为什么用股指期货对冲股权组合的风险?-如何利用股指期货管理股票组合的风险

一、股指期货对冲风险的功能是怎么一回事？为何不直接把股票卖掉，而是去通过股指期货做空呢？

必须持股，不能卖出的因素很多。
比如为了打新股的需要，因为打新股需要账户中有一定的股票持仓的，打新的申购配额是按照持有股票的市值来分配的，你把股票卖了就没有资格打新股了。
另外还有一个股息纳税问题，持股时间越长，纳税额越低。
再有就是融资融券、股份抵押贷款等等，都要求有一定的股票持仓。

二、卖股指期货对冲股票的系统风险，那为什么不去买指数基金，效果不是一样吗？

指数基金只能做多，股指期货是可以卖空的

三、机构股指期货和股票怎么对冲？哪位详细说说，对冲我真的大意思，这里的这个对冲我一直不明白

一般机构，例如公募基金和券商自营，持有的股票现货仓位会非常大，为了规避股票价格下跌给现货头寸带来的巨大亏损风险，基金和券商在买入现货股票时，就会同时卖出股指期货合约，期现两者头寸相反。
这里利用的是期货市场的根本原理——“期现在期货合约交割时会趋于一致”，正因为期现两个市场价格长期变动趋势是一致的，所以一旦股票价格下跌，那么期货反向操作就会盈利，利用期货的盈利来对冲股票上的亏损，这就是利用股指期货来对冲股票的风险。

四、如何利用股指期货管理股票组合的风险

期货套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值两种方式。
如果保值者持有一篮子股票现货，他认为股票市场将会下跌，可以在股指期货市场建立空头，在股票市场下跌时，股指期货可以获利，以此弥补了股票下跌的损失，这就是卖出保值。
当做了卖出套期保值以后，无论股票价格如何变动，投资者最终的收益基本保持不变，达到规避风险的目的。

五、股指期货对冲风险的功能是怎么一回事？为何不直接把股票卖掉，而是去通过股指期货做空呢？

必须持股，不能卖出的因素很多。
比如为了打新股的需要，因为打新股需要账户中有一定的股票持仓的，打新的申购配额是按照持有股票的市值来分配的，你把股票卖了就没有资格打新股了。
另外还有一个股息纳税问题，持股时间越长，纳税额越低。
再有就是融资融券、股份抵押贷款等等，都要求有一定的股票持仓。

六、持有空头看涨期权为什么需要买入股指期货合约对冲风险？

因为做空看涨期权实际是看跌股指期货，因为股指涨了的话期权卖方实际可能面临亏损，所以买入股指期货可以对冲风险！

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