如何利用上市公司年报识别公司风险、如何通过报表正确识别所投资企业的风险

一、年报能分析出公司的什么，从哪，怎么分析出来？

投资者阅读年报必须有新眼光、新思路。

其一，盈利模式比利润更可贵。
有人说，年报就是读个盈利模式。
就其对未来的影响而言，这句话一语中的。
尤其在金融危机影响和我国经济转轨的双重夹击下，盈利模式甚至比利润更重要。
利润仅代表过去，而盈利模式代表未来。
诚然，在一些注重长线的投资者看来，一个清晰的盈利模式，以及由此产生的业绩可预期性，远比过去一年赚了多少钱来得重要。

其二，现金流量比收入更重要。
从财务报表看，部分上市公司的利润状况确实好，但再仔细观察现金流量表，就会发现现金流量的状况实在不佳。
这时，投资者一定要注意：如果一家上市公司每股收益较高，主营业务利润又占较高比例，并且每股现金流量金额又与每股收益相比差距不大，那么，从财务的角度讲，应是一家较好的上市公司。
相反，如果在一家公司的利润构成中，主营业务所占比例较低，而投资收益和其他一次性收益占的比重很大，同时，每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大，这样的公司业绩增长持续性难以保证，而且现金流不足，应收款过高，容易出现问题。

其三，减值记提比存货损失更值得关注。
2007年前，大部分上市公司资产负债表上可能还找不到这一科目。
在新会计准则将所得税的处理统一为资产负债表债务法后，这一科目才全面出现。
应该看到，计提当期企业的会计利润会减少，该损失也不能抵减所得税，但这时企业实际上拥有一个在未来或者说在该损失真正发生时抵减所得税的权利。
分析人士认为，如果这部分资产转回的话，来年上市公司利润可望增加。

其四，财务费用与营业、管理费用有区别。
上市公司年报有“三张表”：营业费用、管理费用和财务费用。
通过“三费”变化，可以考察公司的内部管理能力。
通常报表体现较高的财务费用不是好事，因为这意味着高的有息负债，，营业费用、管理费用的增幅高于净利润的增幅，则说明公司运营和管理有待加强。

其五，业绩“地雷”比限售解禁压力可怕。
由于当前处于年报业绩密集披露阶段，越往后绩差公司越多。
因此，投资者更要注意其中所隐藏的业绩“地雷”，考虑到近期大部分个股均出现了阶段性反弹，差于预期的年报业绩一旦披露，就可能抹杀近期的涨幅，其中所隐藏的年报风险需要警惕。
而限售股解禁主要看小限持股的情况。
大限往往不会大面积卖股票，小限则不确定，而一家能够让小限不愿卖出持股的公司，肯定是能够给股东带来较高回报的公司。

二、如何从企业财务报表上识别税务风险

财务会计报表是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营成果的报表，也是注册税务师了解企业纳税情况的窗口.通过对财务会计报表数据信息以及各报表之间数据勾稽关系的对比分析，能够反映企业的经营状况及税收整体遵从度，从而对企业存在的税务风险形成一个整体的判断.财务报表分析中，资产负债表最重要，利润表次之，现金流量表起辅助作用.企业主观税收违法行为的实质体现在少做收入，多列成本，但任何经济业务信息，只要企业账上有反映，一定会在资产负债表上留下痕迹，因为在借贷记账法中，对应的科目不是损益类科目就是资产负债表类科目.

三、如何通过报表正确识别所投资企业的风险

不可能单纯只从报表就能判断识别缩头企业的风险，需要详细的了解一家目标企业，还不如委托调查公司做来得实在。
硬要说只通过报表来识别，当然是利润率越高，利润额越大的好了。

四、如何从企业财务报表上识别税务风险

对于一个业余投资者来说，要对年报信息的真实性作出准确判断是比较困难的，但投资者如果能够仔细阅读年报也可以从中发现一些有价值的信息。
肖汉平认为，投资者首先要阅读财务摘要指标，了解公司收益情况，比较公司业绩的变化情况；
其次，在分析财务报表（资产负债表、损益表、现金流量表）时，一些指标要重点考察，比如损益表中的主业收入、毛利、主业利润、营业利润、净利润的增长率，资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主业收入的比例等。
如果指标出现明显异常的变化，就需要寻找其变化的原因；
第三，除了对财务报表进行分析外，公司年报中这样几方面的内容也需要认真阅读，比如公司管理层对公司经营情况认可程度的信息、公司重大事件、财务报表的附注及注册会计师的审计意见，从中可以了解公司和中介机构对公司经营情况的解释；
最后，对于业余投资者来说，对公司年报的真实性做出准确判断是有困难的，如果条件允许的话，可以向专业人员进行咨询。

五、如何分析上市公司年报

对于一个业余投资者来说，要对年报信息的真实性作出准确判断是比较困难的，但投资者如果能够仔细阅读年报也可以从中发现一些有价值的信息。
肖汉平认为，投资者首先要阅读财务摘要指标，了解公司收益情况，比较公司业绩的变化情况；
其次，在分析财务报表（资产负债表、损益表、现金流量表）时，一些指标要重点考察，比如损益表中的主业收入、毛利、主业利润、营业利润、净利润的增长率，资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主业收入的比例等。
如果指标出现明显异常的变化，就需要寻找其变化的原因；
第三，除了对财务报表进行分析外，公司年报中这样几方面的内容也需要认真阅读，比如公司管理层对公司经营情况认可程度的信息、公司重大事件、财务报表的附注及注册会计师的审计意见，从中可以了解公司和中介机构对公司经营情况的解释；
最后，对于业余投资者来说，对公司年报的真实性做出准确判断是有困难的，如果条件允许的话，可以向专业人员进行咨询。

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