期权估值复制原理如何理解_高手告诉我期权的操作原理啊！！！好加 大分！！！

一、怎么理解期权估价？

期权估价就是通过期权定价模型来估计所授予的期权的公允价值

二、如何理解期权

期权从字面上理解可分为“期”和“权”。
　　先说“权”，“权”指权利，包括买入和卖出的某种资产的权利。
一般来讲，买入资产的权利对应的是看涨期权合约，卖出资产的权利则对应看跌期权合约。
　　再谈“期”，“期”是对“权”的限制，即“权”只有在一定时期内才有效。
若“权”只有在未来特定日期（到期日）可以行使，则是欧式期权。
若“权”可以在到期日或该日期之前行使，就是美式期权。
　　“期”和“权”从两个不同的纬度对期权合约做了分类，我们将这两个纬度结合起来，就可以得到期权的四个基本概念——欧式看涨、欧式看跌、美式看涨、美式看跌。
“期”和“权”是期权合约的关键，相当于骨架，但是还要“有血有肉”才能使期权合约显得活灵活现。
期权合约中的“血和肉”就是合约中规定买卖的资产及其价格，通常被称为标的资产和行权价。
简而言之，期权就是在到期日或之前，以行权价买入或卖出标的资产的权利。

三、期权问题，简单明了的解释下。

无限收益和无限风险都只是理论上的（而且只针对看涨期权，看跌期权的理论最大损失是略少于100％），但实际上股价并不可能在短期内上涨到离谱的地步。
另外，在期权定价的时候就已经考虑了标的物价格的波动性（也就是说，未来大幅上涨或下跌的可能性已经被计算在期权费里了），波动性越大的，期权价格就越高。
因此卖的人期望未来实现的波动性小于现在市场预期的波动性。
卖出的目的可以是投机，赚取期权费。
也可以是对冲风险（hedge好像也有翻译成套期保值的）。
也可能是套利。
期权的买卖方主要有三种，投机者：利用价格波动来赚钱；
套利者：通过发现定价的错误（mispricing）来获取无风险收益；
对冲者（hedger）：通过期权来对冲投资组合的市场风险。
实际上期权最主要的功能是hedge，对冲风险。
但一般的个人投资者都是以投机的目的参与的。
和股市的情况很类似。

四、期权为什么能用股票交易和银行存贷组合复制

这是由无套利原理得出来的。
期权平价公式c+pv(x)=p+s，其中x为行权价，c，p，s分别是看涨期权，看跌期权和股票的价格。
由平价公式可得c=p+s-pv(x)，即看涨期权可以通过买入看跌期权和股票，借入与行权价现值等额的资金来复制。
如果c>；
p+s-pv(x)，那么可以通过卖出看涨期权，并买入右边组合来构建无风险套利策略，同时获得正收益c-[p+s-pv(x)]到期后如果股价高于行权价，看涨期权将会被行权，如果股价低于行权价，看跌期权将会被行权，也就是说，无论股票价格为多少，都会收到现金x，归还借款，最终现金流量为0。
从而实现了无风险套利。
套利机会的存在，会使得公式趋于平衡。
即c=p+s-pv(x)，即“买入期权与其复制型资产组合必然拥有相同的价格”

五、股票期权的两种方法怎么解释？

内在价值法：补偿成本只限于计算日（通常是授予日）股票的市场价格与行使认股权的价格的差额。
由于大多数所谓的合格固定认股权（即符合税法的有关规定而列入可扣减费用的计划）其行使价格至少会等于计算日的市场价格，不会产生需确认的补偿成本。
公允价值法：在衡量员工的股票期权和类似股权工具时，考虑了许多因素，包括股票期权的时间价值，即可以延迟决定是否行使认股权，直至到期日或之后认股权仍有效的日期，从而产生的价值，这样通常会导致补偿成本的确认。

六、高手告诉我期权的操作原理啊！！！好加 大分！！！

这里先举一个帮助理解期权原理的例子，如果觉得不是您要的或者不够详细，请进一步补充问题，我们会根据您的提问再作解释。
 举一个和金融市场无关的虚构例子，纯粹帮助理解，希望对您有帮助。
 有一个农民伯伯养了一口猪，到了可以卖肉的猪龄，想要卖到生猪市场上去。
 假设现在是8月份，生猪市场的活猪报价是1000元/口。
 但是在过去的两年里，生猪的价格大涨，农民伯伯觉得过两个月可能可以卖到更高的价钱，所以想等到10月份再卖。
 但是农民伯伯又担心到了10月份，生猪价格跌到比现在更低，这样他就吃亏了。
 这时候一个投机商人找到了农民伯伯，他了解到农民伯伯的烦恼，于是和农民伯伯签订了一个“选项”合约。
 这个合约的内容很简单，原本到了10月，农民伯伯只有两个选择： 1. 按10月份的生猪市场价格卖猪 2. 不卖猪 现在签署了这份合约之后，农民伯伯多了第三个选择： 1. 按10月份的生猪市场价格卖猪 2. 不卖猪 3. 按8月份的生猪市场价格， 也就是当前的1000元/口， 把猪卖给投机商人 作为执行这份合约的代价， 农民伯伯现在需要支付50元给投机商人， 作为“选项权购买费”。
 这样一来，农民伯伯就用有限的成本——50元，控制了无限的风险——生猪价格跌到950元以下。
 而投机商人则获得了50元的流动资金，流动资金可以用来投资获得收益，而且如果10月份生猪价格确实上涨到1000元以上，那么农民伯伯就不会执行合约，这50元就完全成为了他的收益。
 金融市场中，这种合约就称为“期权”，英文原名是“Option”，带有“选项”的意思，实际上就是帮助投资人获得一个额外的风险保障，但是是有特定期限的。
 所有“期权”都包含几个最基本的要素： 1. 执行价格（又称履约价格，敲定价格〕，在上述例子中就是8月份的生猪价格——1000元/口。
 2. 权利金。
期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用，在上述例子中就是农民伯伯支付给投机商人的50元“选项权购买费”。
 3. 履约保证金。
期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，这个部分是针对交易所期权为主，在上述例子中为了简化没有列入，期权的购买者是不用担心这个问题的，只有期权的发行者才需要考虑。
 4. 看涨期权和看跌期权。
这个简单来说就是购买期权的人，认为价格会涨还是会跌，认为价格会涨就买看涨期权，反之则反，本例中农民伯伯购买的是一个看涨期权。
 5. 到期日。
实际上这才是期权中最为关键的一个因素，也是最大的风险所在，期权的购买者看涨或者看跌并且看对不是很难，但是商品能否在到期日之前涨到可以“行权”的价格，或者跌到“行权”的价格，往往是最大的风险，而且期权的到期日距离发行日的时间越长，期权发行方所收取的期权费用就越高。

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