施洛斯的低市净率投资策略

沃尔特·施洛斯是巴菲特的同门师兄，他坚持的看起来极为简单的投资策略——低市净率选股极得格雷厄姆的精髓。接下来由股识吧来关注施洛斯的低市净率投资策略，不明白的来看一下哦。

施洛斯的低市净率投资策略：

投资哲学：

1.盈利当然重要，问题是盈利不稳定，就算你把盈利预测得很准，别人给的市盈率可能会发生变化。资产没盈利波动得那么厉害，看净资产更踏实、更放心。

2.低市净率买股票的这种风格，不必对生意很精通，是因为有资产保护。巴菲特聪明绝顶，他不但善于分析股票，而且善于判断企业，他买入一家公司的话，公司的管理层会卖命地为他工作。

3.我们买股票不预测它将来会怎样，我们在预测方面不是很在行。要预测公司的未来，你需要对公司了解得非常透彻，需要调研竞争对手、供应商，我们不想这么做，所以我们研究数字。

4.如果一家公司的有形净资产是每股15美元，即使现在不赚钱，公司资产的价值一般也不会大跌。投资者知道股价有资产的支撑，在10美元或12美元买入会比较放心。如果公司的股价低于资产价值，大多数情况下，公司要么会恢复盈利能力，要么会被其他公司收购。

5.我们的平均持股周期是4年，而不是像一些基金一样长期持有股票不卖。我们希望获得长期资本利得，而且买入陷入困境的公司，我无法肯定一买它就涨，必须要等一段时间，公司才能好转，一般要等4年左右，有的等待时间更长。在等待过程中，资产价值可以提供一定的保护，防止股价继续大幅下跌。

6.我们就是买便宜的股票，没别的。我们买的是不被看好的，别人不要的股票；我们更愿意买入所在行业陷入困境的股票，就是因为便宜。从根本上来说，我们喜欢买资产。

7.我喜欢价格低于净资产的股票，还喜欢负债很少的股票。安全边际就是净资产远高于市场价格，有这样的安全边际不能保证你的判断正确，但有实在的东西在那，价格低到一定程度，就会有人收购这家公司。管理层也想成功，你和管理层实际是站在一边的。

8.我觉得找到便宜货容易，知道什么时候卖出却很难，我们可能会在公司盈利恢复到正常水平时将股票卖出。有时候，我们卖出是因为整个行业都大幅上涨。有时候卖出是因为发现了更好或更便宜的股票。我们经常卖早了，卖东西的时候总得让人有利可图，这样别人才会买。要是你非得等到股价高估了，就有风险了。

选股方法：

1.找股价为净资产一半的公司，要是没有，就找股价为净资产2/3的公司；

2.负债没有或很少；

3.管理层名声好。

假如看了上文，我觉得小伙伴们应当了解施洛斯的低市净率投资策略了吧，股识吧早已在上述文章为大伙儿作出了解读，坚信诸位看了以后应该可以弄懂呀。