巴菲特是怎样对上市公司估值的.巴菲特谈到合理的买入价格没说的太清楚，什么才是合理的价格？谁领悟他的意思，请指教。

一、巴菲特是怎么成功的？

对普通投资者而言，关键是向巴菲特学什么？
第一，A股投资者要向巴菲特学的是其严格的价值投资选股方法。
巴菲特严格奉行著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆的价值投资理论，并成为最忠实的实践者。
选股是从真正价值投资出发，所以巴菲特所选的公司都是经得起时间考验的。
从这个意义上说，在价格没有回到其应有价值之前，他在个股上可以做到长期投资。


第二，A股投资者要向巴菲特学的是介入的时机。
在证券市场上，好公司与好股票不是一回事。
一家质地优良的好公司，既可以是好股票也可能不是，关键是其当时的价格与其应有的价值相比是低估了还是高估了。
从这个角度讲，通过价值投资方法挖掘了好公司后，介入的时机就显得非常重要。
对巴菲特来说，一家好公司最好的介入时机永远是在其交易价格低于内在价值之时。
而这样的时机，往往会在以下两种情况下出现：一是先于其他投资者发现这家公司的价值；
二是市场对这家公司出现恐慌而大量抛售时。


第三，A股投资者还要向巴菲特学习“别人恐慌我贪婪”的勇气。
正如他在近期《纽约时报》撰文所称：“我买入美国股票基于一条简单的法则——其他人贪婪时要谨慎，其他人恐惧时要贪婪。
”他承认，当前的经济环境不佳，全球金融市场都处于混乱状况之中，而且失业率正在上升、商业活动下滑。
“但是，很有可能的一种情况是股市将会走高，而且有可能大幅走高，这种情况可能在远早于经济信心或经济增长复苏之前发生；
如果要等到听见知更鸟的鸣叫才晓得春天来临，那时春天已将结束。
”他说。
其实，要做到这一点并不容易。
否则就不会有路透社“巴菲特号召遭遇冷淡回应”这样的最新报道了，而国内私募基金经理同样对目前的股市抱有历史上最谨慎的看法。


买入如此，卖出时A股投资者同样需要向巴菲特学习。
在巴菲特买入股票的简单法则中，他秉承“其他人贪婪时要谨慎”。
对这个法则的最好注解莫过于去年年底巴菲特在中石油H股上的成功抛售。
进一步试想，如果没有他在次贷危机爆发前的“谨慎”，今天在别人恐慌时哪来“贪婪”的资金。
据报道，巴菲特在次贷危机爆发前逐渐大幅减仓，而截至2007年底，他手中握有的现金就高达300多亿美元

二、什么是上市后备企业

一、 上市后备企业就是一种预备上市的企业，但是条件有些偏差，需要进行调整。
1、上市后备企业没有时间限制，条件足够才可以上市。
 2、如果过会后企业出现重大事项，就需要重新上会审核，走一遍发审会的程序。
 3、证监会目前正组织对在会企业（包括已过会）的财务专项核查，核查完了才会启动发行。
这么多企业不发有多种原因，有的企业虽然过会，但出现业绩下滑的情况，需要企业努力提高业绩！二、 上市后备企业应具备的条件1、合法存续两年的有限责任公司或股份有限公司，净资产在1500万元以上，近2年税后利润合计在500万元以上；
2、生产经营符合国家产业政策，属于国家重点支持发展的行业；
3、主业突出，在国内具有领先优势或核心技术，在本领域具有领先与发展优势；
4、基本建立法人治理结构，运作规范，最近2年内无重大违法违规行为，财务会计报告无虚假记载；
5、企业有近三年内上市挂牌的设想和计划安排。
扩展资料：一、 后备上市企业多久上市？这些公司的上市并没有明确的时间限制，只要这些公司符合上市的条件，那么就可以去申请，不久之后就能够成功上市了。
二、具体的介绍没有时间限制，如果过会后企业出现重大事项，就需要重新上会审核，走一遍发审会的程序。
证监会目前正组织对在会企业（包括已过会）的财务专项核查，核查完了才会启动发行。
这要分几个方面，首先必须完全具备上市资格，利润、财务规范、管理规范等方面，并且在后备上市期间不能有任何违纪违法的经营活动。
其次，提交证监会审核需要排队，那得看前面还有多少位，最迟也得一年时间，最晚可能得5年。
三、 上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。
上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。
四、上市公司特点（1）上市公司是股份有限公司。
股份有限公司可为不上市公司，但上市公司必须是股份有限公司；
（2）上市公司要经过政府主管部门的批准。
按照《公司法》的规定，股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，未经批准，不得上市。
（3）上市公司发行的股票在证券交易所交易。
发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。

