如何利用股指期货对冲股票风险 国泰君安_如何利用股指期货规避风险

一、如何利用股指期货择时对冲做空

进行如何利用股指期货择时对冲做空内容知识说明：利用股指期货做空机制对冲市场系统风险，获取稳健绝对收益是目前机构投资者研究的主题。
对于资金量较大的股票组合头寸持有者来说，在保有股票头寸不变的情况下，可在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓，由此可对冲股票现货下跌的风险，我们可称之为期指择时对冲策略。
不过，目前的期指择时对冲策略尚有难以解决的缺陷，机构投资者在利用这一策略时需有相应的了解和准备。
我们了解到，在择时策略的应用过程中，大部分机构投资者的实际收益低于预期。
虽然在趋势下跌行情中利用对冲策略起到了较好的避险效果，但组合价值短线的大幅回落难以避免。
基金公司在择时策略应用过程中所遇到的收益波动较大的问题来自多种影响因素。
一方面，由于择时策略应用时间不长，这一对冲思路真正被重视和开发是在股指期货上市半年至1年后，到目前为止并没有很多实践数据采样，从有限的数据统计得到的收益波动等指标的可靠性相对较弱，另一方面则是由于择时指标的天生缺陷。
市场上大部分择时指标的分析对象都离不开价格，指标模型读取价格的滞后性不可避免，这就造成了指标的天生缺陷。
目前任何择时指标都会面临盲点问题，尚无根本性解决办法。
有一种多指标类的择时体系曾被提出并应用，具体做法是采用不同类别的择时指标共同组成一个新指标体系，并形成该体系对现货价值择时对冲比例的信号标准，但是这种方法在降低收益波动的同时也限制了收益的绝对值，并同样不可避免地出现择时信号盲点。
但无论如何，择时对冲策略仍是未来期指套保应用的主要方向，其中择时指标是该策略的核心。
由于信号盲点存在的客观性，投资者在选择择时指标时，应避免过于复杂的体系，针对投资组合的基本目标选取合适的指标，对于高收益预期的组合要着重考虑策略的风险敞口，不必过于在意信号盲点造成的损失，严格遵循策略指标信号的指示，以良好的投资心态应对客观环境。

二、如何用股指期货对冲新增风险

首先可能会考虑到融券卖出以消除风险，但此方法不可行。
申购实施方法规定，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中。
上交所的解读为“信用证券账户不能用于申购新股”，深交所的解读为“融券卖出股票的市值不纳入市值计算”。
总之，投资者不能通过融券卖出的方式分散股票隔夜风险和买入卖出时的冲击风险。
其次，投资者可以使用期指来对冲持有股票的隔夜风险和买入卖出时的冲击风险。
投资者可以于T-2日之前买入沪深300成分股，复制沪深300指数，同时卖出等值的沪深300股指期货。
这样投资者就可以规避所买入股票的隔夜风险。
同时，因为成分股价格的变动能够很快反映到沪深300指数上，买入卖出时的冲击风险也可以被分散掉。
值得注意的是，沪深两市的市值不能合并计算，申购沪市新股只能用上海市场的市值，申购深市新股只能用深圳市场的市值。
但是市值可以重复使用，同一天有多只新股发行的投资者可以用已确定的市值参与多只新股的申购。

三、如何利用股指期货规避风险

期货套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值两种方式。
如果保值者持有一篮子股票现货，他认为股票市场将会下跌，可以在股指期货市场建立空头，在股票市场下跌时，股指期货可以获利，以此弥补了股票下跌的损失，这就是卖出保值。
当做了卖出套期保值以后，无论股票价格如何变动，投资者最终的收益基本保持不变，达到规避风险的目的。

四、如何用股指期货对冲，如何用股指期货对冲帖子问答

所谓对冲交易，举个例子吧，你马上就会明白，比如我手上持有价值50w的股票，我害怕价格下跌，那么我就在期货市场做空价值50w左右的期货合约（注意：期货合约的价格根据当时的点位计算，所以有可能需要花50w还要多的价钱去买），总之假如股票跌了。
那么股票是亏钱了，那么股指期货那边空单赚钱了，这样可以大大降低损失，或者抵消损失，甚至得到些许利润。
懂了么？相反，如果你是50w以上的大户并且在券商开了融资融券账户，你在你觉得是头部的位置融券做空了，但是你害怕股价继续涨造成亏损，你就在期货市场做多差不多等值的期货合约，这样即使你融券做空之后股价涨了，你期货合约多单能赚钱。
这种交易一般用在跟指数比较联动的二线蓝筹股...我个人只做股指期货，因为我是券商的分析师，合规不允许我做股票。
我也不爱做股票，我太清楚a股是什么混账东西了。
中国的a股市场还很不规范，在中国投资a股不算投资，跟国外不一样。
你如果喜欢做我建议你做期指，期指没有那么可怕。
而且期指来钱也快，适合我这种急性子，日内交易也比较好控制风险。
我就以现在的点位说，现在一手股指大概10w多一点，波动一个点是300，你一天至少要亏损20个点加上手续费，你可能才能亏个7000左右。
但是你如果是买股票，我记得最清楚的就是10月25日那天钢铁股早盘势头很猛，好几股直冲涨停板，我单位同事用自己亲戚账户做股票的很多都跟进去，结果涨停没封住多久直接跳水，第二天又低开，直接损失大几千甚至几万。
而且日内交易你止损会很快，股票有的人一旦被套住，有的都去掉百分五六十了，还不舍得走。
所以，作为业内人士，我推荐你，珍爱财富，远离a股。
但是也不是说股指就好做。
你如果要做，我劝你做个三个月到半年的模拟盘，这样你可以再之后实盘少犯很多低级和致命的错误，等到你用模拟盘可以做到大部分时间都是盈利的时候，你就可以去做实盘了，如果一手太贵你做不起，你可以去投资公司配资做，我就是配资做的，15000配一手，200日息，不管你交易几次，手续费万分0.3，每手未盈利之前只允许亏损6000，也就是20个点。
配资公司一定要找口碑好的，日息低的，在当地已经做了一段时间的投资公司。
祝你好运....

五、如何用股指期货对冲，如何用股指期货对冲帖子问答

股指期货对冲，主要是用于做空即，持仓一篮子股票（做多），再在适当时候持有这些股票对应的股指空单（做空），这样既可以大幅减少手续费成本，还能T+0灵活变化，待行情企稳时，再把股指空单平仓，就完成了一轮对冲

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