一、什么是指数熔断机制
“熔断”机制,就是在期货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时,交易随之停止一段时间,或交易可以继续进行,但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。
设置“熔 断”机制的目的是为了控制交易风险。
熔断机制起源于美国,从其发展历史来看,形式多样,但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。
美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除,直到1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度。
1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制,在以后的18年中,美国没有出现过大规模的股灾。
熔断机制是中金所借鉴国外经验并根据我国资本市场的实际情况进行的制度创新成果之一。
国内股票交易及商品期货交易中都没有引入熔断机制。
在金融期货创新发展之初,中国金融期货交易所借鉴国际先进经验,率先推出熔断制度作为其一项重要的风险管理制度,其目的是为了更好地控制风险。
熔断机制的设立为市场交易提供了一个"减震器"的作用,其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门,给市场以一定时间的冷静期,提前向投资者警示风险,并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。
国外交易所中采取的熔断机制一般有两种形式,即"熔即断"与"熔而不断";
前者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内交易暂停,后者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。
国际上采用的比较多的是"熔即断"的熔断机制
二、股市熔断是如何的哦。
指数熔断机制自今年1月1日起实施,目前已在两个交易日连续触发两档熔断,引起市场热议,有观点把市场的下跌都归罪于熔断机制。
笔者认为,这种观点是对熔断机制的误解。
熔断机制成为了股市下跌的“替罪羊”。
实际上,仔细分析来看,市场的下跌实际上是多因素叠加的结果。
一是受人民币兑美元(6.5926, 0.0381, 0.58%)汇率持续大幅下跌影响。
2022年以来4个交易日,人民币对美元汇率中间价连续调降,中间价累计贬值达1.09%。
今日,人民币即期汇率继续大幅贬值。
由于市场大多预期人民币将继续贬值,增加资金外流压力,同时,市场预期宽松的货币政策导向可能会发生微调引发市场压力加大。
二是国际金融市场波动加大拖累国内股市。
昨日,欧美股市普遍下跌,美国道琼斯工业指数下跌1.47%,标普500指数下跌1.31%;
英国富时100指数下跌1.04%。
亚太股市也普遍走低,国际油价创11年以来新低。
三是市场对股指熔断机制不适应。
引入指数熔断机制时一项全新的制度,在我国还没有经验,市场对新的规则有一个逐步调整适应的过程,对熔断机制下的市场运行方式不适应,容易产生较大的。
“磁吸效应”,即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易,导致股指触碰熔断阈值,这是熔断机制本身固有的特征,境外实施熔断机制的市场也存在这一情况。
但目前我国市场以个人散户为主,容易形成一致预期和羊群效应。
因此,可以看出,股市的下跌是主要是由于内部和外部因素的共振导致的。
相信很多人都记得,去年6、7月份股市异常波动的时候,市场中对熔断机制的呼声非常高,为此,监管层对熔断机制的业务方案经过了审慎的设计论证过程并公开征求了意见,对于收到的4800多条意见和建议反复研究,包括对与涨跌停板制度的衔接问题进行了多次论证,形成操作实施方案。
当初引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”,避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策,保护投资者特别是中小投资者的合法权益。
从境外经验看,熔断机制的引入不是一步到位的理想化过程,也没有统一的做法,而是在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。
为此,沪深证券交易所和中金所[微博]暂停实施指数熔断相关规定可谓非常及时,在前期探索实践的基础上,总结经验教训,进一步组织有关方面研究改进方案,广泛征求各方面意见,不断完善相关机制。
对于监管层的这种发现问题,及时完善的做法,也是尊重市场的重要表现。
笔者认为,熔断机制的完善不是一步到位的,市场需要给这个新的制度更多完善的时间,只有这样资本市场才能更加健康稳定的发展。
三、哪些国家股市实行熔断机制
国外很多发达国家都是有熔断机制的,尤其发达国家,美国1988年就有了。
熔断机制是为使股市更加稳定,降低股市风险,还是很有必要的。
只是目前还不太适合国情,贸然推出有害无益,所以国家暂时叫停。
等待完善以后,可能还会继续推出的。
四、引入熔断机制,以沪深300为基准指数是什么意思?5%和7%是针对个股还是大盘?
是针对大盘和股指期货,股指期货主要针对IF,IF相对的就是沪深300
五、熔断机制在国外股市有实施吗?
美国1988年实施 到目前为止熔断一次 韩国2000年实施 到目前为止熔断三次
六、有多少个囯家股市有实施熔断机制
“熔断”机制,就是在期货交易中,当价格波幅触及所规定的点数时,交易随之停止一段时间,或交易可以继续进行,但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。
设置“熔 断”机制的目的是为了控制交易风险。
熔断机制起源于美国,从其发展历史来看,形式多样,但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。
美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除,直到1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度。
1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制,在以后的18年中,美国没有出现过大规模的股灾。
熔断机制是中金所借鉴国外经验并根据我国资本市场的实际情况进行的制度创新成果之一。
国内股票交易及商品期货交易中都没有引入熔断机制。
在金融期货创新发展之初,中国金融期货交易所借鉴国际先进经验,率先推出熔断制度作为其一项重要的风险管理制度,其目的是为了更好地控制风险。
熔断机制的设立为市场交易提供了一个"减震器"的作用,其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门,给市场以一定时间的冷静期,提前向投资者警示风险,并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。
国外交易所中采取的熔断机制一般有两种形式,即"熔即断"与"熔而不断";
前者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内交易暂停,后者是指当价格触及熔断点后,随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。
国际上采用的比较多的是"熔即断"的熔断机制
七、股市熔断是什么意思
您好,熔断机制,可以理解为自动停盘机制,简单的说,当股市波动幅度达到一定范围,交易所为了控制风险采取的暂停交易的措施,可能是几分钟,也可能全天交易就此停止。
熔断机制通过暂停交易,给市场一个冷静期,避免投资者过度恐慌或者亢奋情绪,降低市场的大幅波动。
美股熔断机制具体是指,纽约股市下跌7%,下午3点25分前,暂停交易15分钟;
3点25分后,交易不暂停。
下跌13%,下午3点25分前,再次暂停交易15分钟;
3点25分后,交易不暂停。
下跌20%,一旦触发,马上闭市。
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八、股市熔断机制是多久开始实施的?
从2022年1月1日开始正式实施的,但是由于第一周就遭遇了两次熔断,所以在1月8日的时候上海证券交易所暂停实施熔断机制。
九、什么是指数熔断机制
熔断机制(CircuitBreaker),是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
国外熔断制度有“熔而断”和“熔而不断”两种表现形式。
“熔而断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内停止交易;
“熔而不断”是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内继续交易,但报价限制在熔断点之内。
在股票交易中“熔断机制”是指当价格波幅触及所规定的水平时,交易随之停止一段时间的机制。
例如美股“熔断机制”是在标准普尔500指数下跌5%,暂时停盘15分钟;
当暴跌10%时,暂时停盘1小时;
当暴跌20%时,关闭股市1天。
参考文档
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