债券的凸性怎么算|债券的凸度是什么概念？

一、什么是债券凸性？

凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。
在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。
由持久期作出的预测将有所偏离。
凸性就是对这个偏离的修正。
它由以下公式定义： 无论收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。
因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。

二、请问，投资学债券的凸性计算公式是什么？

债券价格对到期收益率的二阶导数

三、债券的凸度是什么概念？

债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度

四、怎么用excel计算凯迪债的久期和凸性?过程请说详细点，谢谢，一定要亲自算过啊。拜托，拜托。

看了这个帖子2113才知道Duration和Convexity的中文翻译是“久期”和“凸性”...1.Modified Duration= (1 * PVCF1 + 2 * PVCF2 + ... + n * PVCFn)/(k * Price)(1 + yield/k)其中：PVCF是每5261笔资金流的现值。
4102k是每年付款的次数。
你说是欧洲美元债券，所以我1653设k=2Price是债券的版价格。
因为票息率等于收益率，所以价权格等于面值。
yield是收益率。

五、请问普通附息债券的凸性是大于小于还是等于0？为什么？

C/(1+r)的X次方 的二阶导数大于0，所以是大于0的望采纳

六、如何理解可售回债券的凸性特征

不止可回售债券啊，绝大多数债券都是呈现正凸性的。
（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）从公式上可以看出来，只要涨得快、跌得慢，或者正向价格波动比负向价格波动快，那么凸性就是正的。
可回售债券的凸性可以从两个角度来理解。
1、债券凸性是一种对投资者有利的特性，所以当债券对于投资者有利的时候，会呈现出凸性，即涨得快、跌得慢。
对于可售回债券（putable bond），由于嵌入了对投资者有利的期权，所以会呈现出比option-free bond更加大的正凸性。
2、当债券价格低于一定程度的时候，投资者会行使售回权力，所以债券价格理论上不会低于约定的回售价格，只会越来越趋近于回售价格，所以在高利率情况下的曲线会比option-free的债券上移，呈现出更大的凸性。

七、

参考文档