美股泡沫如何破灭！美国的纳斯达克股市泡沫是怎么回事？

一、金融危机的原因

国金融危机的出现有其必然原因。
从本质上看，是美国低储蓄、高消费的发展模式问题，从体制机制方面看，金融疏于监管，存在六个环节上的重弊。
 
  （一）次级房地产按揭贷款。
 
  按照国际惯例，购房按揭贷款是20%—30%的首付然后按月还本付息。
但美国为了刺激房地产消费，在过去10年里购房实行“零首付”，半年内不用还本付息，5年内只付息不还本，甚至允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款。
这个世界上最浪漫的购房按揭贷款制度，让美国人超前消费、超能力消费，穷人都住上大房子，造就了美国经济辉煌的十年。
但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。
 
  （二）房贷证券化。
 
  出于流动性和分散风险的考虑，美国的银行金融机构将购房按揭贷款包括次级按揭贷款打包证券化，通过投资银行卖给社会投资者。
巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场，并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。
 
  （三）第三个环节，投资银行的异化。
 
  投资银行本是金融中介，但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。
在通过承销债券赚取中介费用的同时，大举买卖次级债券获取收益。
形象地说，是从赌场的发牌者变为赌徒甚至庄家。
角色的异化不仅使中介者失去公正，也将自己拖入泥潭不能自拔。
 
  （四）金融杠杆率过高。
 
  金融市场要稳定，金融杠杆率一定要合理。
美国金融机构片面追逐利润过度扩张，用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张，杠杆率高达1：20—30甚至1：40—50。
在过去的5年里，美国金融机构以这个过高过大的杠杆率，炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣。
比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金，形成2000亿美元左右的债券投资。
 
  （五）信用违约掉期（CDS）。
 
  美国的金融投资杠杆率能达到1：40—50，是因为CDS制度的存在，信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。
若融资方出现资金问题，由提供保险的机构赔付。
但是，在没有发生违约行为时，保险机构除了得到风险补偿外，还可将CDS在市场公开出售。
由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场。
CDS的出现，在规避局部风险的同时却增大金融整体风险，使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中，变成高度集中的不可控制的风险。
 
  （六）对冲基金缺乏监管。
 
  以上五个环节相互作用，已经形成美国金融危机的源头，而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。
美国有大量缺乏政府监管的对冲基金，当美国经济快速发展时，对冲基金大肆做多大宗商品市场，比如把石油推上147美元的天价；
次贷危机爆发后，对冲基金又疯狂做空美国股市，加速整个系统的崩盘。
 
  这六大环节一环扣一环，形成美国金融泡沫的螺旋体和生长链。
其中一环的破灭，就会产生多米诺骨牌效应，最终演变成今天美国乃至世界的金融危机。
 
 *：//*92word*/newEbiz1/EbizPortalFG/portal/html/InfoContent.html?InfoPublish_InfoID=c373e91df6f923938ffb5a66090b8a48（金融危机论文专题）

二、美遭遇百年罕见金融危机是因为什么？

天灾！报应！

三、中国股市泡沫何时破灭

这种事情天知道！中国股市这20年来最常见的就是泡沫，年年有人喊泡沫破灭，年年的价格都比国外的股票高。
到底这种状态是怎么形成的，也是公说公有理，婆说婆有理。
就我本人的感觉看，在目前这种滞胀环境下，中国股票的泡沫破灭不太可能采用剧烈的方式，很可能是一个长期的、磨死人的横盘震荡方式，震荡到公司的利润追上价格为止，时间长的超过您的忍耐极限。
这样，泡沫不就自动破灭了吗？这种磨人的行情对我们来说简直有种和僵尸同眠的感觉，沉闷，乏味。
“闷”这个字很可能就是中国股市的写照。

四、关于债券衍生品的问题！

泡沫刚刚吹起，离破灭之前还远得很

五、用过度自信和过度乐观解释股市泡沫

泡沫刚刚吹起，离破灭之前还远得很

六、美国的纳斯达克股市泡沫是怎么回事？

是指九十年代末投资人对科技股的过度狂热，认为科技能创造财富神话。
在2000年时泡沫破灭，科技股板块纳斯达克指标从3000点跌到1000点，投资者蒙受巨大的损失.对实体经济也造成一定的打击。

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