股票中什么叫证伪——如何看上市公司的年报

一、小公司股票的风险溢价大于大公司股票的风险溢价？？

为补偿投资者所冒的市场风险，股票投资的回报率必须高于国库券，高出的幅度即称为股票风险溢价。
国库券为政府发行的短期债券，风险极低，其回报率被视为可代表无风险投资回报率。
股票风险溢价=预期收益—无风险利率风险溢价=股票的收益率—无风险收益率一定时期内，无风险利率r是一定的，因此只需要对大小两类公司的股票收益率p进行研究

二、什么是DHS

重定向自Daniel，Hirsheifer and Subramanyam
　　是Daniel ；
Hirshleifer和Subrahmanyam等1998年t提出的，简称DHS模型。

　　DHS模型是对于短期动量和长期反转问题提出的一种基于行为金融学的解释。

　　DHS模型在分析投资者对信息的反应程度时更强调过度自信和有偏差的自我归因。

　　假定投资者在进行投资决策时存在两种偏差， 其一是过度自信（Overconfidence），其二是有偏自我评价(Biased Self Attribution)或归因偏差。
投资者通常过高地估计了自身的预测能力，低估自己的预测误差；
过分相信私人信息，低估公开信息的价值。
在DHS 模型中，过度自信的投资者是指那些过高地估计私人信息所发出的信号的精度，过低地估计公开信息所发出的信号的精度的投资者。
过度自信使私人信号比先验信息具有更高的权重，引起反应过度。
当包含噪声的公开信息到来时，价格的无效偏差得到部分矫正。
当越来越多的公开信息到来后，反应过度的价格趋于反转。
 
　　在DHS模型中，归因偏差是指当事件与投资者的行动一致时，投资者将其归结为自己的高能力；
当事件与投资者的行为不一致时，投资者将其归结为外在噪声。
即把成功归因于自己英明；
把失败归因于外部因素。
如果一个投资者基于私人信息进行交易，买进股票之后得到好的公开信息，卖出股票之后得到坏的公开信息，在这种情况下，投资者的自信心增加。
但是当相反的情形出现时，投资者的自信心并不是同等程度地减少。
即把证实自己判断的消息作为信息予以重视，把证伪自己判断的消息作为噪声予以怀疑甚至抛弃。
这样，归因偏差一方面导致了短期的惯性和长期的反转，另一方面助长过度自信。

三、为什么市场给银行股的市盈率这么低，背后的原

中国经济过了高速发展的阶抄段；
大部分银行利润增长率都是个位数，甚至有些银行利润进入负增长，业绩没有增长就没有想象力，没有想象力市盈率2113就不会很高；
银行最大的风险就是收不回货款，而中国银行的真是坏账率没有人知道（很多通过各种手段进行掩饰，比如最近四川浦发5261银行）；
中国经济处于转型阶段，一些4102高污染、高耗能的企业必然会逐渐淘汰，如果这些企业有银行货款，那么1653银行的坏账率会提升；
随着余额宝等货币基金的崛起，银行的资金成本越来越高；

四、如何看上市公司的年报

可以通过网上的证券交易所进行查看，以上海证券交易所为例，具体方法如下：1、百度搜索上海证券交易所，找到其官网后点击打开该网站。
2、进入上海证券交易所的官方网站以后，点击菜单栏的披露，选择定期报告按钮。
3、进入上海证券交易所的上市公司定期报告界面，选择需要查看的年度报告类型，如半年报。
4、在搜索栏中输入需要查看的公司证券代码，点击查询按钮。
5、即可在下方的页面中看到需要查询的企业半年报了。
6、点击进入该公司的半年度报告，页面跳转进入PDF格式的该企业半年度上市年报。

五、為什麼物極必反？？？

(─.─||| ；
 換個 號我自己來回答 ；
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 其實我出錯了 ；
 不是情感類的 應該是社會 的 ；
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沒想到系統把他處理成 ；
 
情感類的 。
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我現在明白 應為有生物 才會有一件事情到了極點 所以有了生物才會 物極必反

参考文档