股票现金流折现模型计算公式是什么~现金流量折现法的基本信息

一、什么是折现现金流量法?

现金流量折现的方法

二、现金流量折现法的基本信息

现金流量折现法是指通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司净现值，并按一定的折扣率折算，从而确定股票发行价格 。
现金流量折现法(Discounted Cash Flow Technique)：　在实际操作中现金流量主要使用实体现金流量和股权现金流量。
实体现金流量是指企业全部投资人拥有的现金流量总和。
实体现金流量通常用加权平均资本成本来折现。
股权现金流量是指实体现金流量扣除与债务相联系的现金流量。
股权现金流量通常用权益资本成本来折现，而权益资本成本可以通过资本资产定价模式来求得。

三、现金流量折现模型中“资本性支出”怎么计算呢

展开全部这里的现金流量，是根据项目投资预计的现金流量，如果是整体项目，一般为预计利润表中的利润加上折旧。
资本性支出，就是你上这个项目时，要采购的设备等所需的花费。
如果是在可行性分析阶段，则是你们预算要采购哪些设备，会花多少钱。
如果项目已投资，则是你们实际投资的花费。

四、什么是现金流折算法？

现金流折现法是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值，从而确定股票发行价格的定价方法。
投资股票为投资者带来的收益主要包括股利收入和最后出售股票的差价收入。
使用此法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现金流量；
第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大，要求的折现率就越高；
反之亦反之。
 ；
现金流折现法是一种主观性比较强的估值方法，但是，确实最为有效和最正确的估值方法。
理论上说，自由现金流折现法无懈可击，但是，具体运用起来，主观性太强，华而不实。
但是，如果能够坚持保守估值的原则，即按最严格的标准，计算出公司可能的最低估值，同时调整参数，再计算出合理估值和乐观估值，那么，自由现金流折现法就不忧郁了。
扩展资料现金流模型通常被用于估算证券的内在价值，是由巴菲特的导师格雷厄姆创建的，也是巴菲特最喜欢用的一种模型，其基本方式有两种。
一种是根据按预期分配给股东的股利的方式来计算证券的内在价值，这种方法叫股利折现法，另一种是根据预期分配给股东的自由现金流的方式来计算证券的内在价值，这种方法叫自由现金流折现法。
然而不管是哪种方式，它们都是基于对未来的现金流的预测，既然是未来的现金流，那么它就必然包含时间价值和风险溢价。
由于时间和风险是必然存在的，因此无论如何将未来的现金流折算到现在都必须要打一个折扣，所以叫现金流折现法。
所打的这个「折扣」就是折现率，也叫必要收益率，其计算公式为：折现率=无风险收益率+风险收益率，而风险收益率=风险价值系数X标准离差率，因此这个公式可以变为：折现率=无风险利率+风险价值系数x标准离差率，至于无风险利率，业界一般采用巴菲特的方法。
即无风险利率=长期国债收益率，而至于风险收益率，没有定论，一般根据一家公司未来可能面临的经营风险来估算，比如处于行业成熟期，拥有稳定护城河的公司，其未来面临的经营风险小，产生的现金流比较稳定，与预测的现金流相差不大，那么其风险利率就会很小。
如果该公司未来面临的经营风险大，产生的现金流不稳定，与预测的现金流相差大，那么其风险利率就会很大。
参考资料来源： 百科-现金流折算法

