期货股票怎么互换、期货市场如何进行实物交割？

一、期货是如何衍生的？

衍生工具是一种其价值是衍生自待敲资产的金融工具。
例如：凭 单的价值取决于待敲股票（或母股）的价值，或者黄金期货合同的价 值是来自黄金的现价。
衍生工具有两种：期权和期货。
 　　期权有两种：买进期权（或看涨期权）和沽出期权（或看跌期权 ）。
买进期权给予权利，而非强制约束，持有人以固定价格，称为转 换价（凭单实质上是买进期权）来购买股票。
 　　沽出期权则给予权利，而非强制约束，持有人以固定价格卖出股 票。
 　　如果你认为某家公司的股价会上涨，一个谋利的方法就是吸购有 关股票；
如果估计错误，股价反而下跌了，你将会蒙受损失。
亏损程 度将取决于价格的跌幅。
不过，在这之前是非常难预测的。
这个不明 确因素可能阻挠你凭直觉行动。
 　　然而，如果你一早就知道要是直觉错了，你会蒙受多少亏损，那 你可能会鼓起勇气行动。
你可以通过购买进期权这么做，其中，期权 的转换价等于股票的现价。
你所可能蒙受的最大亏损是期权的价格。
 　　怎么说呢？ 　　买进期权给予权利，而非强制约束持有人吸购股票。
因此，如果 股价比转换价高，你就会行使有关期权。
你只要支付转换费，就换得 价值更高的股票。
 　　然而，如果股价比转换价低，你不需要采取行动。
无论股价下跌 了多少，你最多会蒙受的亏损额是买进期权的价格。
 　　如果你要在公司股价下跌中赚取利润，一个方式是卖空股票。
另 一个方式是购买沽出期权，其转换价相等于目前的股价。
 　　如果股价真的下跌，你就购买股票，行使沽出期权，然后取得转 换价。
这个情况和你卖空股票一样。
如果价格上升，你的亏损将局限 于沽出期权的价值。
 　　然而，要是价格大幅度上升，卖空股票的人士可能会蒙受巨大亏 损。
 　　期权的价格取决于5个因素：股价、转换价、转换期限、利率和 股价的波动。
 　　股价越高，或者转换价越低，买进期权越有价值。
这是因为买进 期权给予我们权利以固定价格买进股票。
 　　期权的有效期限长达一年（凭单则为5年）。
有效期限越长，期 权的价值就越高。
 　　利率越高，买进期权就越有价值。
利率上升，将使你所支付的转 换价的现值较低。
 　　最后，股价的波动越大，期权就越有价值。
 　　投资于期权和股票的另一不同点是，期权的寿命有限。
期权价格 在快要到期时的波动越大。
 　　和期权不同的是，远期合同约束你在未来的日子里吸购或卖出某 个资产，不过，价钱则在今天制定。
举个例子，你可以立订黄金远期 合同，以每安士300美元的价格购买100安士的黄金，并在1999年2月 交收。
 　　期货和远期合同一样，不过，前者的合同条件，包括：数额和交 收日期是标准化的。
这使得某宗合同可以轻易和另一合同交换。
它们 能在交易所交易，增加流量。
 　　假设由于经济日益不稳定，你相信黄金价格明年将会上扬。
你可 以采取行动购买金条。
不过，一个更有效率的方式是吸购黄金期货合 同。
隔年，如果金价上升，你将会有利可图。
然而，如果金价下跌， 你将会蒙受亏损，因为你得以比市价还要高的价钱购买黄金。
 　　和期权不同的是，期货合同的亏损不是有限的。

二、期货市场如何进行实物交割？

交割是指：至期货标准合约规定的最后交易日后，对持有的未平仓合约以实物交收形式了结期货买卖义务的一种平仓形式。
交割方式主要有实物交割和现金交割两种，目前国内商品期货交易中仅有实物交割一种方式。
实物交割是指：在规定时间内，合约买卖双方在规定的地点，采用仓单与货款交换的方式交收实物、履约平仓。
各交易所的各种期货商品均有指定交割仓库负责交割验货、开具仓单、向买卖双方提供仓储条件。
由于国内各交易所均采用电脑撮合方式进行交易，因此在交易清算及实物交割程序方面大同小异。
一般分为匹配、交割两个步骤。
1、匹配。
国内大部分期货交易所在合约最后交易日结束后，全部未平仓合约由计算机自动给买卖双方配对交割；
也有一些交易所在合约交易结束前规定有匹配日，在匹配日中，计算机按照先申请者优先、持仓期长者优先的原则对提出交割的买方和卖方进行匹配，若申请交割的买方或卖方不足时，计算机系统按持仓期长者为先的原则从未申请实物交割的卖方或买方选择匹配，直到所有实物交割申请者匹配上为止。
匹配上的交割双方取得进行票据交换和实物交收的资格，相应的持仓部位则自动退出交易系统，并由交易所公开具体配对双方的单位名称、交割地点及交割数量。
交割地点如有多处，大多数交易所规定交割地由卖方指定。
此后在规定交割期限内，买卖双方须将实物交割全额货款和标准仓单交至交易所指定的交割部门，由交易所统一办理资金划拨和仓单交付等手续。
2、交割。
实物交割通常采用票据交换方式。
交割双方必须在指定交割日期到指定地点办理票据交换手续。
期货合约的卖方须提交仓单、质检单、发票，而期货合约的买方须提交支票。
仓单可由卖方将实物运进指定交割仓库获得，也可由卖方按市价直接在指定仓库购买。

