一、怎样为股东创造价值
追求股东价值最大化,是美国企业的传统。
可是在步入新世纪后,安然、世通等一连串大公司会计丑闻的曝光,美国股市的急剧下跌,公众信任度的持续滑坡,都让人们把谴责的对象瞄准了股东价值最大化这个公司治理原则。
的确,疯狂追求股东价值带来的一个最大问题就是:公司管理者和投资者过于关注当前业绩,而不投资于公司的长远发展,有时甚至为了短期利益而不择手段,比如做假账。
我所说的,并不是股东价值原则对管理层失灵了,而是管理层背叛了这个原则。
比如,20世纪90年代,各公司在高管薪酬中引入股票期权,原本是想把管理者和股东的利益联系在一起。
但实际上这些免费赠送的期权在设计上有重大缺陷,不仅基本上没有激励管理者采取有利于创造价值的行为,还产生了适得其反的结果。
因为股票期权的等待期一般比较短--3到4年,再加上高管们相信短期收益可以刺激股票价格上涨,这就鼓励他们操纵收益,早早地行使期权,并及早将股票套现。
也就是说,管理者所服务的还是一己之私而不是股东的长期利益。
研究表明,由于股价反映的是市场对股票的长期看法,要证明公司股价的合理性,管理层就需要保证公司在10年以上的时间里都能产生创造价值的现金流量。
换句话说,不管长期股东是多是少,管理层都应该追求长期价值的最大化。
首先,不要操纵收益或者进行收益指导。
如果不遵守这头一条原则,那么公司十之八九也不会遵守余下的原则。
如果管理者为了抬高短期收益而大耍会计花招,即使收益率低于资本成本也要进行投资,或者放弃可以创造价值的投资机会,那么他们虽然在短期内可尝到甜头,但总有一天他们将无法再满足已经被越抬越高的市场期望,并进而受到市场的严惩。
其次,公司高管在做战略决策、收购决定和资产取舍决定时,都应以公司预期价值的最大化为判断标准,即使这可能使公司的近期收益降低也在所不惜。
当公司面前并没有能够创造价值的可靠投资机会时,公司应该避免把多余现金投入那些看上去不错但实际却有损价值的项目上,比如公司没必要进行有失明智、价格过高的收购。
如果没有好的投资机会,就把现金以红利和回购股票的形式返还给股东。
再者,高层、中层和基层管理者的薪酬设计提供了指导方针,提出了折现指数期权计划、折现股权风险期权计划、股东价值增值、领先价值指标等概念,对管理者着眼于长期价值的行为予以奖励。
最后,强调高管应和股东承担同等的风险,建议采取的办法是延长高管行权后所获股票的持有期;
在判断某个高管持有的股票数量是否满足最小所有权水平时,将限制性股票剔除在外。
敦促公司向投资者披露所有与价值相关的信息,这可以缓解公司管理层对短期收益的沉迷,而且可以降低投资者面临的不确定性,从而有可能降低资本成本和提高股价。
但是,也有少数刚起步的高科技公司和严重受到资本限制的公司,它们无法忽视市场对短期业绩的压力。
但是大多数公司都可以运用这些基本原则来更好地发挥自己创造股东价值的潜力。
二、会计毕业论文
三、机制设计理论在企业中的实际应用?
应该是机自吧?机械自动化...运用很多,如果要讲在企业中的运用,还是ERP方面案例多!你可以在百读搜索 ERP..就可以找很多了!
