来满足不同投资者的要求，这是金融创新的根本。
*：//bear.cba.ufl.edu/livingston/Fin4243/bond_and_bond_derivatives_textbookpp.htm

二、如何利用期权投机

期权的基础策略可大致分为 Delta 策略和非 Delta 策略。
　　(1)Delta 策略通过买入期权、卖出期权以及价差策略等不同方式都可以实现方向性收益。
　　不同策略的取舍体现了投资者对于风险、收益以及资金成本的权衡过程。
　　(2)非 Delta 策略中最为常见的是跨期策略和卖出期权策略。
交易者往往在初期保持头寸的方向中性，希望时间对己方有利，或者对期权市场和标的市场的情景(平静或大变)进行判断，针对期权市场获得 Vega 收益，针对标的市场则获得 Gamma 收益。
　　期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。
期权与股票和债券一样，也是一种证券。
同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。
　　期权和期货作为衍生工具，都有风险管理、资产配置和价格发现等功能。
但是相比期货等其他衍生工具，期权在风险管理、风险度量等方面又有其独特的功能和作用。

三、为什么债券筹资是看跌期权？

看跌期权是期权的一种形式，指债券的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产的期权。
当市场价格低于执行价格时，买方行使卖的权利，收益为无限大。
市场价格高于执行价格时，买方放弃行使权利，损失为期权费。

四、互换与债券组合，远期，期权的关系

名义上没有，但在社会流通中，是有的    远期：远期是当前的衍生，简单的说，就是把当前要成交的和约推迟到以后在交割    期权：就是先花少量的钱购买一个权力的凭证。
如果这个期权在你有力的情况下你就可以行权。
对你不利，你就不用行权。
损失就是期权非而以

五、怎样才能使债权债务相抵

你这题目有点问题，现在基本只有将可转换债券拆分成一个普通债券(俗称纯债部分)加上一个股票的看涨期权(权证部分)。
至于现在还没有你所说的可以把可转换债券拆分成一个普通股票加上一个股票的看跌期权的这种情况。
并不是所有的可转换债券都可以这样的，只有分离交易式可转换债券才能这样做，而传统的可转换债券并不是这样的。
你可以这样理解：传统的可转换债券是具有普通债券性质的同时也具有按债券的票面面值以特定的价格转转为普通股性质，实际上传统的可转换债券是把一个看涨期权嵌入了一个看涨期权，而分离交易式可转换债券实际上是把传统的可转换债券的纯债部分与具有期权性质的那一部分进行分拆交易，使期权的那一部分更具交易性质。
 一般这些分拆是通过发行时的说明书的相关合约条款进行规定的。

六、同花顺如何买国债期权

首先你得把期权账户办理下来，然后才能登陆交易。
期权的办理方法可以参考：*：//bbs.xmfish*/read-htm-tid-12096791.html

参考文档