一、我想问,为什么在降息周期,债券基金收益就会好?
比如1月份基准利率5%,那么国家发行国债,会以此为基准,1年期国债可能在5.5%到了2月,降息了,这时候比如基准利率是4%,这时候国家发行国债,或者是其他机构发行的债券,都会以基准利率为比较基准定价,1年期国债可能在4.5%那么新的债券到期收益变低了,老的债券利息还是5.5%,老的债券升值了。
对债券来说就是利好,利好的部分是降息之前所发行和交易的债券部分。
会升值。
复杂的定义和理论就不说了,以上是一个很简单的例子。
实际情况更复杂。
二、为什么说当利率提高时,债券的价格就降低;当利率降低时,债券的价格就会上升
衡量债券收益的一个指标是到期收益率,它和利率呈正相关关系,但是和债券的价格呈负相关关系。
所以就出现了你所说的利率提高债券价格下降,利率降低,债券价格上升的情况。
三、债券为什么在利率上行通道亏损 利率下行通道获益
利率,这里大体分两种,一个是债券的票面利率,另一种是市场利率。
你的书中说的应是后者。
市场利率越高,债券的价格越低,总结一下就是,同等条件下,债券的价格跟市场收益率呈反向变化。
针对这一条,解释如下:债券是固定收益产品,就是说,未来的现金流是确定的,就是按照票面利率定期付息,最后一次性归还本金。
对于未来固定的现金流,要想计算今天的价格,就要把这一系列现金流折现。
这里我复制了个例子:个三年期债券,面值100,每年年底付息,票面利率10%,即每年年底支付10元利息,到期后一次性归还本金。
所以未来三年的现金流就是10、10、110(本金加最后一次利息)。
要想计算现在债券的价格,就要看现在的市场利率,当市场利率为9%时,债券价格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元;
假如市场利率突然变为8%,即市场利率下降1个百分点,则债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可见,随着利率的下降,债券的价格是上升的,债券价格跟市场收益率呈反向变化
四、为什么利率下调对债券利好
因为债券的利率一般是固定的,所以如果储蓄利率下降,那么相对的债券的收益就更有吸引力。
五、市场利率下调时,债券基金收益会上升的原因是什么?
债券基金的收益率可以理解为是债券投资收益率(债券基金实际上主要投资都是在债券上面,且债券基金投资收益率只考虑到当前为止的收益,不考虑到债券一直持有至到期的收益),至于债券收益率(这个一般与市场利率挂钩)并不是债券投资收益率,而是债券到期收益率(这是指现在买入该债券一直持有至到期的债券年收益率),很多时候不了解债券投资的人,都会把债券投资收益率等同于债券到期收益率的,实际上这两个是不同含义的。
债券投资的获得收益是有两方面的,第一方面是债券所支付的利息,第二方面是债券的净价(所谓净价就是不含债券应计利息的债券价格)波动涨跌,对于第一方面债券所支付的利息可以理解为是债券的票面利率这个应该是不难理解的,对于第二方面则是比较关键,对于债券价格的波动很多时候是视乎市场利率的情况的,若市场利率上升,会导致债券价格的下跌,最主要原因是债券在预期不违约的情况下,其现金流是可预期的(债券的票面利率一般是固定的,债券到期偿还金额的本金或约定的回售价格也是固定的),在现金流可预期的前提下,利率上升会导致现金流折现成现值的金额减少,从而导致债券价格的下跌,而这样的结果会导致债券到期收益率上升,但是债券投资收益率反而会下跌,最主要原因是债券投资的获利收益是两方面,第一方面不变,但第二方面明显受到损失,这会导致债券投资收益率会下降,相反在市场利率下跌情况时,情况也相反。
故此会有上述的“债券基金收益受市场利率的影响,当市场利率下调时,其收益会上升;
反之,下降“的结论。
六、为什么说当利率提高时,债券的价格就降低;当利率降低时,债券的价格就会上升
比如1月份基准利率5%,那么国家发行国债,会以此为基准,1年期国债可能在5.5%到了2月,降息了,这时候比如基准利率是4%,这时候国家发行国债,或者是其他机构发行的债券,都会以基准利率为比较基准定价,1年期国债可能在4.5%那么新的债券到期收益变低了,老的债券利息还是5.5%,老的债券升值了。
对债券来说就是利好,利好的部分是降息之前所发行和交易的债券部分。
会升值。
复杂的定义和理论就不说了,以上是一个很简单的例子。
实际情况更复杂。
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抓虾网
发表于 2023-03-24 15:00回复 高坚:已经发行的债券,利率是已定的,不可能再改变。市场利率上升,已发行债券的利率不变,对市场资金的吸引力下降,债券的价格就自然下降。而新发行债券为吸引资金购买,就要提高利率才有人购买。
福西西
发表于 2023-03-16 16:23回复 姚明妻子:最后,股市也是最终受益方之一,为什么这么说呢,因为股市的企业融资成本是最低的,股市牛市一个简单的逻辑就是资金面宽松,利率低了,资金成本低了,资金面自然而然就宽松了,这也是本轮牛市的核心要素之一。所以终上所述,。
豪门继母
发表于 2023-03-10 07:58回复 春光外泄:而且,由于降息的消息刺激会使很多市场投资者投资积极性提高,使市场更加活跃,更有利于债券市场的发展上升。降息是指银行利用利率调整,来改变现金流动的金融方式。当银行降息时,于金融机构而言,放贷利率下降,融资者的成本降低。