业绩预喜股受追捧 年报行情即将打响

　　近日，部分公司股价在良好的业绩预告下大幅走强。分析认为，业绩预告高峰期将临，炒业绩成为资金共识。随着预告年报公司的陆续有来，资金对年报关注度将提高，可聚焦主业高增长的公司。

　　635家公司预告年报 业绩预喜股受追捧、

　　分众传媒(行情002027,诊股)预计2020年盈利38.6亿元-42.6亿元，比上年同期增长105.84%-127.17%。受此刺激，公司今年股价累计涨幅达168.67%。数据显示，公司中期实现净利润8.23亿元，同比增长5.9%，前三季度净利润22.02亿元，同比增长61.90%。

　　事实上，披露2020年业绩预告的公司陆续有来。据同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据统计，截止12月20日沪深两市一共有635公司发布了2020年度业绩预告。其中，“预喜”的上市公司仅有266家，分布情况分别是“预增”137家、“略增”44家、“续盈”13家，另外有72家公司预计“扭亏”。

　　天赐材料(行情002709,诊股)、达安基因(行情002030,诊股)、海欣食品(行情002702,诊股)、星网宇达(行情002829,诊股)、好想你(行情002582,诊股)5家公司预计2020年净利增幅有望超过10倍。预增幅度最高的天赐材料预计2020年度归属于上市公司股东的净利润6.5亿-7.5亿万元，同比增长3882.84%-4495.59%。二级市场上，公司今年以来股价累计涨幅384.12%。

　　《投资快报》记者采访的业内人士指出，业绩企稳叠加风险偏好抬升，股指有望缓步上行。估值维度看，市场整体估值处于底部区域，历经反弹后安全边际仍在，未来增量资金来自于外资和居民、机构长线配置资金。从业绩维度看，上市公司盈利增速企稳回升的概率较大，结构上会呈现出分化趋势。“随着个股年报预告披露的脚步，市场或将围绕个股年报做文章，对于部分业绩超预期的个股，有望维持强者恒强的走势，而对于业绩不及预期或符合预期的，可能存在较强的获利了结压力。”

　　券商分析师对记者表示，业绩预告高峰期将临，炒业绩成为资金共识。从近期市场的表现来看，业绩高增长尤其是超预期增长的个股受到资金追捧，已有多只个股在披露业绩预告后迎来涨停。另外，年报业绩增长确定性较高的部分行业龙头，也在最近几个交易日有明显走强的趋势。

　　布局年报行情正当时

　　从行业分类（申万一级）来看，266家年报“预喜”的公司主要集中在化工（34家）、医药生物（29家）、机械设备（27家）、电子（27家）、电气设备（22家）、汽车（17家）、计算机（15家）、轻工制造（13家）。分析指出，虽然目前已经公布年报预告的公司只是“冰山一角”，但依然可以“管中窥豹”。一般来说，同一行业中出现多家公司同时预告业绩增长就有一定的代表性，说明这个行业的的整体成长性相当不错。

　　对于年报预告中预喜公司最多的化工行业，业内人士指出，本轮化工行业经营好转的逻辑是疫情冲击持续削弱海外生产力，叠加国内前期供给侧改革、环保核查等阶段性影响，导致只有国内部分生产力能够满足全球需求的库存周期见底过程。年初国内疫情的影响使得企业的扩产节奏按下暂停键，虽然悲观情绪在2月份以后得到持续修复，但原材料和产成品库存尚未明显反弹，化工品出现涨价潮，价差持续拉大。

　　在年报行情悄然展开的当下，对于当前市场如何看？分析人士指出，市场进入业绩验证期，盈利预期上修动能仍在，但预计增长暂时追不上估值的扩张。市场上行有惯性但动力在减弱，最终市场风格会向价值回归，可聚焦主业高增长的公司。

　　中信证券(行情600030,诊股)表示，国内政策节奏的分歧消除，经济复苏和流动性宽松支持下，A股跨年的轮动慢涨仍将继续。年末激烈的机构博弈跨年后将迅速缓和，建议坚持顺周期主线的同时，在快速轮动中强化跨年后高景气品种的配置。“综合跨年的景气趋势和业绩弹性，以下跨年后的品种建议加强配置，包括同时受益于弱美元和全球补库存而涨价的铜、铝和锂；受益于国内地产竣工提速，美国地产销售周期性走强，且估值相对较低的家电蓝筹；受益于跨年的中期景气拐点兑现，以及市场风险偏好修复的军工板块；科技板块中前期调整较多，景气依然向上的消费电子及半导体。”

　　国金证券(行情600109,诊股)认为，市场仍呈现结构型行情，向上空间有限，向下调整幅度同样有限，指数将呈现区间波动趋势，价值风格或重新占优。“经济企稳回升，流动性由松趋紧”的宏观组合预期之下，一方面市场估值在流动性趋紧背景下存在一定压力，另一方面上市公司业绩仍有经济回升的支撑。在基本面和货币/信用拐点逐步显现的背景下，今年以来极致的估值分化趋势或迎来逆转，价值股或重新占优。

　　值得一提的是从以往的经验来看，业绩增长对于股价有一定的支撑，但是两者之间并非完全关联，股价的走势还取决于多种因素的影响。从以往公布财务报表期间的个股表现看，大部分预增股的走势是强于市场整体走势的，但也有少部分预增股在公布良好业绩之后出现持续性下跌。这表明预增股同样存在风险，即使业绩出现大幅增长也不表示股价一定也会大幅上涨。

　　在参与年报行情时，市场资深人士建议遵循如下两原则：首先，为了保障上市公司业绩增长的可持续性，投资者要先剔除一次性收入，毕竟这类收入增长对公司的发展影响有限。其次，业绩的增长要确实对公司经营的改善有贡献，所以投资者要剔除去年同期基数过低的公司。这类公司虽然看上去增幅巨大，但是由于此前基数太低，这类业绩增长也不能有效地反映公司经营情况。