一、认股权证行权时买入的股票是从哪里来的?是流通股还是上市公司新发行的?
是上市公司新发行的股票,属于新增部分,不属于流通股,因此认股权证行权时等同于上市公司增发新股。
二、什么是股票认股权证?如果有权证该如何考虑操作?
认股权证是一种特定的契约,持有人有权利在未来某一特定日期(或特定期间内),以约定的价格(履约价格)购买/卖出一定数量的股票。
投资者有权利决定是否执行履约,而发行者仅有被执行的义务。
因此,为获得这项权利,投资者需付出一定的代价(权利金)。
发行者虽然收到权利金,却需要承担市场反向风险。
所以在认购权证发行同时,发行者会在市场上买进一定头寸的标的股票进行避险。
持有人获得的是一个行使权利而不是责任,持有人可选择行使与否。
认股证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任,而是一种权利,后者持有人需有责任执行双方在买卖合约上订明以一个指定的价格,指定的未来时间,交易指定的相关资产。
从上面的定义就容易看出,根据权利的行使方向,认股权证可以分为认购权证和认售权证,认购权证属于期权当中的“看涨期权”,认售权证属于“看跌期权”。
案例: 假设中国石化A股当前的价格是4.2元,有投资者看好其在未来一年的走势,于是购买一个以中石化为标的的认购权证,约定价格4.2元,期限一年,权利金是0.42元/每份权证。
这表明:投资者支付给权证发行者0.42元后,在未来的一年内,不管中石化涨到多少钱(5块也好,6块也罢),投资者都有权从权证发行者处以4.2元的价格买进一股中石化。
如果届时中石化股价为5.5元高于约定价格,投资者执行权利是有利的。
投资者只要支付权证发行者给4.2元,就可得到一股价值5.5元的中石化(也可以直接进行现金结算:投资者要求执行权利时,权证发行者直接支付投资者5.5 - 4.2=1.3元,净收益等于这部分收益减去权利金,即1.3-0.42 = 0.88元)。
如果届时中石化跌至3元,显然用约定价格4.2元购买价值3元的股票是不合算的,投资者可以选择不行使买进中石化的权利,仅仅损失权利金0.42元。
三、一般来讲,当其他影响变量保持不变,无风险利率增加,股票价格下跌,但是为什么会导致认股权证的价值增加
变量保持不变,股价下跌说明是市场回调,对于未来会再次修正,所以股价也会重回历史价位。
所以就会产生价值增加!
四、A股市场哪些公司发行了认股权证,哪些公司发行了可转换债券?
你直接在行情软件(例如东方财富通)上看可转债和认购权证列表,就可以看到了。
五、认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,就有稀释性 为什么 和市价一样就不会吗
你这个理解有点误,这两个都是有稀释性的,对基本每股收益的稀释.和价格是没有关系,(只要大于0)他这个稀释性,是安认股权证折算相当于多少普通股,然后用净利润除以原来发行在外的普通票+你这个相当数..认股权证有自己的订价
参考文档
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