分享徐翔的4个投资秘诀 具体情况

在一次投资分享晚宴上，我很幸运认识了一位私募股权兄弟徐翔。在晚宴上，徐翔没有传教地告诉自己的投资秘密，他只是在吃饭时透露了一些投资见解。后来，我将这些要点系统地总结为四个要点。每一点都充满金子，我希望每个人都可以仔细研究它。

　　心得一：长期投资是战胜市场的重要武器

许多经典书籍都强调长期投资是打败市场的重要武器。我也同意长期投资，但是在我看来，长期投资的概念可能有所不同。苏黎世以其猛烈而强硬的投资风格而闻名。他经常参与大量的短期交易。这个市场甚至被称为“死亡小队”。那么，泽西岛是短期投资者还是长期投资者？我认为，如果按持有期来衡量，则泽西岛的头寸上有大量的快进和快销产品，这与一般的长期投资者概念不符。但是，长期投资者的定义是什么？它仅按持有期限衡量吗？徐翔于1993年进入市场，在股票市场上奋战了20多年。他在实践中形成了快速准确的战斗。无情的投资风格，并一贯坚持。这种连续性是长期投资者的基本特征。

有很多投资方式。只有找到正确的投资方法并长期坚持下去，我们才能在股市中生存。但是，许多投资者进入市场只是为了获得短期利润。他们从不设定长期投资目标，也不知道目的是什么。跟随趋势和赌博的短期心态是造成损失的重要原因。

我管理的星空和星汉产品有点像泽西风格，周转率很高，平均保质期为2周。但是，我一直建议客户保持产品至少3年，因为我将继续使用自己的方法为他们创造长期回报。

长期投资不一定是您持有股票的时间，而是您设定投资职业的时间。只有将投资作为一生的职业，您的心智才能长期存在，行为举止理性，并且您不会冒不必要的风险寻求临时利益。

　　心得二：绝对收益还是相对收益

绝对收入或相对收入重要吗？不同的人从不同的立场或观点对同一问题有不同的观点。但是，市场承认不应该将两者结合的事实。为了获得绝对利益，应尽可能避免风险；为了击败该指数，必须有勇气冒险。这本身就是一个悖论。但是在泽西岛，绝对收入和相对收入加在一起。泽西岛的表现最受关注，主要表现在两个方面，即:首先，它迅速上升并长期超过该指数；第二，它退了一步。即使市场急剧下跌，业绩仍保持稳定。过去五年中，净资产仅收缩了10％

如此出色而坚如磐石的表现确实使许多人感到困惑。有什么秘密？有必要向研究人员介绍泽西岛的评估方法。有:个主要项目，建议股票应该能够上升，最好是立即上升；三个主要项目建议上升。涨幅高于沪深300指数。购买后，您的跌幅不能超过10％，否则无条件止损将不允许补仓。这被称为历史上“最严格”的评估方法。这确实是残酷的，许多研究人员不能长期适应它。但是，它确实反映了泽西岛基于绝对收入，相对收入为目标，严格止损为准则的投资理念。

要达到泽西岛的标准，不仅需要全面研究公司的基本面以选择目标，还需要对市场情绪有敏锐的了解，以找到购买和出售的要点。因为

我将Jersey的评估方法几乎完整地移植到了齐鲁资产管理公司，因为赚钱是客户的绝对原则。采用方法取决于顶部，取决于它，采用方法取决于中间，其取决于底部。只有问自己最严格的标准，我们才能被迫投入最大的精力。由于功能有限，我们可能无法跟上泽西岛的表现，但至少我们必须辜负自己和我们的客户。

绝对收益和相对收益都很重要。如果我们坚持一个序列，我的选择是首先考虑绝对收入，然后考虑相对收入，但是无论哪种收入，我们都必须努力。

　　心得三：逆向思维，不要人云亦云

泽西岛的研究人员面临压力。除了严格的评估标准外，还有另一个重要原因。他们经常发现他们的研究结论被徐翔所拒绝，特别是在做了很多作业之后，咨询了各个领域的专家，并自信地解释了原因。徐翔断言:不是。但是，事实之后的实际趋势证明，当徐翔的结论与研究人员的结论不一致时，多数时候老板是对的。

我仔细观察了很多这样的事情，发现在大多数时候，当研究人员的观点和市场主流观点趋于一致时，拒绝的可能性大大增加。显然，徐翔不同意大多数人的看法。很多时候，泽西岛的大型仓库保持股票，当市场报告看涨时，股价急剧上涨，泽西岛悄然退出，而售价通常处于市场顶部。它已成为当前的习惯。谁是市场上最受欢迎的盘子和股票总是特别警惕。当市场最热，交易委员会满员时，我总是心里发冷。很多时候，这种习惯使我错过了机会，但是更多的时候，它避免了我。

查理芒格（Charlie Munger）反复强调，对立总是对立。这是在警告投资者要独立思考，不要发表别人分享徐翔的4个投资秘诀的意见。当市场观点高度一致时，转折点将很快到来。

别人在贪婪，我怕，别人在害怕，我是贪婪。这已成为股票市场上的著名报价。但是，要克服人性的弱点并知道如何轻松地完成它需要很长时间。

　　心得四：专注才能获得超乎寻常的回报

很久以前，我知道徐翔是一个非常专注的投资者，但是在泽西岛之后，他的专注仍然让我震惊。在正常情况下，他的早晨每天花费33,360。泽西岛开始他的晨会。每个研究人员都报告市场信息和公司状况。进入市场后，他进入交易室。交易时间永远不会离开面板。卖方的研究员共进午餐，并在下午继续交易。交易结束后，进行了一次或两次路演，并于晚上恢复交易以研究股票。

他每天对股票市场进行12个小时以上的研究，很少有娱乐或其他爱好。据我所知，这种习惯已经持续了20多年。毫无疑问，徐翔是我见过的最勤奋最敬业的投资者之一。与许多投资者相比，除了股票之外，他们还关心足球，名人，旅游，高尔夫.徐翔可以说是股票市场的苦行僧。只有无与伦比的专注，您才能获得非凡的回报。这是我学到的第一课。

现在，我也有标记市场的习惯。我尽量不要离开市场太长时间。日复一日，市场的气氛和节奏将在我的脑海中慢慢留下印记，直到形成交易的直觉。股票市场是胜利者的丛林，充满危险。如果您没有给予足够的关注，您很容易成为猎物。

只有专注才能使您保持警觉。尽管此过程可能很无聊，困难且累人，但这是获胜的必不可少的代价。