一、现在市场上有多少可转债?
从目前市场上交易的20只可转债来看,平均市价相对于纯债价值的溢价幅度为9%,相对于转换平价的溢价幅度为10%(参见附表,茂炼转债因没有对应股票未含在该表中)。
因此从整体上来说,目前可转换债券的市场价格中已经包含了其嵌入期权的价值。
但根据国外成熟市场对于转股期权的定价方法,当前我国证券市场中可转债价格普遍低于其理论价值;
同时,仍有一些转债品种在转股期内相对转股平价折价交易,其体现出的转股期权为负值,说明我国证券市场中可转债的价值存在一定程度的低估。
通过对具体可转债品种的研究,我们可以更清晰地看到其中蕴含了较大的投资机会。
从纯债价值的角度看,目前已经有5只转债相对于纯债的溢价在4%以下,这些品种下跌空间极为有限,因为即使不考虑转股价值,其持有到期收益率已达到3%以上。
从上市公司成长性投资的角度来看,目前仍有5只转债的价格相对转股平价具有折价,投资这些转债品种不仅相当于折价买入对应股票,而且相对来说还具有下跌空间小、手续费低的优势。
由于可转债下跌空间明显小于对应股票,而上升空间又不低于股票的不对称风险收益特征,使其具备了相对更高的投资价值,较适合于交易频率较低的长期投资者进行价值投资。
二、哪些上市公司还在发行可转债
随着3月份中行、南山、同仁转债退市,存量转债规模将会进一步下降至558亿元,而目前公布转债发行预案的上市公司尚无获得证监会批文。
三、现在市场上有哪些可转债基金?
1、现在市场上可转债基金有兴全可转债、博时可转债、富国可转债、华安可转债、汇添富可转债等。
2、可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。
持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。
可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。
可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。
四、现在市场上有多少可转债?
转换比例不受当前债券股票单价变化而有所变化!只会受到是否分红派现或者送转股而左右! 每张可转债可转股为:100元/14.32=6.98324股 如果分红0.08元/股,则转股价为14.32-0.08=14.24元! 如果送转股10股,则转股价为14.32/2=7.16元!
五、中国目前已经发行的可转债有哪些
可转债发行的价格都是100元。
已经发行过的可转债很多,但是有一些已经退市了 *://data.eastmoney*/xg/kzz/default.html
六、现在有**转债,这指什么股票?
转债,全名叫做可转换债券(Convertible bond;
CB) 以前市场上只有可转换公司债,现在台湾已经有可转换公债。
转债不是股票哦!它是债券,但是买转债的人,具有将来转换成股票的权利。
简单地以可转换公司债说明,A上市公司发行公司债,言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。
债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。
而换股比例的计算,即以债券面额除以某一特定转换价格。
例如债券面额100000元,除以转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。
如果A公司股票市价以来到60元,投资人一定乐於去转换,因为换股成本为转换价格50元,所以换到股票后利即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可赚到20000元。
这种情形,我们称为具有转换价值。
这种可转债,称为价内可转债。
反之,如果A公司股票市价以跌到40元,投资人一定不愿意去转换,因为换股成本为转换价格50元,如果真想持有该公司股票,应该直接去市场上以40元价购,不应该以50元成本价格转换取得。
这种情形,我们称为不具有转换价值。
这种可转债,称为价外可转债。
乍看之下,价外可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有票面利率可支领利息。
即便是零息债券,也有折价补贴收益。
因为可转债有此特性,遇到利空消息,它的市价跌到某个程度也会止跌,原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。
这叫Downside protection 。
因此可转债在市场上具有双重人格,当其标的股票价格上涨甚高时,可转债的股性特重,它的Delta值几乎等於1,亦即标的股票涨一元,它也能上涨近一元。
但当标的股票价格下跌很惨时,可转债的债券人格就浮现出来,让投资人还有债息可领,可以保护投资人。
证券商在可转债的设计上,经常让它具有卖回权跟赎回权,以刺激投资人增加购买意愿。
至於台湾的可转换公债,是指债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。
一样,债权人摇身一变,变成某国有股股东。
可转换债券,是横跨股债二市的衍生性金融商品。
由於它身上还具有可转换的选择权,台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。
亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人,可将债券中的选择权买权单独拿出来出售,保留普通公司债。
或出售普通公司债,保留选择权买权。
各自形成市场,可以分割,亦可合并。
可以任意拆解组装,是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
七、股票 可转债
转换比例不受当前债券股票单价变化而有所变化!只会受到是否分红派现或者送转股而左右! 每张可转债可转股为:100元/14.32=6.98324股 如果分红0.08元/股,则转股价为14.32-0.08=14.24元! 如果送转股10股,则转股价为14.32/2=7.16元!
八、债转股概念股有哪些
近日,债转股的讨论明显升温,预计债转股将成为供给侧改革的重要手段之一。
钢铁作为供给侧的重点,债务负担重。
日前,东北特钢出现了短融违约事件。
可以想象未来钢铁行业作为一个整体将受益于债转股,部分有竞争力但债务负担偏重的企业受益更大。
安信证券表示,钢铁行业的基本面仍在持续好转,并且预计短期内钢材价格仍将保持相对强势。
政策面也是利好钢铁行业,继续重点推荐钢铁板块。
个股选择方面,建议沿着四条主线展开。
一是沿着业绩好转主线,只要目前的供需平衡能持续下去,预计半年报时,会看到一批钢厂可以按照业绩而不再是市净率来谈估值,首选业绩高确定性低估值的大冶特钢。
二是沿着供给侧改革和政策提振主线,河钢股份、华菱钢铁是首选。
三是沿着基建发力主线,银龙股份、新兴铸管和金洲管道是首选。
四是沿着转型主线,首选向教育转型的玉龙股份。
参考文档
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