一、场外交易市场的结构组成
场外交易市场,简称OTC市场,通常是指店头交易市场或柜台交易市场,但如今的OTC市场已不仅仅是传统意义上的柜台交易市场,有些国家在柜台交易市场之外又形成了其他形式的场外交易市场。
1、柜台交易市场它是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场。
该市场在证券产生之时就已存在,在交易所产生并迅速发展后,柜台市场之所以能够存在并达到发展,其原因有:(1)交易所的容量有限,且有严格的上市条件,客观上需要柜台市场的存在。
(2)柜台交易比较简便、灵活,满足了投资者的需要。
(3)随着计算机和网络技术的发展,柜台交易也在不断地改进,其效率已和场内交易不相上下。
2、第三市场是指己上市证券的场外交易市场。
第三市场产生于1960年的美国,原属于柜台交易市场的组成部分,但其发展迅速,市场地位提高,被作为一个独立的市场类型对待。
第三市场的交易主体多为实力雄厚的机构投资者。
第三市场的产生与美国的交易所采用固定佣金制密切相关,它使机构投资者的交易成本变得非常昂贵,场外市场不受交易所的固定佣金制约束,因而导致大量上市证券在场外进行交易,遂形成第三市场。
第三市场的出现,成为交易所的有力竞争,最终促使美国SEC于 1975年取消固定佣金制,同时也促使交易所改善交易条件,使第三市场的吸引力有所降低。
3、第四市场它是投资者绕过传统经纪服务,彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易所形成的市场。
第四市场的吸引力在于:(1)交易成本低。
因为买卖双方直接交易,无经纪服务,其佣金比其他市场少得多。
(2)可以保守秘密。
因无需通过经纪人,有利于匿名进行交易,保持交易的秘密性。
(3)不冲击证券市场。
大宗交易如在交易所内进行,可能给证券市场的价格造成较大影响。
(4) 信息灵敏,成交迅速。
计算机网络技术的运用,可以广泛收集和存储大量信息,通过自动报价系统,可以把分散的场外交易行情迅速集中并反映出来,有利于投资者决策。
第四市场的发展一方面对证交所和其他形式的场外交易市场产生了巨大的压力,从而促使这些市场降低佣金、改进服务;
另一方面也对证券市场的监管提出了挑战。
二、什么是场外市场 什么是证券场外交易市场
场外市场指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。
它没有固定的场所,其交易主要利用电话进行,交易的证券以不在交易所上市的证券为主。
三、什么是场外市场 什么是证券场外交易市场
场外交易市场是证券交易市场的最早形式,除极少数国家禁止场外交易外,现为世界各国普遍存在的证券交易市场,它具有与场内市场明显不同的特征:(1)没有固定的集中交易场所和确定的交易时间;
(2)交易的证券种类复杂,大凡可转让的非上市证券都可以在场外交易,并且还有部分的上市证券业可在场外交易;
(3)交易者可以直接参与买卖,也可以委托券商进行,交易双方采取协议成交的方式,没有统一的价格;
(4)存在形式多样,从各国情况来看,场外交易市场形式多样,层次复杂,有交易系统、柜台市场、交易中心、第三市场、第四市场等,有的与交易所实行联网。
四、第三市场 和 场外交易市场 有何区别?
首先说下场外市场:除了交易所外,剩下的其他交易市场没有集中的统一交易制度和场所,因而把它们统称为场外交易市场,又称柜台交易或店头交易市场,指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。
它没有固定的场所,其交易主要利用电话进行,交易的证券以不在交易所上市的证券为主。
而第三市场是非交易所会员在交易所以外从事大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市场。
换言之,是已上市却在证券交易所之外进行交易的股票买卖市场。
它是一种店外市场。
第三市场交易属于场外市场交易,但与其它场外市场的区别,主要是第三市场的交易对象是在交易所上市的股票,而其他场外交易市场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
五、外汇市场的分类都有哪些
外汇市场的分类按外汇市场的外部形态进行分类,外汇市场可以分为无形外汇市场和有形外汇市场
六、在证券市场中,目前所说的“场外市场”是什么市场?
场外市场指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。
它没有固定的场所,其交易主要利用电话进行,交易的证券以不在交易所上市的证券为主。
七、场外交易市场和证券交易所有何不同?它有什么功能?
场外交易市场和证券交易所的不同之处在于:场外交易市场是无形市场、是投资者可直接参与交易的市场、是以非上市证券为主要交易对象的市场、是交易商报价驱动的市场、是管理比较宽松的市场。
场外交易市场的功能是;
证券发行的重要场所;
为已发行未上市的证券提供流通转让的机会;
是证券交易所的必要补充。
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八、国内的场外交易市场有哪些及其特点?
泛指在证券交易所以外进行证券交易的场所,又叫柜台交易市场、店头交易市场,也叫无形交易市场,比如代办股份转让,非上市开放式基金的发行,在银行发行的非上市债券,金融机构的互换交易和信用衍生品交易等otc交易,以及商品证券和货币证券的交易等都属于场外交易市场。
特点就是交易量大,交易比较自由双方往往可以协商,交易双方大多是金融机构,监管比场内交易要宽松
九、什么是场内交易与场外交易?有何区别?
1) 场内交易。
场内交易亦称“交易所交易”。
指在证券交易所内进行的股票交易。
场内交易的股票,只限于上市股票,由于上市股票发行公司的经营情况要向投资者公开,故而使投资者有一种安全感。
(2) 场外交易。
场外交易是指在证券交易所外进行的股票交易。
场外交易与场内交易相比,在公开公司财务方面不那么严格,她是一种非组织性的市场。
场外交易的特点是:?? 能为一些不能上市的,但有发展前途的中小企业筹措资金;
?? 为投资者提供了很有吸引力的投资对象;
?? 提高了中小企业的社会信誉;
?? 手续简便。
场外交易通常在证券公司之间或证券公司与顾客之间进行,或者是由承担场外市场注册股票经纪性生意的证券公司通过与上市股票同样的买卖机能的承办和预约工作,进行注册股票的买卖。
场外交易市场股票的买卖价格由买卖双方协商决定。
此外,还有一种店头交易,她是场外交易的一种类型。
店头交易亦称“柜台交易”,是指证券公司之间、证券公司与顾客之间在证券交易所外某一固定场所进行的股票交易。
其所交易的对象包括注册股票与不上市的股票。
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