所有债券的凸性都是正数对吗~怎样看贷款证券的正凸性

一、下列说法正确的是 A 10年期零息债券的凸度比10年期6%息票的债券要高

选择A、E。
到期时间相同零息债券凸度是大于附息债券的（类似于久期）。
久期相同的情况下，现金流越分散，凸度越大，所以附息的债券大于零息。
对于C，凸度跟债券的到期时间不是简单的正比例关系。
D、举例：可赎回债券E、正确

二、什么是债券凸性(债市)?

展开全部凸性（convexity） 凸性是指在某一 到期收益率 下，到期收益率发生变动而引起的 价格 变 动幅度的变动程度。
凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。
 凸性的出现是为了弥补 久期 本身也会随着 利率 的变化而变化的不足。
 因为在利率变化比较大的情况下久期就不能完全描述 债券价格 对利率 变动的敏感性。
凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大， 用修正久期度量债券的 利率风险 所产生的误差越大。

三、什么是债券凸性？

凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。
在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。
由持久期作出的预测将有所偏离。
凸性就是对这个偏离的修正。
它由以下公式定义： 无论收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。
因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。

四、怎样看贷款证券的正凸性

这是新概念，我原来也不懂，现在找到了，和你分享一下：个人住房抵押贷款证券(RMBS)是信贷资产证券的一种，银行委托第三方机构将旗下优良的个人住房贷款以信托或债券形式出售给机构投资者，受托机构将所获利润根据事先与银行约定的比例交给银行。
所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券（主要是债券），然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。
从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为，即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。
住房抵押贷款证券是一种抵押担保证券（Mortgage-backed Security，简称 MBS），借款人每月的还款现金流，是该证券的收益来源。

五、如何理解可售回债券的凸性特征

不止可回售债券啊，绝大多数债券都是呈现正凸性的。
（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）从公式上可以看出来，只要涨得快、跌得慢，或者正向价格波动比负向价格波动快，那么凸性就是正的。
可回售债券的凸性可以从两个角度来理解。
1、债券凸性是一种对投资者有利的特性，所以当债券对于投资者有利的时候，会呈现出凸性，即涨得快、跌得慢。
对于可售回债券（putable bond），由于嵌入了对投资者有利的期权，所以会呈现出比option-free bond更加大的正凸性。
2、当债券价格低于一定程度的时候，投资者会行使售回权力，所以债券价格理论上不会低于约定的回售价格，只会越来越趋近于回售价格，所以在高利率情况下的曲线会比option-free的债券上移，呈现出更大的凸性。

六、请问普通附息债券的凸性是大于小于还是等于0？为什么？

C/(1+r)的X次方 的二阶导数大于0，所以是大于0的望采纳

七、债券以面值出售，修正久期是12凸性是150，求收益率上升或下降百分之一的

债券的收益率上升或下降百分之一的债券价格变动幅度的近似值=±12*0.01+150*0.01^2=1.5%±12%至于这道题问的收益率上升或下降百分之一的基点值没看懂是问啥，基点一般说的都是说利率或收益率0.01%，如果按照上述计算的式子不难看出，收益率变动1bp，会导致债券价格变动幅度大约为0.12%=[(1.5%+12%)-(1.5%-12%)]/200

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