浅析对冲基金的发展历史 有谁可以帮忙下

1949年，阿尔弗雷德·琼斯拿着妻子的10万美元，和其他3个合伙人创立了A.W.琼斯公司——世界上第一家对冲基金公司。现在，时至2021年10月18日概述对冲基金的发展历史，不会的来了解下。

对冲基金的发展历史 秒懂：

阿尔弗雷德·琼斯确立了对冲基金架构，并延续至今。其架构为：

一是20%的业绩提成：基金管理人的激励与基金业绩相挂钩。

二是私募形式：把自己的钱也放到对冲基金里，这样基金管理人会更关注亏损。

三是对冲：可以做空。

四是杠杆：用杠杆去放大确定性比较大的收益。

1　迅猛发展

从1949年至20世纪60年代初期，是对冲基金的创始时期，虽然当时取得的业绩较好，但发展缓慢，并未引起投资者和金融机构的注意。进入20世纪90年代以后，随着金融管制放松后金融创新工具大量涌现，对冲基金才迎来了发展的黄金时期。

根据HFR的数据，1990年年初全球对冲基金管理资产总规模仅为389.1亿美元，1993年突破千亿规模达到1677.9亿美元，1999年年底达到4500亿美元。2000年之后对冲基金进入了迅猛扩张的阶段，2005年突破万亿规模达到1.1万亿美元，2007年达到1.87万亿美元。

2007年对冲基金开始掀起了上市风潮。2007年1月，两家大型对冲基金公司布雷万霍得（Brevan Howard）资产管理及保利格投资合伙（Polygoan Investment Partners）在交易所挂牌；同年欧洲最大的对冲基金杰奥斯合伙（GLC Partners）在纳斯达克上市。

但2008年对冲基金规模急剧缩水，降低至1.41万亿美元，当年资金净流出达到1544.47亿美元。从2009年开始随着全球经济的复苏，对冲基金规模不断扩大，至2010年末超过2007年的历史规模达到1.92万亿美元，2011年一季度末突破历史纪录达到2.02万亿美元，三季度末降低至1.97万亿美元。

“如果未来没有大的经济危机的话，对冲基金的规模仍会保持上升态势。”HFR（对冲基金研究机构）表示。金融危机之后大家讨论比较多的是银行业的风险，对冲基金并没有像银行等金融机构一样带来系统性风险以及给主流经济带来很大冲击。“从这种角度来说，对冲基金的风险和银行体系的风险有很大区别。”

《富可敌国》一书的作者塞巴斯蒂安·马拉比表示，如果市场的资金都集中于对冲基金而不是银行，将会更好。一家大型投资银行的倒闭带来的影响比对冲基金倒闭要大得多。

美国颁布的多德-弗兰克法案中对投资银行经营对冲基金业务进行了限制，但投资银行可以成立独立于银行账户之外的对冲基金业务公司。“这部分的剥离其实可能增加了私有对冲基金的数量和规模。”

值得注意的是，对冲基金的资产管理总额总是持续集中在少数几个对冲基金巨头身上。根据伦敦国际金融服务业的统计，在2003年时，最大的100只对冲基金规模约占全体对冲基金规模的54%，但2007年已增长至75%。2008年年初390家对冲基金资产管理总额占比80%。

2　全球投资占主流

从对冲基金注册地来看，开曼群岛是对冲基金最普遍的注册地。根据HFR的数据，截至2011年三季度末，33.38%的对冲基金注册在开曼群岛，百慕大占4.2%。离岸市场之外最热门的注册地则属美国（大部分注册于特拉华州），占24.97%。对冲基金大多注册在开曼一方面是为了回避监管，另一方面则是因为开曼的免税政策。

对冲基金经理大多选择在离岸市场之外设立营运据点。北美是全球对冲基金最大的聚集地，占46.7%；欧洲占6.19%；新兴市场占3.67%。另外，约有22.28%的对冲基金在全球均设有运营据点。

从资产配置分布角度来看，全球投资依然是主流。根据HRF的数据，截至2011年三季度末，对冲基金全球资产配置占比高达45.78%，北美地区紧随其后占39.1%，西欧占4.96%，新兴市场占2.72%。

从这个角度来看，美国依然引领着全球对冲基金的潮流，大多数知名的对冲基金也都来自美国。不过根据伦敦国际金融服务公司（IFSL）的数据，对冲基金中美国从业者的比重有降低的趋势，2007年美国从业者占67%，2002年高达82%。欧洲的从业者在这期间从12%上升至22%。

坚信读过上文，诸位早已了解对冲基金的发展历史了吧，早已在上述文章为大伙儿开展了详细介绍，坚信诸位在看了以后应该可以搞清楚哦。