一、MM理论对中国股票投资有什么作用
一、MM理论的基本假设为: 1、企业的经营风险是可衡量的,有相同经营风险的企业即处于同一风险等级;
2、现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同,即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的;
3、证券市场是完善的,没有交易成本;
4、投资者可同公司一样以同等利率获得借款;
5、 无论借债多少,公司及个人的负债均无风险,故负债利率为无风险利率;
6、投资者预期的EBIT不变,即假设企业的增长率为零,从而所有现金流量都是年金;
7、公司的股利政策与公司价值无关,公司发行新债不影响已有债务的市场价值。
二、在信息不对称的条件下,如果外部投资者掌握的关于企业资产价值的信息比企业管理层掌握的少,那么企业权益的市场价值就可能被错误的定价。
当企业股票价值被低估时,管理层将避免增发新股,而采取其他的融资方式筹集资金,如内部融资或发行债券;
而在企业股票价值被高估的情况下,管理层将尽量通过增发新股为新项目融资,让新的股东分担投资风险。
三、既然投资者担心企业在发行股票或债券时其价值被高估,经理人员在筹资时为摆脱利用价值被高估进行外部融资的嫌疑,尽量以内源融资方式从留存收益中筹措项目资金。
如果留存收益的资金不能满足项目资金需求,有必要进行外部融资时,在外部债务融资和股权融资之间总是优先考虑债务融资,这是因为投资者认为企业股票被高估的可能性超过了债券。
因此,企业在筹集资本的过程中,遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。
在需要外源融资时,按照风险程序差异,优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券),不足时再考虑权益融资。
二、股东大会对股市有何影响?
这就私募,当然有很大影响
三、CPI对股票有什么影响?
CPI 物价指数 CPI的涨跌,主要是体现通货膨胀或者通货紧缩,一般CPI上涨过快,央行一般都要采取加息来平抑CPI上涨所带来的货币贬值,而加息将会对资金的流动性起到相当大的抑制作用,而且由于股市的合理市赢率(PE)是参考银行一年期利率来决定的,且与利率水平成反比,即利率水平越高,PE就越低,对应平均股价就越低,所以CPI的上涨将会对影响资金流动性,且降低股市股价估值水平。
四、物价上涨对股市有什么影响?
1.货币供应量增加,一方面可以促入生产,扶持物价水平,阻止商品利润的下降;
另一方面使得对股票的需求增加,促进股票市场的繁荣。
2.货币供给量增加引起社会商品的价格上涨,股份公司的销售收入及利润相应增加,从而使得以货币形式表现的股利(即股票的名义收益)会有一定幅度的上升,使股票需求增加,从而股票价格也相应上涨。
3.货币供给量的持续增加引起通货膨胀,通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣,造成一种企业利润普遍上升的假象,保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期债券上,股票需求量也会增加,从而使股票价格也相应增加 4. 通胀会使本国货币贬值 促使国际持有本国 货币资金 大量流入本国股市 促使股市上涨 5. 通货膨胀率低和通货紧缩时期,股市总体是上涨的趋势 ;
通货膨胀初期,股市会短时间上涨;
通货膨胀率高,或通货膨胀预期较高,股市会下跌。
五、股东大会对股市有何影响?
这就私募,当然有很大影响
六、股票发行注册制改革对股市有什么影响
影响就是上市公司会越来越多
参考文档
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田蕴章
发表于 2023-03-03 15:19回复 黄友桢:从牛顿《原理》发表的1687年到1840年的150余年间,牛顿物理学和天文学知识几乎没有介绍到中国。《原理》一书的基本内容直到鸦片战争之后才在中国传播。 牛顿学说对中国的影响 哥白尼的太阳中心说、开普勒的椭圆轨道、牛顿的万有引力三者。