股票回购为什么近年来受欢迎--我国股票回购的现状

一、我国股票回购的现状

据我所知的规则是：上市公司一般是不能回购自己发行的股票的，但股份公司进行股份回购，一般基于以下原因：一是保持公司的控制权；
二是提高股票市价，改善公司形象；
三是提高股票内在价值；
四是保证公司高级管理人员认股制度的实施；
五是改善公司资本结构；
要回购股票必须有国资委审批后才行的，不然就是违规，要追究上市公司主管领导的责任；
股票回购的定义：股票回购是指上市公司用自有资金自愿购回国家、法人股东持有的本公司股票，但要求一定时期内不得出售或转让，过了规定的时间要提前公布拟出售股票的数量，一般不得一次出售；
（不包括上市公司退市的的股份回购），不能擅自回购的原因如下：当市场上的流通股越来越少的时候，价格就会越来越高；
所以法律上有规定： 上市公司市场上的可流通股如果少于总股本的25%，上市公司就要动用大量的资金回购市场上剩余的流通股，并终止上市资格。
鉴于上述原因，前段时间国资委号召有能力的上市公司回购自己的股票，就是为了救市的。

二、股票回购Stock Repurchase 为什么更好于cash dividend

并不能能说绝对的更好，因为现在仍有部分公司即所谓“cash cow”以现金分配股利，只能说近年来股票回购公司的比例在增加。
 但管理层普遍更偏好股票回购，因为股票回购更加灵活，回购资金多为满足了当年的投资需求所剩；
而现金股利一旦确立，公司就必须维持此股利水平，因为信号理论认为降低的股利水平预示公司状况恶化，股利是与盈利水平相挂钩的。
 有很多于此相关的文献，无法一言蔽之，有兴趣可以深入了解。

三、为什么要进行股票回购

一是稳定公司股价，维护公司形象。
二是提高资金的使用效率。
三是作为实行股权激励计划的股票来源。
四是股份回购使公司股价上升，相当于以一种特别股利来回报股东，但股东无需缴纳现金红利税。
五是上市公司进行反收购的有效工具。

四、我想问一下，那些上市公司回购股票的原因是什么?有什么利与弊?尽量详细一些.谢谢

上市公司回购股票通常是在熊市里，当股票的内在价值被严重底估时.

五、股票回购Stock Repurchase 为什么更好于cash dividend

并不能能说绝对的更好，因为现在仍有部分公司即所谓“cash cow”以现金分配股利，只能说近年来股票回购公司的比例在增加。
 但管理层普遍更偏好股票回购，因为股票回购更加灵活，回购资金多为满足了当年的投资需求所剩；
而现金股利一旦确立，公司就必须维持此股利水平，因为信号理论认为降低的股利水平预示公司状况恶化，股利是与盈利水平相挂钩的。
 有很多于此相关的文献，无法一言蔽之，有兴趣可以深入了解。

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