告诉你法拉龙资本管理有限公司的投资策略与投资案例 教你怎么看

Farallon（法拉龙）资产管理有限公司于1986年3月成立，发起人为托马斯·斯泰尔。安德鲁J.M.斯伯科思为其高级管理会成员。这时候，时至2021年07月30日告知你法拉龙资本管理有限公司的投资策略与投资案例，助你轻松涨知识。

法拉龙资本管理有限公司的投资策略与投资案例 一起汇总：

公司为机构和高净值人群管理权证资产，法拉龙的机构投资者主要是大学捐赠和基金。包括加利福尼亚旧金山的总部，法拉龙在全球设立了6个办事处，员工大约有165名。

法拉龙是Noonday私募投资管理公司的副投资顾问，法拉龙通过Noonday管理着来自伦敦、新加坡、中国香港和东京办事处的资产。2012年，法拉龙管理资产为192亿美元，是全球第10大对冲基金公司。

法拉龙的投资策略——事件驱动

特殊事件会使公司资产出现潜在的错误定价，事件驱动策略基金从错误定价中获利。其主要事件包括：兼并、破产、财务或经营压力、重组、资产出售、资本结构调整、分拆、诉讼、法规变动等。可投资的对象有股票、固定收益（投资评级、银行债、可转债和困境债）、期权和其他衍生品。此策略主要采用基本面分析，策略的成功取决于能独立地预测到事件未来的发展结果。事件套利自1994年以来平均为9.40%，排在对冲策略的第三位，收益一般较稳定，因此常使用杠杆。由于单个证券价格相比证券市场更容易受到个别事件的影响，所以事件驱动策略的收益一般独立于证券市场的总体表现。事件驱动交易策略流程包括趋势研判、事件分析择机买入和择机卖出四个部分。

↗ 投资案例

（1）德崇证券

德崇证券在20世纪80年代华尔街投行中曾经排名第五，因为雇员迈克尔·米肯在垃圾债券市场上的违规操作被诉讼，并接受美国证监会罚款65亿美元。1989年4月德崇证监会达成协议，同意对交易过程接受更加严厉的监督。4月底，公司裁员5000人，关闭3个交易部门，其中包括零售交易业务，其核心业务最终卖给了史密斯巴尼公司。

因为垃圾债券市场突然崩溃，市场并购业务受到抑制，1989年的德崇要面对诉讼后最为艰难的一年，四季度亏损达到8.6亿美元，它的商业票据评级在11月份被降低。这也意味着养老基金、共同基金和其他机构投资者，因为制度禁止他们持有违约公司的债券被迫卖出垃圾债权，所以他们被迫低价卖给法拉龙之类的灵活玩家。垃圾债券市场的中流砥柱德崇证券在 1990 年申请破产时，斯泰尔以几美分的价格买入其债务的一大部分，1993 年法拉龙卖出其股份时，法拉龙投资组合的利润率达到 35%。德崇证券这笔交易，斯泰尔两头获利，不仅从德崇证券的债券所实现的合并中获利，也从德崇证券的破产中获利。

（2）买下印尼最大的银行

印尼苏哈托政权垮台事件很极端：数百人陷入贫困，很多示威者在和警察的冲突中死亡，数百企业家被洗劫一空。在印尼陷入危机的时候，法拉龙觉得购买不良资产的机会不能错过。

到2001年秋天，法拉龙在印尼已经有10亿美元的头寸。它购买了印尼第三大水泥企业西比龙水泥公司和最大的汽车制造商阿斯特拉国际企业集团的股份，收购了雅加达集装箱港口码头，并将它出售给了中国香港的和记公司。后来法拉龙在印尼接到政府熟人的消息，中亚银行要重新私有化，法拉龙有机会了。当时林绍良的集团已经崩盘，而他通过将公司大量的股份给苏哈托的亲属对政治风险保值增值，但最后苏哈托政府还是倒台了。

2001年底，法拉龙开出5.31亿美元的价格。2002年3月，政府宣布法拉龙赢得竞标，这也标志着法拉龙对冲基金买入了印尼最大银行的控制权。法拉龙为了提升中亚银行的管理，对其安插了一个新的董事长，并带去了一些顾问，耐心地使银行摆脱苏哈托时代。2006年，在法拉龙出售其大部分股份给印尼的合作伙伴的时候，中亚银行的股价比买的时候上升了550%。

念完所述，如今大伙儿搞清楚法拉龙资本管理有限公司的投资策略与投资案例了吧，已经在上文为大家做出了讲解，相信各位看完之后一定能够搞懂呀。