什么是股票互换业务：期货里的互换交易商业持仓是什么意思呢？

一、金融互换交易什么意思，说的通俗些 ，最好举个简单的例子

一、概念
    两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。
在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。
就是说，市场出现了免费的午餐。

    利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行
    二、【简明案例】
    （一）银行
    B银行。
贷款条件：
    银行的贷款利率：
    企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
    AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
    BBB 8% 6%＋0.25%
    CCC 9% 6%＋0.5%

    （二）、借款人、中介机构
    H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。
固定贷款利率7%；

    L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。
浮动贷款利率6.5%；

    中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。

    （三）互换过程
    在中介机构的协调下，双方约定：
    由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。
每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。

    （四）互换结果(假定市场利率没变)
    1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%—1.75%＋0.1%＝5.25%＋0.1%＝5.35%
    （当初如借浮动利率贷款，付6%）
    2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%＋1.75%＋0.1%＝8.25%＋0.1%＝8.35%
    （当初如借固定利率贷款，付9%）
    双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。

    3.假如市场利率没变，
    银行本来应该得到：
    要从L公司收取的利息（浮）＝6.5%
    要从H公司收取的利息（固）＝7%
    总共13.5%

    现在得到：6.5%＋5.25%＋1.75＝13.5%
    所以银行的利息收入没少。

    （五）免费蛋糕来源
    总的免费蛋糕为1.5%。
其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。

    是由高信用等级公司出卖信用带来的。

    具体计算：1.5%＝（9%—7%）—（6.5%—6%）
    (六)回头看L公司承担费的确定
    中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？
    免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。
剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。

    从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%—0.65%＝5.35%的浮动利率取得贷款。
那L公司分担的部分X应该是：
    7%—X＋0.1%＝5.35%
    X＝7%＋0.1%—5.35%＝1.75%
    (七)现实市场中，免费蛋糕确实存在。
存在原因众说纷纭，还没公认的理由。


    这里只是用简单例子说明了利率互换的基本原理，实际交易和操作中要复杂的多。

二、期货里的互换交易商业持仓是什么意思呢？

wuyihang2003 您好！　　互换交易是继70年代初出现金融期货后，又一典型的金融市场创新业务。
目前，互换交易已经从量向质的方面发展，甚至还形成了互换市场同业交易市场。
在这个市场上，互换交易的一方当事人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。
利用互换交易，就可依据不同时期的不同利率、外汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金。
　　互换交易有下面四种形式：　　1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
　　2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
　　3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。
它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。
　　4．其它互换：股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。
　　您题目中说的互换交易商业持仓，举个例子，拿上面的第一种形式利率互换来说，双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流。
这里的“在未来的一定期限内”，就是期货的概念，因为交换双方需要持有手中的利率合约，一直到指定的未来某一天进行真正的交易，那么在持有期间，双方手中持有的合约凭证（证明他们做了这笔交易）就叫做持仓。
至于商业持仓，特指为了防止手中货币贬值而在期货市场上先以有利自己的利率卖出手中货币套期保值（或者是防止对方手中货币升值而在期货市场上先以有利自己的利率买进外币的套期保值），两者都是为了转移手中货币风险进行的持仓。
　　综上所述，期货里的互换交易商业持仓，就是持有货币或商品的现货商，为了防止手中的货币或商品贬值，而在期货市场上进行远期的套期保值，在合约未到期之前所持有的期货合约。

三、股票收益权互换和融资融券的区别

你好，股票收益互换是券商柜台产品，客户和券商一对一议价，可以根据客户需求灵活设计互换方向、挂钩标的、终止条件、收益条款等交易要素，满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求；
而融资融券是标准化的，不能满足客户的个性化需求客户可以自身信用担保或提供一定比例的履约担保品，资金收益具有杠杆效果。

四、股权融资类权益互换业务什么意思

股票收益互换是指客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。
股票融资类收益互换业务实质上是一种融资工具，客户通过收益互换获得券商的杠杆资金，用于购买A股股票，在股票卖出后，向券商支付一定比例的利息。
和融资融券功能类似，都是通过一些途径，将资金借给客户，用于购买证券，也带有杠杆功能。

五、什么叫权益类证券收益互换

您好，权益类证券收益互换交易业务是指公司通过协议等方式与客户进行的权益类证券收益互换交易，满足客户投资、资产市值管理、风险管理等目的，同时在公司的自营交易账户中进行风险对冲管理的交易业务。
这类业务中的互换交易环节具体而言，是指证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益的行为。
其中，交易一方支付的收益金额将与特定基础资产表现挂钩，而另一方支付的收益金额可按照固定或者浮动收益的形式计算。

六、金融互换交易什么意思，说的通俗些 ，最好举个简单的例子

wuyihang2003 您好！　　互换交易是继70年代初出现金融期货后，又一典型的金融市场创新业务。
目前，互换交易已经从量向质的方面发展，甚至还形成了互换市场同业交易市场。
在这个市场上，互换交易的一方当事人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。
利用互换交易，就可依据不同时期的不同利率、外汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金。
　　互换交易有下面四种形式：　　1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
　　2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
　　3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。
它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。
　　4．其它互换：股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。
　　您题目中说的互换交易商业持仓，举个例子，拿上面的第一种形式利率互换来说，双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流。
这里的“在未来的一定期限内”，就是期货的概念，因为交换双方需要持有手中的利率合约，一直到指定的未来某一天进行真正的交易，那么在持有期间，双方手中持有的合约凭证（证明他们做了这笔交易）就叫做持仓。
至于商业持仓，特指为了防止手中货币贬值而在期货市场上先以有利自己的利率卖出手中货币套期保值（或者是防止对方手中货币升值而在期货市场上先以有利自己的利率买进外币的套期保值），两者都是为了转移手中货币风险进行的持仓。
　　综上所述，期货里的互换交易商业持仓，就是持有货币或商品的现货商，为了防止手中的货币或商品贬值，而在期货市场上进行远期的套期保值，在合约未到期之前所持有的期货合约。

七、券商融资类收益互换业务是什么意思

股票收益互换是指客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。
股票融资类收益互换业务实质上是一种融资工具，客户通过收益互换获得券商的杠杆资金，用于购买A股股票，在股票卖出后，向券商支付一定比例的利息。
和融资融券功能类似，都是通过一些途径，将资金借给客户，用于购买证券，也带有杠杆功能。

八、股票收益互换业务具体如何操作

股票互换同其他有名义本金的互换合约一样，也是两当事人之间达成的一种协议，协议规定，双方同意在特定的时期内，对一系列的现金支付进行交换。
在典型的股票互换中，一方同意在一个固定的期限内，按照一个固定的名义本金，向对方支付相当于某一股票指数的收益的金额。
作为交换，他从对方得到按照相同的名义本金计算的另一种资产的收益或利息。
股票互换的原理与标准的利率互换极其相似，名义本金是不进行交换的，它只用来计算相互之间需要支付的金额。
客户与券商根据协议约定在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。
客户可以自行下成交指令，通过放大杠杆来实现超额收益或者做定向增发的客户借此套期保值的一种手段。

参考文档