五、谁懂现金流贴现模型？！

1938年，美国著名投资理论家约翰·b·威廉斯在《投资价值理论》一书中，提出了贴现现金流（dcf）估值模型。
该模型在后来的几十年里一直被人们奉为股票估值的经典模型。
约翰·b·威廉斯认为，投资者投资股票的目的是为了获得对未来股利的索取权，对于投资者来说未来现金流就是自己未来获得的股利，企业的内在价值应该是投资者所能获得的所有股利的现值。
由此，约翰·b·威廉斯推出了以股利贴现来确认股票内在价值的最一般的表达式： {图} 其中，k为无风险利率。
 1961年，莫迪格利尼和米勒提出了股利与公司股价无关的mm理论。
该理论认为，在严格的假设条件下，股利政策不会对企业的价值或股票价格产生任何影响，一个公司的股价完全是由其投资决策所决定的获利能力所决定的。
 莫迪格利尼和米勒的理论框架是现代价值评估的思想源泉，它促进了现代价值评估理论的蓬勃发展。
在这之后，人们开始寻找比股利更能客观衡量企业预期收益的经济指标，最终确定了一个比较基本的变量——自由现金流，并由此提出了自由现金流贴现模型（dcfm）： {图} 其中，wacc指企业加权资金成本。
 （二）价值投资的市场表现呈现稳健态势 崇尚价值投资理论，要求投资者的行为必须比较稳健而不能冒进，因为企业未来现金流的确定具有相当大的不确定性，这样就使得价值投资最主要的应用领域在传统产业。
实际上，以价值投资著称的投资大师巴菲特，就主要投资于自己熟悉的传统产业股票。
 价值投资在市场上的表现形式主要是，以较低水平的市盈率和市净率为标准选择股票，并以此和成长性投资理念相区别。
美国著名的基金评估公司morningstar公司和lipper公司按照市盈率和市净率两个指标，将股票基金分为成长型、平衡型、价值型三类，而区分这三类基金的主要指标就是基金持股组合的市盈率、市净率和市场平均比率的比值，即价值型基金持有的股票的市盈率和市净率水平要低于市场的平均水平，而成长型基金持有的股票的市盈率和市净率水平要高于市场平均水平。
 价值投资理念的稳健性，通常表现在其对市场中的蓝筹股十分青睐。
所谓蓝筹股，是指那些在其所属行业占有重要支配性地位、业绩优良、发展稳定、股本规模大、红利优厚的大公司股票。
蓝筹股一直是境外成熟证券市场的支柱和领头羊。
成熟证券市场上蓝筹股一般具备如下特征：（1）蓝筹股公司具有较好的盈利水平，其股息率一般应该高于同期银行存款利率的分红；
（2）蓝筹股公司具有较大的企业规模和巨大的股本规模，任何机构购买相当数量也不会对市场产生冲击；
（3）蓝筹股是股市上的“定海神针”，尤其在股市低迷时期，蓝筹股更是成为机构投资者和各类基金重点吸纳的对象；
（4）蓝筹股公司具有极高的品牌价值；
（5）蓝筹股公司基本面比较明朗，未来的发展一般具有可预测性；
（6）蓝筹股公司具有阶段性和时效性。
以巴菲特为例，其购买的股票就集中在美国运通公司、可口可乐公司、政府雇员保险公司、吉列公司、迪斯尼公司、华盛顿邮报公司、富国银行等著名企业上

六、股利贴现模型的公式

股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型，其基本公式为：    其中V为每股股票的内在价值，Dt是第t年每股股票股利的期望值，k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。
公式表明，股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。
根据一些特别的股利发放方式，DDM模型还有以下几种简化了的公式： 即股利增长率为0，未来各期股利按固定数额发放。
计算公式为：V=D0/k其中V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本成本。
 即股利按照固定的增长率g增长。
计算公式为：V=D1/(k-g)注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利，而非当期股利。
 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长，l外按照g2增长。
三段增长模型也是类似，不过多假设一个时间点l2，增加一个增长率g3

七、如何计算股票的贴现现金流？

贴现率和现金流都是估计出来的。
按照一定的假设，模拟出三张报表，经过调整就得出现金流了。

八、现金流贴现的现金流量贴现法的基本公式

p= (见图1)式中：P一企业的评估值；
n一资产（企业）的寿命；
CFt一资产 (企业)在t时刻产生的现金流；
r一反映预期现金流的折现率从上述计算公式我们可以看出该方法有两个基本的输入变量：现金流和折现率。
因此在使用该方法前首先要对现金流做出合理的预测。
在评估中要全面考虑影响企业未来获利能力的各种因素，客观、公正地对企业未来现金流做出合理预测。
其次是选择合适的折现率。
折现率的选择主要是根据评估人员对企业未来风险的判断。
由于企业经营的不确定性是客观存在的，因此对企业未来收益风险的判断至关重要，当企业未来收益的风险较高时，折现率也应较高，当未来收益的风险较低时，折现率也应较低。

参考文档