三、金融互换合约的基本原理是什么?

比较优势原理定义：在两国之间，劳动生产率的差距并不是在任何产品上都是相等的。
对于处于绝对优势的国家应集中生产优势较大的商品，处于绝对劣势的国家应集中生产劣势较小的产品（即“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”），然后通过国际贸易，互相交换商品，彼此都节省了劳动力，都得到了好处。

四、那个我想请问一下，金融衍生品种：金融期货、期权、互换、认股权证、存托凭证 分别是指什么啊？

金融期货、是1种有指定到期日，以金融指数为标的的产品！期权、指上市公司派发的认股权正互换、认股权证、是上市公司或证券公司推出的认购1定数量的股票的凭据！存托凭证，是指外国公司在美国发行的股票的另外1种形式！

五、金融远期、金融期货、金融期权、金融互换怎么区别？

远期(forward)是一个在确定的将来时间按确定的价格购买和出售某种资产的协议。
通常在两个金融机构或金融机构与其公司客户之间签署，不在规范的交易所内交易。
期货（futures）是两个对手之间签定的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或售出某项资产的协议。
通常在规范的交易所内交易，交易所规定了期货和约的标准化条款。
交易所同时向双方提供改期货合约的承兑保证。
期权（option）指以固定的执行价格在一定的期限内买入某种股票的权利。
期权赋予其持有者做某件事的权利，但持有者不一定必须行使该权利，而远期和期货合同中持有者有义务购买或出售该标的资产。

六、证券中说到的远期 期货 互换 期权是什么意思 希望有个满意的答复

远期：就是签订一个合约，现在约定一个商品交易价格，但是在未来某一定时间和某个地点来完成交易。
期货：和远期基本一样，无非这个合约是只能在交易所进行，而且这个合约或者叫合约本身都可以买卖。
期权：签订一个合约，现在约定一个交易价格，将来某一个固定时间固定地点就可以行使权利。
互换：金融互换是两个或两个以上的参与者之间，或直接、或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息或本金和利息的交易行为。
根据支付内容的不同，金融互换有两种基本形式：利率互换、货币互换。
 利率互换：利率互换是只交换利息的金融互换，即协议的当事人之间，就共同的名义本金额，各自依据不同的利率计算指标，计算并交换一组利息流量。
 货币互换：货币互换是交换本金、通常也交换利息的金融互换，即协议的当事人之间在既定的期间内交换不同币别的利息流量，并于期间结束时，依据协议约定的汇率交换计算利息的本金。
期权：它是在期货的基础上产生的一种金融工具。
从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权力，而义务方必须履行。
在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；
买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。
具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。

