可转债转股溢价率为负好不好——转股价高于股价是好是坏

一、可转债转股是在大多数情况下是利好还是利空

对于债权人来说就是利好，对于先持股者就是利空。
很简单的道理，手中有债券的人，可以可以通过债转股可变通成股票，成为名副其实的股东，可享受一切该公司的权益。
但是对于先期持有该股股票的人来说，就是不好的消息，因为该股的数量会增加，给该股炒作带来一定的困难。

二、新债申购的时候转股溢价率是负数申购第二天是正数会亏钱吗?

正常来说买时候溢价越低越好，卖时候溢价越高越好，还要结合正股价格。
您说的第二天溢价率变正数，严谨的说有两种情况，一种是你申购的可转债涨价了，也就是挣钱了，另一种就是正股跌了，亏不亏就看具体情况了。
一般情况下申购盈利的概率稍大些

三、转股价高于股价是好是坏

转股价是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。
转股后的股票价值＝（转债价格／转股价格）×正股价格，当转股价高于现价（正股价）时，投资者进行转股操作，会亏损，比如，某可转债的面值为100元，转股价为10元，当个股的现价，即正股价为8元时，投资者进行转股操作，转股后的价值＝100／10×8＝80，与100元相比，亏损20元。
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四、可转换公司债券

这个要找教科书上的东西，百度一下就行。
但我觉得与中国可转债的实际有很大出入，教科书都是从西方招搬过来了。
我有大白话结合中国的实际说一下吧（这个对学生的考试答题不行，但对实际操作转债很有用）。
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在转债相对坚持股票溢价率很小时，向上是完全的正相关，即股票涨多少，转债就涨多少。
但下跌时不一定，股票跌的多，转债跌得相对较少——尤其是在转债价格在130以下时更是这样。
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当转债溢价率非常高比如超过50%时，两者的关系非常弱，有时甚至是相反的走势——尤其是可转债条款设计苛刻时（比如在很长时间内不能回售），更是在这样。
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转债的转换价值通俗的说，就是你把转债转换成股票卖出时的价值，举个例子，转债现价120元，若你转换成股票卖出时只得到了85元，那么这个转债的转换价值就是85元。
所以，转债的价格一般高于转换价值，但也有例外，短时间内，在人为操纵的市场，尤其是可转债还为进入转债期时，转债价格还可能低于转换价值。
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见图示： ；
不是很清晰，最左侧的就是转债价格，斜直线就是转换价值。
转换价值随股票价格的涨跌等比例变化，转债价格随时间推移向转换价值靠近，在转债即将到期且转债具有转股价值时，两者基本趋于一致。
若不具有转股价值，则转债价格仍会高于转换价值——因为转债价格到期不低于100元，而转换价值则不一定。

五、关于可转债的几个问题

1.一般那些可转债都是按其每张面值100元发行的，主要原因是很多时候这些可转债发行有相当一部分是按一定的比例向原股东配售的，这种发行方式基本上不会对原股东产生较大的不利影响，也有助于原股东的积极认购，从而达到更容易融资得到资金的目的，最简单的一个例子，配股很多时候都是用比该股票现在二级较低的价格向股东配股，这样也容易激起股东认购的情绪。

2.你所说的证券代码是1260开头的债券是属于一种可分离式交易的债券品种，并非传统形式的转债类型，这种可分离式交易可转换债券是把原来传统可转债具有债转股功能的部分用权证的形式分离出来，分离出来后原来的转债成为一种纯粹的债券，并不具有原来的债转股的功能，而原来的债转股功能则用被分离出来的权证替代了。

至于你所说的126019这债券分离出来的权证就是现在交易的580026这权证，实际上若你把权证那一部分价值计算进去，整体来说认购该转债的中签人并没有损失。
由于认购的人大部分看中的收益是来自权证部分具有大幅波动性的收益，故此认购的人比较多。
另外纯债部分所支付的每年票面利率较低，导致纯债上市就出现你所说的开盘就“跌”了很多的情况出现，主要原因是纯债部分只能用一般债券的估值手段对其辨别其交易价值。

3.传统可转债的价格主要由转股价格是否低于该股票现在二级市场的价格，很多时候会用股性的强弱来表述，对于转股价格高于该股票现在二级市场的价格时，由于传统的转债还具有转股的功能，由于这种转股功能实际上是一个无形的期权，对于这种期权就算期权内在价值为零，但由于期权还具有较长的行使时间故此其时间价值还不为零，再加上传统的纯债价值，一般这种转债的二级市场价格一般高于100元，只有少数情况下出现100元以下，在中国的证券市场历史中在股改前后曾出现过这种现象，主要是市场的环境不好所造成的。

对于可分离式交易可转换债券来说由于其债券部分实际上是一种纯债券，故此其交易价值只能用一般债券的估值来进行，出现低于100元的情况属于正常。

对于第4、5个问题实际上你是对于分离式转债券的不了解而导致的误解情况：
如果你只是单纯看分离式交易转债的纯债券部分的交易现象所导致这种想法，只能说明你的认知有盲点。
一般来说一张债券出现跌到1元的情况较大的下跌无论是那一种债券，都说明该发行债券的公司存在较严重的信用问题所导致的，这种情况应该早就会在正股上产生影响。

至于用100元发行是由于发行这种转债一般都要符合一定的发行条件才能发行的，不具有条件一般是不能通过证券监管机构的审核通过，由于债券都具有一定的附息和其他相关条件，且也具有到期归还100元本金，故此在这种背景支持下，在发行时可转债的发行价是100元是有依据的。

由于这些分离式交易可转换债券的纯债部分很多时候会有无担保的情况(在现在交易的分离式交易可转换债券有相当一部分是无担保人的)，故此其具有与其他债券的一个信用利差，在这些可分离式转换债券刚从中国证券市场出现时，其信用利差一度较高，成为市场上相对收益较高的债券品种，主要原因还是其每年支付的票面利率较低，使债券的久期较长，不具有防范利率提高情况下风险不好分散的优越性，也就是说使其风险敞口变大导致的。

六、转股溢价率的正负值代表什么意思

是衡量转股是否盈利的依据，如果该指标负值越大，折股成本与市价价差越大；
转股收益越高；
相反，如果该指标正值越大，转股亏损越高。

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