价值投资

一、资产负债表(企业资产=企业负债+股东权益) 一、资产负债表 资产负债表主要有三个部分，分别是：企业资产、企业负债和股东...

公司创造价值的过程就是公司财报的生成过程一家公司创造价值的过程，是该公司根据所处的商业环境制定公司战略规划并付诸实施...

公司财报的分析过程财务报表分析，就是要从财务数字看一个公司方方面面的情况。毫不夸张地说，财务报表是一个公司最综合的数字...

战略决定一个公司的命，因此再怎么强调都不过分。一个公司的利润水平不仅受所处行业的影响，而且受公司在行业中的竞争策略的影...

公司行业选择在很大程度上会直接决定财报的很多数字特征。我们以不同行业的公司2015年年度财报为例，来说明行业与财报的关系...

两种不同的公司竞争策略我们在前面分析了行业吸引力的问题，接下来分析公司战略的第二个中心问题——竞争策略。竞争策略可以...

总成本领先策略也被称为低成本策略，是指公司通过有效途径降低成本，使公司的全部成本低于竞争对手，甚至在同行业中是最低的成本...

公司的价值目标就是“投入现金，收回更多的现金”。我们按照“公司战略+战略执行=财报结果”，分析了公司战略与公司财报之间的...

根据公司会计准则的规定，收回投资收到的现金项目反映公司出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到...

在现金流量表中，经营活动现金流量净额反映一家公司资金的自我积累能力。我们可以通过现金自给率，来判断一个公司通过经营活动...

流动比率和速动比率的缺陷如下所述。在财务分析中，通常用流动比率和速动比率来分析一家公司的流动性，但是这两个指标却存在很...

营业收入历史增长情况从一家公司多个年度的营业收入增长情况，可以判断该公司的成长性。营业收入逐年快速增长的公司，可以称之...

营业收入未来增长空间判断营业收入是一个总额数字。多数公司的营业收入是由多项不同业务的收入加总后得出的。我们需要对公...

毛利和毛利率的计算公式如下：毛利=营业收入-营业成本=销量×(单位价格-单位成本)毛利率=毛利÷营业收入×100%=[销量×(单位...

息税前经营利润、息前税后经营利润和营业收入利润率的计算公式如下：息税前经营利润=营业收入-营业成本-营业费用息前税后经...

利润可持续性的考量如果一个公司的利润很高，同时现金流量也很多，那么是否就意味着该公司具有广阔的发展远景呢？答案还是不一定...

股东权益回报率分析公司应当为股东创造价值，股权价值增加表中的净利润即为股东的回报。因此，我们计算股东权益回报率来分析公...

我国关于上市公司分红的有关规定上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，对于培育资本市场长期投资理念，增强资本市...

现金分红对股权价值的影响多余的现金流可以作为现金红利支付给股东，但是这部分现金红利是需要纳税的。财政部、国家税务总局...

为了股票估值比较合理，我们需要通过历史上已经发生的结果提供分析的证据，加上通过公司及行业的性质判断对未来做出预测。历史...

我们认为，股票估值更接近于艺术，而不是科学，因为在实践中内在价值是一个难以把握的概念。关键的一点是，我们进行股票估值的目的...

为了规避风险，安全边际原则就成为非常重要的原则。长期投资获得成功的要义是本金不能发生永久性损失，寻求安全边际是为了即使...

相对估值法，顾名思义就是找到可以与即将估值的股票(下面简称目标股票)进行比较的可比股票，然后将两者进行比较。相对估值法是...

市盈率相对估值法市盈率的计算公式为：市盈率=每股价格/每股收益=股票市值/净利润市盈率用一个公司股票的市场价格除以每股收...

市净率相对估值法市净率的计算公式：市净率=每股价格/每股净资产=股票市值/净资产市净率反映了股票的市场价值和财报里的净资...