四、会计毕业论文
本人也是学会计的,刚写完毕业论文,通过了,写的是审计实习报告。
如果你写的话也可以实习报告,或者其他也行。
给你一些建议:A 可以根据自己现在的工作情况,写岗位分析报告,包括会计岗位、审计岗位,也可以写其他岗位如销售岗位,采购岗位等,报告结构如下:在某某会计师事务所实习的会计岗位分析报告摘要一、实习单位基本情况(1000字)二、实习岗位具体工作内容(1000-2500字)(一)事务所的一些文件管理(二)整理税会计单据等三、工作中应注意的问题以及解决(1000-2500字)四、收获与感想(500字)全文共6000字B 可以写创业分析报告,报告结构如下:关于网上开店案例分析——我的创业报告摘要:摘要是你的论文内容的简要说明一、个人网店案例分析(1000-2500字)A个人开设网店案例B个人开设网店案例二、创业计划与实施(1000-2500字)(一)初始计划工作(二)筹备和实施工作(三)盈利预期三、创业总结(1000字)全文共6000字C 其他题目1、关于内部控制的,如:银行会计内部控制理论与实务、存货管理内部控制与实务、采购业务内部控制与实务、销售业务内部控制与实务等。
2、关于环境会计,绿色会计问题3、某些专业性论题:如论应收账款的会计处理、论固定资产的会计处理、论存货的会计处理、论借款利息的会计处理、论投资业务的会计处理、论增值税的会计处理等。
五、关于如何运用好股权激励的方式来管控,留得住人才,而减少股权流失的风险。
接触过很多股份制公司和店面,列举一个成功的案例给你!协议写的再具体,执行人都会找到纰漏,所以这方便不用太下功夫,只要规定企业两年内不允许撤股或者不盈利前不允许撤股。
退股时候应该满足原有股东利益最大化,对退股股东保留一定公平的权利即可。
投入100万最后也可能只能得到50万,如果对方不认可,可以双方出资找第三方评估。
一个人才能否激励他,留住他,没固定模式,也没有固定要素,随着他发展,所需要的东西也不断变化,但逃脱不了马斯洛的需要层级理论和人类的基本需求。
只要管理者想在前,坐在前即可。
企业成长是对股东最大的帮助,再则就是出资帮助他个人,控制,可以参见古代的用人策略,一个人为你所用五年就足够了。
六、如何运用证券市场进行宏观经济调控
展开全部证券市场与宏观经济运行之间的关系: 1.公司经营效益。
无论从长期看还是从短期看,宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。
公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。
如果宏观经济运行趋好,企业总体盈利水平提高,证券市场的市值自然上涨;
如果政府采取强有力的宏观调控政策,紧缩银根,企业的投资和经营会受到影响,盈利下降,证券市场市值就可能缩水。
2.居民收入水平。
在经济周期处于上升阶段或在提高居民收入政策的作用下,居民收入水平提高,将会在一定程度上拉动消费需求,从而增加相关企业的经济效益。
另外,居民收入水平的提高,也会直接促进证券市场投资需求。
3.投资者对股价的预期。
投资者对股价的预期,也就是投资者的信心,是宏观经济影响证券市场走势的重要途径。
当宏观经济趋好时,投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升,证券市场自然人气旺盛,从而推动市场平均价格走高;
反之,则会令投资者对证券市场信心下降。
4.资金成本。
当国家经济政策发生变化,如采取调整利率水平、实施消费信贷政策、征收利息税等政策,居民、单位的资金持有成本将随之变化。
如利率水平的降低和征收利息税的政策,将会促使部分资金由银行储蓄变为投资,从而影响证券市场的走向。
技术分析的理论基础: 技术分析有三个基本假定或者说前提条件: 1.市场行为包容消化一切。
2.价格以趋势方式演变。
3.历史会重演。
市场行为包容消化一切: “市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。
除非您已经完全理解和接收这个前提条件,否则以下的讨论毫无意义。
技术分析者认为,能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。
由此推论,研究价格变化就是我们必须做的事情。
这个断语乍听也许过于武断,但是花功夫推敲推敲,就确实没话可说。
这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系,如果需求大于供给,价格必然上涨;
如果供给过于需求,价格必然下跌。
这个供求规律是所有经济的、基础的预测方法的出发点。
把它掉过来,那么,只要价格上涨,不论是因为什么具体的原因,需求一定超过供给,从经济基础上说必定看好;
如果价格下跌,从经济基础上说必定看淡。
价格以趋势方式演变: “趋势”概念是技术分析的核心。
还是那句话,除非您也接受这第二个前提,否则就不必再读下去。
研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势发生发展的早期及时准确地把它揭示出来,从而达到顺着趋势交易的目的。
历史会重演: 技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。
比如价格形态,它们通过一些特定的价格图表形状表现出来,而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。
其实这些图形在过去的一百多年里早已广为人知、并被分门别类了。
既然它们在过去很管用,就不妨认为它们在未来同样有效,因为它们是以人类心理为根据的,而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。
“历史会重演”说得具体点就是,打开未来之门的钥匙隐藏在历史里,或者说将来是过去的翻版。
七、广东松山职业技术学院为什么叫这个名?
广东松山职业技术学院是由韶关钢铁集团主办的,而广东韶关集团的上市公司叫广东韶关钢铁松山股份公司,股票名叫韶钢松山,故学院叫广东松山学院了
八、为何我国上市公司热衷于股权融资
在对上市公司投资方面。
上市前向公司进行股权投资,将在公司上市后获得数以十倍的回报,巨额的收益令投资者热衷于对上市公司进行股权投资。
上市后公司能一直运行良好,投资者看好其发展前景,所以也愿意进行股权投资,而我国关于对上市公司收购亦明确鼓励股权收购。
即使上市公司业绩下滑,但由于上市公司这个壳本身就是个稀缺的资源,投资者为了获得这个壳,往往也是采用股权投资方式获得上市公司的控股权,为其实现借壳上市做好充分准备。
以股权方式对外投资方面,主要是因为上市公司本身具有较强的资金实力和管理实力,为了实现公司持续高效的发展,必须适当地对外进行投资,而由于我国不允许企业间借贷,所以上市公司通常通过股权融资方式对外投资。
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