rf怎么算股票：已知股票价格变动如下，rf=5%，100：120/90 ，以此股票为标的资产一年期的欧式期权的执行价格为X=110元，

一、已知股票价格变动如下，rf=5%，100：120/90 ，以此股票为标的资产一年期的欧式期权的执行价格为X=110元，

(1)用单步二叉树模型对冲Δ=10/(120-90)=1/3组合价值=1/3×120-10=30组合价值折现值=30×e^(-5%×1)=28.54看涨期权价格=1/3×100-28.54=4.79（2）用买卖权平价公式：如果一个投资组合由一只股票和一个看跌期权组成 (S+Vp)，另一个投资组合由一个零息债券/纯贴现债券（或者存入银行存款）和一个看涨期权组成 （K+Vc），那么这两个投资组合的收益是一样的。
110×e^（-5%×1）+4.79=看跌期权价格+100看跌期权价格=9.43

二、嘉鸿公司持有A,B,C三种股票构成的证券组合,其β系数分别是1.5,1.7和1.8,

(1)该证券组合的β系数=1.5*30%+1.7*30%+1.8*40%=1.68(2)该证券组合的必要投资收益率=7%+9%*1.68=22.12%

三、假设市场只有两种股票A、B，其收益率标准差为0.25和0.6，与市场的相关系数分别为0.4和0.7，市场指数的平均

都是带公式的题嘛（1）βA=ρA*δA/δM=0.4*0.25/0.1=1βB=ρB*δB/δM=0.7*0.6/0.1=4.2AB组合的β=0.5*βA + 0.5*βB=2.6（2）cov（A，B）=βA*βB*δM*δM=1*4.2*0.1*0.1=0.042（3）A股票预期收益率=RF+βA*（RM-RF）=5%+1*（15%-5%）=15%B股票预期收益率=RF+βB*（RM-RF）=5%+4.2*（15%-5%）=47%AB组合预期收益率=0.5*15%+0.5*47%=31%

四、

五、假定某公司一直保持每年每股派发股息0.2元，公司的风险程度系数β为1.2，无风险收益率为4%，同期

（1）4%+1.2×（9%-4%）=10%（2）因为是固定增长  0.2/10%=2元    股票的股价被高估（3）市盈率=15/0.5=30   被高估了

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