股指期货套期保值如何申请…卖出股指期货套期保值怎么操作

一、期货的套期保值如何操作？

大豆套期保值案例　　卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。
）　　期货市场　　7月份，大豆的现货价格为每吨2022元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。
为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。
交易情况如下表所示：　　现货市场 期货市场　　7月份 大豆价格2022元/吨 卖出10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨　　9月份 卖出100吨大豆：价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约：价格为2022元/吨　　期货路径　　套利结果 亏损30元/吨 盈利30元/吨　　最终结果 净获利100*30-100*30=0元　　注：1手=10吨　　从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。
第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。
第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；
但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。
　　期货　　买入套保实例：　　9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。
当时大豆的现货价格为每吨2022元，该油厂对该价格比较满意。
据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。
　　9月份 大豆价格2022元/吨 买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨　　11月份 买入100吨大豆：价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨　　套利结果 亏损40元/吨 盈利40元/吨　　最终结果 净获利40*100-40*100=0　　从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。
第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。
第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。
第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；
但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。
如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。
相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。
因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

二、怎样利用股指期货进行套期保值？

　　空头套期保值（卖出套保）空头套期保值是指通过卖出股票指数期货合约从而达到保值目的。
这是针对股市看跌的一种保值措施，它是通过期货合约的收益弥补股市下跌而造成持有股票的损失，它是为现货市场中正持有的股票进行保值的一种手段。
　　例：某投资者持有某公司股票10000股，每股价格为20元，此时股市指数为2000点。
该投资者认为，在未来2个月股票市场行情看跌，股指期货也会下跌，投资者所持有的股票也会随之下跌，但他又不愿意卖出手中的股票（或者是由于交易清淡卖不出去）。
为了规避这种可能的损失，该投资者便在股指期货的2000点卖出2手股指期货合约（每手保证金仍为10000元，每点值100元）。
两个月后，股市大盘指数跌至1800点，期货指数也跌至1800点，投资者所持有的股票已跌至每股16元。
该投资者在股票现货市场的利润缩水了，而同期股指期货也跌至1800点，该投资者便买进两手股指期货合约平仓。
这样，该投资者在期货合约上的盈利正好可以弥补同期在股票现货市场上的损失。
　　该投资者的整个操作过程计算如下（为计算方便，仍不计算各项税费）　　A.下跌前的操作（股票大盘2000点，股票价格每股20元，期指价格2000点，每点值100元）　　此时股票市值：10000股×20元／股＝200000元　　卖出2手股指期货合约（开仓）成本：10000元／手×2手＝20000元　　B.下跌后的操作　　此时股票市值10000股×16元／股＝160000元　　下跌前股票市值200000元－下跌后股票市值160000元＝40000元，即投资者在股票现货上损失40000元。
　　买进2手股票期货合约（平仓）盈利：（2000点－1800点）×100元／点×2手＝40000元。
　　这样该投资者虽然在股票现货市场上损失了40000元，但在股指期货市场的交易中得到了全部弥补，锁定了利润，达到了保值的目的。
　　股票指数期货的套期保值功能是很实用的，即使投资者对股市大盘很不了解，做多做空无从选择，但仅从保值的目的讲，无论是在指数期货上做多还是做空，都可以弥补股市波动给投资者带来的系统性风险。
当股市走势与投资者所预料的趋势相反时，投资者在期货市场上会遭受损失，但在股票现货市场又可以获利。
这样可以达到保值的目的。
当然，实践中投资者不可能做到前述示例中那样绝对分毫不差的完全保值，但只要依照上述思路操作，即使有损失，也是很少的，同样会达到大幅度地减小风险的目的。

三、股指期货套期保值的股指期货套期保值分类

按照操作方法不同，股指期货套保可分为多头套期保值和空头套期保值。
多头套期保值：多指持有现金或即将将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。
在未来有现金投入股市时，再将期货头寸平仓交易。
空头套期保值：是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货的交易行为。
按照目标不同：股指期货套保可分为积极套期保值和消极套期保值。
积极套期保值：通常是以收益最大化为目标，通过对股票未来走势预期，有选择地通过股指期货套期保值来规避市场系统性风险。
在系统性风险来临时，投资者采取积极的套期保值措施来规避股票组合系统风险；
当系统风险释放后，在期货市场上将期货头寸平仓交易，不进行对应反向现货交易。
消极套期保值：目标是风险最小化，主要是在期货市场和现货市场进行数量相等、方向相反的操作。
这种交易者主要目的在于规避股票市场面对的系统性风险，至于通过套期保值获取利润，不是该类交易者主要的追逐目标。

四、企业向省国资委申请参与期货套期保值需要报批哪些材料？

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五、如何利用股指期货套期保值

展开全部一、套期保值一般原理 套期保值是指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。
套期保值之所以能规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理： (1)、同种商品的期货(或股指期货)价格走势与现货(标的指数)价格走势一致。
 (2)、现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近而趋于一致(最后结算价)。
 (3)、商品(或投资组合)套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格风险。
 二、套期保值的类型 按照在期货市场上所持的头寸，股指期货套期保值又分为卖出套期保值和买入套期保值。
卖出套期保值是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸(股票投资组合)，旨在避免价格下跌的风险，通常为基金、承销股票的券商等采用。
买入套期保值是套期保值者首先买进期货合约即买多，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸(股票上涨时资金没有到位)，旨在避免价格上涨的风险，通常为资金头寸较为紧张的机构投资者采用。
三、β系数与套期保值比例 利用股指期货进行套期保值时需要对投资组合中的所谓股票与指数之间的关系进行研究，通常是计算出各个股票相对股票指数的βi值，然后计算出整个投资组合P与股票指数之间的β。
 假定一个组合P中有n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2+……+Xn＝1)；
βi为第i个股票的β系数。
则有：β=X1β1+X2β2+……+Xnβn 股指期货的套期保值数量按照下式计算： 四、股指期货套期保值应用 1、锁定股票动态收益的卖出套期保值 大机构者一般在股票上投入很大比例的资金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。
在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保值。
 2、锁定股票建仓成的买入套期保值 在另外一种情况下，机构投资者需要进行买入套期保值。
 (招商证券期货公司筹备组)

六、卖出股指期货套期保值怎么操作

买入   标的股票  ，换算成具体金额。
然后卖出股指期货，对应换算金额。
当然 会有点基差。
  这个  自己 考虑下 偏正还是偏负。

七、做股指期货套期保值还需要申请？

是的，必须有现货（股票）持仓，才能开套期保值户，且套保户只能开空单对冲。

参考文档