七、那个我想请问一下，金融衍生品种：金融期货、期权、互换、认股权证、存托凭证 分别是指什么啊？

看涨期权与看跌期权之间的平价关系　　（一）欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系　　1．无收益资产的欧式期权　　在标的资产没有收益的情况下，为了推导c和p之间的关系，我们考虑如下两个组合：　　组合A：一份欧式看涨期权加上金额为Xe-r(T-t) 的现金　　组合B：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权加上一单位标的资产　　在期权到期时，两个组合的价值均为max(ST,X)。
由于欧式期权不能提前执行，因此两组合在时刻t必须具有相等的价值，即：　　c+Xe-r(T-t)=p+S（1.1）　　这就是无收益资产欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系（Parity）。
它表明欧式看涨期权的价值可根据相同协议价格和到期日的欧式看跌期权的价值推导出来，反之亦然。
　　如果式（1.1）不成立，则存在无风险套利机会。
套利活动将最终促使式（1.1）成立。
　　2．有收益资产欧式期权　　在标的资产有收益的情况下，我们只要把前面的组合A中的现金改为D+Xe-r(T-t) ，我们就可推导有收益资产欧式看涨期权和看跌期权的平价关系：　　c+D+Xe-r(T-t)=p+S（1.2）　　（二）美式看涨期权和看跌期权之间的关系　　1．无收益资产美式期权。
　　由于P>p,从式（1.1）中我们可得：　　P>c+Xe-r(T-t)-S　　对于无收益资产看涨期权来说，由于c=C，因此：　　P>C+Xe-r(T-t)-S　　C-P<S-Xe-r(T-t)（1.3）　　为了推导出C和P的更严密的关系，我们考虑以下两个组合：　　组合A：一份欧式看涨期权加上金额为X的现金　　组合B：一份美式看跌期权加上一单位标的资产　　如果美式期权没有提前执行，则在T时刻组合B的价值为max(ST,X)，而此时组合A的价值为max(ST,X)+ Xe-r(T-t)-X 。
因此组合A的价值大于组合B。
　　如果美式期权在T-t 时刻提前执行，则在T-t 时刻，组合B的价值为X，而此时组合A的价值大于等于Xe-r(T-t) 。
因此组合A的价值也大于组合B。
　　这就是说，无论美式组合是否提前执行，组合A的价值都高于组合B，因此在t时刻，组合A的价值也应高于组合B，即：　　c+X>P+S　　由于c=C，因此，　　C+X>P+S　　结合式（1.3），我们可得：　　S-X<C-P<S-Xe-r(T-t)(1.4)　　由于美式期权可能提前执行，因此我们得不到美式看涨期权和看跌期权的精确平价关系，但我们可以得出结论：无收益美式期权必须符合式（1.4）的不等式。
　　2．有收益资产美式期权　　同样，我们只要把组合A的现金改为D+X，就可得到有收益资产美式期权必须遵守的不等式：　　S-D-X<C-P<S-D-Xe-r（T-t） （1.5）

八、考虑同一种股票的期货合约，看涨期权和看跌期权交易，若X=T,如何证明看涨期权价格等于看跌期权价格呢？

看涨期权与看跌期权之间的平价关系　　（一）欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系　　1．无收益资产的欧式期权　　在标的资产没有收益的情况下，为了推导c和p之间的关系，我们考虑如下两个组合：　　组合A：一份欧式看涨期权加上金额为Xe-r(T-t) 的现金　　组合B：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权加上一单位标的资产　　在期权到期时，两个组合的价值均为max(ST,X)。
由于欧式期权不能提前执行，因此两组合在时刻t必须具有相等的价值，即：　　c+Xe-r(T-t)=p+S（1.1）　　这就是无收益资产欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系（Parity）。
它表明欧式看涨期权的价值可根据相同协议价格和到期日的欧式看跌期权的价值推导出来，反之亦然。
　　如果式（1.1）不成立，则存在无风险套利机会。
套利活动将最终促使式（1.1）成立。
　　2．有收益资产欧式期权　　在标的资产有收益的情况下，我们只要把前面的组合A中的现金改为D+Xe-r(T-t) ，我们就可推导有收益资产欧式看涨期权和看跌期权的平价关系：　　c+D+Xe-r(T-t)=p+S（1.2）　　（二）美式看涨期权和看跌期权之间的关系　　1．无收益资产美式期权。
　　由于P>p,从式（1.1）中我们可得：　　P>c+Xe-r(T-t)-S　　对于无收益资产看涨期权来说，由于c=C，因此：　　P>C+Xe-r(T-t)-S　　C-P<S-Xe-r(T-t)（1.3）　　为了推导出C和P的更严密的关系，我们考虑以下两个组合：　　组合A：一份欧式看涨期权加上金额为X的现金　　组合B：一份美式看跌期权加上一单位标的资产　　如果美式期权没有提前执行，则在T时刻组合B的价值为max(ST,X)，而此时组合A的价值为max(ST,X)+ Xe-r(T-t)-X 。
因此组合A的价值大于组合B。
　　如果美式期权在T-t 时刻提前执行，则在T-t 时刻，组合B的价值为X，而此时组合A的价值大于等于Xe-r(T-t) 。
因此组合A的价值也大于组合B。
　　这就是说，无论美式组合是否提前执行，组合A的价值都高于组合B，因此在t时刻，组合A的价值也应高于组合B，即：　　c+X>P+S　　由于c=C，因此，　　C+X>P+S　　结合式（1.3），我们可得：　　S-X<C-P<S-Xe-r(T-t)(1.4)　　由于美式期权可能提前执行，因此我们得不到美式看涨期权和看跌期权的精确平价关系，但我们可以得出结论：无收益美式期权必须符合式（1.4）的不等式。
　　2．有收益资产美式期权　　同样，我们只要把组合A的现金改为D+X，就可得到有收益资产美式期权必须遵守的不等式：　　S-D-X<C-P<S-D-Xe-r（T-t） （1.5）

九、举例说明远期.期货.期权.互换是怎样规避风险的

你去搜搜啊 很多案例 相比来说，远期和期货有点类似，期权套期保值的种类和层次更复杂些

参考文档