股票为什么折价发行、股票基础知识：什么是折价发行

一、股票为什么会溢价发行?

股票发行就是为了融资圈钱来的，没有溢价的话控股股东也就不会来发行新股了.

二、股票基础知识：什么是折价发行

折价发行 又称低价发行 (At Discount，DiscountIssuance)是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。
如某种股票的面额为 1元，如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%，那么该股票的发行价格为每股0.95元。
现今，西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的。

三、为什么可以折价发行债券？

股票是市值，债券是要加通货膨胀的概率的。

四、股票为什么不能折价发行？

谁不想把自己的货卖个好价钱?更何况股票这个不要白不要的虚拟货呢?中国的股票根本就是在漫天要价，明明一毛的面值，却要以六七元发行.说白了，就是这个世道。
券商不能同意折价发行，因为它手头拿的是大头，它就派发不出去u。

五、为什么新发行的股票只能溢价发行或者平价发行，而不能折价发行呢？有什么考虑

"为什么新发行的股票只能溢价发行或者平价发行，而不能折价发行呢？有什么考虑"什么溢价发行咯，那是一级市场炒作，把价吵的那么高的，然后在二级市场抛售，有散户接盘。
我们所谓的买卖A股，就是在二级市场里买卖而已。

六、股票为什么会溢价发行?

股票发行就是为了融资圈钱来的，没有溢价的话控股股东也就不会来发行新股了.

七、银行股为什么折价。

银行的估值，无论是PE，还是PB，相对于其他行业，都出现相当大的折价。
对于这种折价背后的逻辑，我们一直存疑，也曾多次探讨过这种折价的是否合理。

折价缺乏基本面理由
(1)PE估值：低杠杆、弱周期，无须折价 现阶段的中国银行业，并非传统认识中的高杠杆和强周期行业，而更多属于低杠杆和弱周期行业。
银行业风险并不更高，盈利更加稳定，而长期发展压力也并不显著大于产业部门，PE 的折价，似乎缺乏合理支撑，至少从基本面上看如此。

(2)PB 估值：理应溢价
虽然我们强调PE在银行股估值中的核心低位，但并不完全排斥PB 的使用。
退一步，如果更加关注资本本身，而忽略资本之外可以为公司创造收益的因素，如行业壁垒等，出于更加谨慎的态度，PB 估值并无不可。
无论是过去，现在，或者未来可以预见的时间内，银行业的ROE水平，及稳定性，仍将明显优于产业部门。

因此，如果考察PB，同样没理由折价，相反应该溢价。

(3)再融资：或增加股东价值
针对传统估值方法没有考虑再融资的问题，我们引入了分两步的再融资公司估值法：首先评估封闭状态下的公司价值，然后考察融资是否满足增加股东价值的条件。

关于再融资是否增加股东价值，我们给出三个条件：ROE 高于资本必要报酬率，增发能够带来额外的收益流增长，增发价格高于1 倍PB。

实际的情况是，在可预见的一段时间内，银行业ROE 水平显著高于资本必要报酬率基本是可以确定的；
增发似乎也不太可能以低于1 倍BP 的价格进行；
且，目前大部分的银行增发，似乎也在扩充着增长的边界。

当前银行的估值，确实是一个市值庞大而没有投机资金眷顾的行业的合理价格(而非对于行业的错误理解导致的过分打压)，那么，随着供给的持续释放，一个值得思考的证据：从最近几次产业资本入股银行的情况看，大多并没有明显的折价，不少甚至给了溢价；
与之对应的是，产业资本入股其他行业的时候，却鲜见溢价，倒是经常大幅的折价。

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