如果债券_什么是可转换债券？

一、怎么玩债券？

国债（凭证式和记帐式）、公司债、企业债等。


证券公司开户，一般是沪深股东帐户，需要90元开户费以及身份证；
可以买卖股票、基金、记帐式国债、公司债、企业债和权证（买卖权证必须签风险确认书）。


开完户就回家在电脑下载安装一个股票行情和委托软件，就可以在家买卖债券了。
一般开户的时候，证券公司会给你一个用户手册，指引你如何使用证券公司提高的委托软件，操作很简单，只要你会用电脑不学也能明了。
你也可以在证券公司营业厅交易买卖，但是交易费用和佣金比在家网上交易要高。
最低买卖金额是1手债券（包括10张、即1000元面值）。


玩国债一般是指记帐式国债，因为它是上市交易的国债，相对于凭证式国债来讲，凭证式国债只能到期才能赎回变成现金，中途如果急需变现，只有提前赎回但利息很低或者几乎没有，或者拿到银行哪儿去抵押变现同时支付利息给银行；
所以才推出了记帐式国债，既上市交易国债，跟股票一样一起在市场上让投资者交易。
如果你中途需要变现，你就可以直接卖掉，同时得到持有期间的利息。
因为国债交易量不如股票、权证以及基金，对投资者来说没有吸引力，买卖的人少了，价格浮动自然不如股票等。
记帐式国债可以随时买卖，但是其价格跟股票一样是上下浮动，如果你卖的时候国债价格下跌，你就会亏损；
反之，价格上涨你可以卖掉赚取差价；
记帐式国债到期后国家还是按100元/每张赎回。


企业债和公司债也和记帐式国债一样，发行时是按100元/张面值，上市开始交易后其价格就随市场环境上下浮动，你在其中一买一卖赚取差价，也可以持有到期赚取利息，但通常利率比银行同期存款利率要低。


看每日二级市场的股票、基金、国债等价格行情，你直接到网上下载一个股票行情软件就是了；
安装后输入股票、基金、国债代码就可以查询，不知道代码就输名称的拼音首字母也可以；
或者鼠标点击顶拦的菜单“行情”——“分类股报价”，自己选“债券”就可以了。

二、关于债券的问题！！

同银行贷款相比，在资本市场上发行债券为项目筹集资金，具有以下优势：（1）、能提供范围巨大的资金（2）、能获得较长时间限的资金（3）、项目发起人遭到较少的限制。
利用资本市场上发行债券为项目筹资，也存在1些弊端：（1）、致使管理上的过度忽视（2）、信誉评级的挑战（3）、较高的交易本钱（4）、债券到期时会构成对项目现金流量的巨大压力（5）、项目债券的投资者有限。
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三、什么是可转换债券？

可转换债券是可转换公司债券的简称。
它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。
可转换债券兼具债券和股票的特征。
 可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：一、债权性。
与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
二、股权性。
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
三、可转换性。
可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。
转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。
如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。
正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。
1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点，1997年颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，极大地规范、促进了可转换债券的发展。
 可转换债券具有双重选择权的特征。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；
另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。
双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

四、债券的风险在哪里？

购买债券有两大基本风险：利率风险和信用风险。

利率风险：债券的价格也像股票一样，会发生波动。
对于持有债券直至到期的投资者来说，到期前债券价格变化没什么影响；
但是对于那些想在债券到期前出售和购买债券的投资者而言，债券价格的变化意义重大。
债券价格的波动有多种因素，但是其中最重要的决定因素是利率的变化。
一个最基本规律就是：当利率上升的时候，债券的价格会下跌；
当利率下降的时候，债券的价格会上涨。
总之，利率和债券的价格成反向波动。
利率是宏观经济的重要指标，因此债券基金经理对宏观经济研究非常透彻，对国家宏观经济政策的把握非常敏锐，这一点，个人投资者是难以做到的。

    信用风险：债券信用水平的高低，极大决定了债券的风险和收益水平。
政府由于信用水平极高，因此债券不愁发不出去，票面利率肯定是比较低的。
如果一个亏损企业发行债券，它必须承诺非常高的票面利率，没有高额的利率回报，谁会没事儿把钱借给你？天下没有免费的午餐，高风险高收益，这是金融市场上的真理。
如何在高利息的债券中挑选出信用风险可控可管理的优良品种，这正是债券基金经理的专业所在。

五、如何用excel计算债券到期收益率

在Excel中，如果计算债券的发行价格，可以使用PRICE函数计算债券的发行价格。
举例：Excel2007用PRICE函数计算债券的发行价格。
如上图所示，在B9单元格输入公式：=PRICE(B1，B2，B3，B4，B5，B6，B7)按回车键即可计算债券的发行价格。
返回债券的发行价格。
Excel2007可使用PRICE函数计算债券的发行价格。

参考文档