巴菲特怎么对股票进行估值_巴菲特给可口可乐公司估值的方式是什么

一、巴菲特给可口可乐公司估值的方式是什么

在为企业股票进行准确估值的过程中，巴菲特三步选模型  现金为王原则符合投资原则

二、巴菲特是怎样分析价值评估的

有人问过巴菲特“您是如何评估一家企业的价值的呢9”巴菲特回答说“我的工作是阅读。
”在巴菲特对保险公司GEJc0产生投资兴趣m.他是这样做的：“我阅读了许多资料。
我在图书馆待到最晚时间才离开-…-·我从BESTs(一家保险评级服务机构)开始阅读了许多保险公司的资料，还阅读了一些相关的书籍和公司年度报告。
我一有机会就与保险业专家p，及保险公司经理们进行沟通。
”企业的财务报告是巴菲特最关注的资料。
在巴菲特数十年来一直坚持写给股末的信中，我们可以领略到他这方面的卓越才能。
巴菲特强调，分析企业会计报表是投资着进行价值评估的基本功。
他说：“当经理们想要向你解释清楚企业的实际恃况时，可以通过会计报表的规定来进行。
但不幸的是，当他们想弄虚做假时.起码在一些行业，同样也能通过报表的规定来进行。
如果你不能辨认出其中的差别，那么，你就不必在投资管理行业中混下去了。
”在看待上市公司信息披露的问题上，巴非特也和别人不一样。
他说“我看待上市公司信息披露(在部分是不公开的)的态度，与我看待冰山一样(在部分隐藏在水面以下)。
”“第一，要特别留意那些会计财务有问题的企业。
如果一家企业迟迟不肯将期权成本列为费用，或者其退休金估算过于乐观，千万要当心。
当管理层在幕前就表现出走上了斜路.那么在幕后很可能也会有许多见不得人的勾当。
”“第三，要特别小心那些夸大收益预测及成长预期的企业。
企业很少能够在一帆风顺、毫无意外的环境下经营，收益也很难一直稳定成长。
至今查理跟我都搞不清楚我们旗下企业明年到底能够赚多少钱，我们甚至不知道下一季度的盈利数字，所以，我们相当怀疑那些常常声称的目标收益，我们反而更怀疑这其中有诈。
那些习惯保证能够达到盈利预测目标的老总，总有一天会被迫去假造这些数字。
”巴菲特强调，企业业务的长期稳定性非常重要，他说：“经验显示，经营盈利能力最好的企业，经常是那些现在的经营方式与5年前甚至10年前几乎完全相同的企业。
当然管理层决不能过于自满。
企业总是不断有机会进一步改善服务、产品、生产技术等，这些机会自然要好好把握。
但是，一家企业如果经常发生重大变化，就可能会因此导致重大投资决策失误。
推而广之，在一块动荡不安的经济土地之上，是不可能形成一座固若金汤的城堡似的经济特许权，而这样的经济特许权正是企业持续取得超额利润的关键因素。
”在伯克希尔公司1982年及其后续的年报中，巴菲特数次重申自己喜欢的企业的标准之一，是具备“经证明的持续盈利能力”，因为巴菲特从来不对预测未来收益感兴趣。
“查理提醒我注意，伟大企业的优点在于其巨大的盈利增长能力。
但只有在我对此可以非常确定的情况下我才会行动。
不要像得克萨斯器械公司或者宝丽来公司.它们的收益增长能力只不过是一种假像。
”巴菲特的老师本杰明格雷厄姆指出：估值越是依赖干对未来的预期.同时与过去的表现联系越少+就越容易导致错误的计算结果和严重的失误。
企业盈利能力的正确预测做法应当是根据真实地，并且经过合理调整的企业历史收益记录，计算长期平均收益，以此为基础推断分析企业未来可持续的盈利能力。
计算平均收益时必须包含相当长的年份，因为长期的、持续和重复的收益记录总要比短暂的收益记录更能说明企业可待续盈利能力。
在实践中，巴菲特主要采取股东权益回报率和账面价值增长率两个指标来分析企业的长期经营记录。

三、什么是价值投资？巴菲特的六大原则是什么？

是了，就这么结果，你说咋办。
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四、如何合理对股票进行估值

估值选股六大法则　　1、尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。
报告中提高的公司其所在行业有可能是我们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这类公司最好避免。
　　2、不要相信报告中未来定价的预测。
报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。
这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。
　　3、客观对待业绩增长。
业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。
　　4、研究行业。
当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。
这项工作可以通过互联网来完成。
　　5、进行估值。
这是估值选股的关键。
不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。
　　6、观察盘面，寻找合理的买入点。
一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。
　　除非是特殊情况（比如说负债比例特别高或是账上持有重大资产未予重估），否则我们认为“股东权益报酬率”应该是衡量管理当局表现比较合理的指标。
——沃伦·巴菲特

五、巴菲特如何评估一家公司的内在价值？

评估方法包括以下3项内容:1、使用最简单的长期现金流定义。
这个定义就是所有者权益，相当于上市公司财务年报中的“公司收益+折旧等非现金支出-维护持续竞争优势的资本支出”。
2、使用最简单的贴现率--一般参照长期国债利率。
3、寻找最简单的明星企业。
明星企业发展的历史表明，它们能够给股东以长期、稳定的获利回报。
明星企业的典型特征是，具有巨大的无形资产和经济商誉。
巴菲特的内在价值估算法假如有一家企业可以持续获得每年20%的投资收益，那么，有两种方法来估算该企业的价值。
1、可以建立一个未来利润和现金流模型，并把预测的现金流按10%的贴现率/折现率择现成现值。
这种方法在实际工作中很难操作，而且由于想象中的投资回报期经常被夸大，所以容易高估实际价值。
2、另外可以采用的较好的方法是，把股票当作一种债券来估值。
假设市场利率水平保持在10%附近，票面利率为10%的债券通常会按票面价值出售，票面利率为20%的债券则会以两倍于票值的价格出售。
例如，按100元发行而每年利息为20元的债券很快就会被买主把价格推高到200元,即翻一翻。
回报率为20%的股票价格会稍高一些。
如同债券一样，股票收益的一部分是现金(即现金股利)，剩下部分留存起来。
如果留存的盈利还可以保持20%的净资产收益率，它如同创造了一个以票面价格购买收益率为20%的债券的选择权:企业每留存一元钱就会在将来多创造0.2元的收益或者其价值为2元(=2倍)。

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