三、巴菲特在计算内在价值时为什么使用9%的贴现率？如果用低于9%的贴现率那么风险会更低而内在价值会更大？

我们先看一下巴菲特选择贴现率的思路：　　在1994年的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上，巴菲特说道：　　“在一个长期债券利率为7%的世界里，我们当然希望我们把税后的现金流至少用10%的折现率折现。
但是，这也取决于我们对业务的确信程度。
我们对业务越确信，就越愿意投资。
我们必须对任何业务感觉相当确信才会对之产生兴趣。
但是，确信也是有不同程度的。
如果我们相信我们会取得30年极为确定的现金流，我们就会用较低的折现率，低于我们用于折现预期会有意外或者有很大的可能有意外的业务的折现率。
”　　在1998年的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上，巴菲特又说道：　　“为了计算内在价值，你需要把预期产生的现金流折现为现值——我们用的是长期国债收益率。
这个收益率并不能提供所需的足够高的回报率。
但是，你能用长期国债收益率折现所得出的现值作为一个通用标尺来衡量所有的业务。
”　　关于折现率，巴菲特特意做了说明：　　“别担心沃顿商学院所教的风险。
风险对我们来说是一个通过/不通过的信号。
如果有风险，我们就不会继续。
我们不用9%或者10%的折现率来折现未来的现金流。
我们用的是美国国债收益率。
我们只做我们非常确定的业务。
你无法用高的折现率来弥补风险。
”　　所以，与其找到巴菲特所用的折现率，倒不如理解他的整体思路。
他是通过对现金流的确定来控制风险。
而折现率则是作为衡量不同业务的通用标尺。
折现率并不是为了平衡风险。
“高的折现率并不能弥补风险”，这在格雷厄姆的《证券分析》中早就有非常明确的解释。
　　理解了巴菲特的思路，就不会舍本逐末，纠结于巴菲特到底用的是10%还是6%的折现率，而应该把精力放在尽量确定未来的现金流上。
如果现金流确定了，你也可以用一个简单的国债收益率来衡量所有的投资。
　　当然，千万不要忘记安全边际。
安全边际的目的就是为了保障安全。
针对不同企业的不确定性或者风险程度，确定不同的安全边际是规避风险的有效方法。
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四、巴菲特谈到合理的买入价格没说的太清楚，什么才是合理的价格？谁领悟他的意思，请指教。

巴菲特提到过，以低廉的价格买入普通企业，以合理的价格买入优质企业。
对于这句话的理解，可以借鉴其另外两句话：“永远不要恋上你的股票。
”“没有任何股票值得以任何价格拥有。
”也就是，任何企业、股票的购买都必须建立在其内在价值之上，不论企业多么优秀，以超越内在价值的价格购买，必然无法获得满意的收益。
其实，这也是价值投资的一个重要问题，必须注意安全边际。

五、巴菲特说的标普500 是什么 怎么投资

1、标普500指数市值标准普尔公司所选定的美国各行业所代表的500家上市公司指数，跟沪深300差不多，能够反映市场最真实的状况和表现，是判断未来行情走势的参考物之一。
2、中国投资世界指数，在国内还没有开放，只能去境外开户操作。
到香港就能够开户操作的，国内也有一些基金可以投资境外。
除此之外，其他途径投资境外资产风险就比较大的。

六、巴菲特在计算内在价值时为什么使用9%的贴现率？如果用低于9%的贴现率那么风险会更低而内在价值会更大？

保险公司的股票保险就是人们为了应对风险，保险公司是把未来的风险都计算在内的，所以他是足够安全。
而且保险的社会效益非常大，能够使降低社会个别的风险，保持社会稳定，保险公司规模越大应对风险的能力越大，而且保险的入门门槛很高。
巴菲特也曾公开表示，保险行业会成为公司未来的主要收入来源。
保险股就几个，中国人寿、中国平安、中国太平洋，当前的估值都不高。
现在泰康人寿和新华保险业都在积极准备上市。

七、巴菲特说不看价格看价值，可到底怎么判断价值的值是多少???

价值投资是一种放长线掉大鱼的投资方式，如果你的钱不是可以放在股市里面3年以上的，建议不要轻言价值投资。
发现价值最好的就是分析公司的最近几年的财务报表，并提炼出各种有效指标来分析公司的前景。
巴菲特也正是整天埋头在报表中的。
如果可以的话，就是到你想的公司里面去实际探察，分析公司的前景。

参考文档