约翰·奈夫的逆向投资策略

约翰·奈夫从1964年服务于温莎基金公司，在1964至1995年执掌温莎基金（Windsor Fund）的31年里，奈夫为投资者带来了56倍的累计投资回报率。约翰·奈夫严格采用逆向投资策略，总是寻找那些价值被低估，不被大家关心的便宜股票，他选择股票有三个特点：低市盈率、预期收益和净利润稳定增长、股息收益不断增长。接下来由股识吧来给妳讲约翰·奈夫的逆向投资策略，希望能对大家有所帮助。

约翰·奈夫的逆向投资策略：

投资哲学：

1.股票市场经常在投资者感情的驱动下表现为价格脱离其内在价值的现象，因此战胜市场的最好方法就是逆向投资。

2.以冷静的态度对待市场非常重要，在其他股票都在上涨，大多数的投资者追逐潮流，这种行为是不理智的；你所选出的股票一再下跌时，坚持很重要，投资者要充分信任自己，坚持到底。

3.逆向投资策略就是利用其他投资者的错误来寻找利润区，寻找那些因不为投资者关注而被低估的股票和回避那些被投资者追捧而价格高估的股票；最终，那些被低估的股票价值终究会被市场发现，而被高估的股票价格则会价值回归。

4.投资者太过重视那些当前看来具有良好发展前景的公司，而对于那些当前不看好的公司漠不关心。这种错误需要市场有个自我纠错的过程，逆向投资原则就是充分利用这一过程。

5.在不断变化的市场环境中，投资者的口味转变也总是非常迅速和不断变化的。如果市场口味改变，高市盈率的股票就很容易成为被抛弃的对象。

6.公司的预期收入是不可靠的。实际盈利值比预测盈利值大的股票中，低市盈率股票要比高市盈率股票发生的几率更大，并在统计上差异显著。而且，当实际盈利值小于预测值时，低市盈率股票价格下跌幅度小于高市盈率股票。

7.最好的公司往往是最坏的投资，而最坏的公司也能成为最好的投资。1970年代，“漂亮50”家喻户晓，它由预期具有高成长的50只股票组成，投资者认为这些股票的价格会一直向上涨。随着越来越多人进入，需求最终萎缩，“漂亮50”的价格随之下跌，光环消失。

选股方法：

1.调整股息后的PEG。这是约翰·奈夫选股的基本方法，其计算公式为：市盈率/（收入增长率+股息率）。

2.低市盈率。选出市盈率低于市场平均市盈率40%的股票。简单的评估方法，如市盈率或股息益率，用起来简单而且被大量研究证明有效。

3.高股息收益率。高股息率有助于防止股价的大幅下跌，并增加投资回报。公用事业股息收益率往往较高，因而标准也较高，应该大于3%，其它行业的标准为大于1.5%。

4.收入增长率和利润增长率。约翰·奈夫运用一些辅助的指标来保证低市盈率股票的安全性：收入增长率是增动业绩增长的根本原因，销售增长率应符合7%～20%标准，利润增长率不需要太高，7%～20%之间就好。

5.大中型周期类公司的股票。周期类公司的逆向投资更加困难，应当选择处于困境底部的大中市值股票。大公司很少破产，具有较强的管理能力和比较雄厚的财力，可以经受住公司或行业的衰退等打击，亏损后东山再起的机会较大。

6.分散投资。等量投资于10—12个行业的15—20只股票。仅仅投资于一两只股票或行业，风险很大。集中投资要么成为市场的大赢家，要么就败得很惨。

读完上述，朋友们应该知晓约翰·奈夫的逆向投资策略了吧，股识吧已经在上文为大家做出了详细的介绍，希望上文的介绍能对你起到帮助的作用。