如何用股票债券复制期权--工行债转股如何操作

一、怎样才能可以使期权无风险套利

利益和风险是同时存在的，只是大小不同而已，无风险套利应该是不可能的，只能说风险很小。

二、股票配债是怎么操作啊

1、股票配债就是上市公司的一种融资行为。
某公司要发行债券，如果持有这家公司的股票，那就优先可以获得购买此上市公司债券的优先权。
股票配债只能在转债上市才能卖，一旦觉得持有的转债有升值的空间，股民也可以持有一段时间，合适再卖。
2、在申购日当天，股民只需要账户里有足够现金，输入委托代码，就可以得到这个转债，同时帐户里的现金就变成“某某转债”。
如果股民没有操作以上程序就代表没有买入“某某转债”，股民的账户显示的是“某某配债”。
它的含义可以跟‘配股’对比认识。
（1）持有的某上市公司发行的可分离交易可转债.（2）向老股东优先配债，然后网上进行申购.（3）转债上市才可以卖出,之前是不能卖的（4）根据以往的情况来看配债的收益是客观的.

三、工行债转股如何操作

可转债全称为可转换公司债券。
在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。
可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；
也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
　　基本收益： 　　当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。
如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
 　　最大优点： 　　可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。
此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
 　　可转债转股公式：　　可转债转换股份数（股）=转债手数 *100/ 当次初始转股价格　　初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。
若出现不足转换1股的可转债余额时，在T+1日交收时由公司通过登记结算公司以现金兑付。
　　投资风险： 　　投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险： 　　一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。
二、利息损失风险。
当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。
因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。
第三、提前赎回的风险。
许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。
提前赎回限定了投资者的最高收益率。
最后，强制转换了风险。
 　　投资防略： 　　当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；
当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。
当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

四、风险中性的策略组合

在一个无套利（机会）均衡市场中，由风险资产与无风险资产适当配比构造投资组合，其现金流特征等于无风险资产加上无风险收益，这是期权理论核心思想。
中国证券市场还不存在衍生品交易机制，即不存在股指期货及看跌期权，“股票+看跌期权”及“股票+股指期货”等现金流动态复制策略无法实现，组合保险策略依据中国证券市场条件，用“股票+国债”或“股票+现金（保证金）”来复制“股票+看跌期权”及“看涨期权+现金（保证金）”，前者是规避股票下跌风险，后者是规避通货膨胀风险。
当投资组合构造完成后，一般账户中会暂留一定比例现金或国债，股票市值加现金反映出了任何时期的账户现金流价值（或市值）特征，账户市值会随股票市值波动而变化，风险中性策略组合保险就是用部分（一定比例）股票复制看跌期权，用部分现金复制看涨期权，如果股票加现金（或国债）的账户市值用如下公式表示：VP=∑WS×PS+∑WB×PBPS－股票价格，WS－股票数量，PB－债券面值，WB－债券数量构造风险中性策略组合保险的账户市值就可用如下公式表示：VP=∑WS×PS+∑WB×PB+∑WC×VC+∑WP×VPWC－复制看涨期权的数量，WP－复制看跌期权的数量，VC－看涨期权内涵价值，即max?s－k?oVP－看跌期权内涵价值，即max?k－s?0　?Ep=∑WC×VC+WP×VP为连续复制状态下的无风险收益，Ep在风险中性策略组合保险中称为保险额，Ep的设计应针对账户中风险资产暴露的最大风险，VB×Ep=VS×σd×N（1－x%）×T1/2当投资组合中的风险资产市值VS接近于无风险资产市值VB时，Ep=VS×σd×N（1－x%）×T1/2一般情况下：Ep=VS÷VB×σd×N（1－x%）×T1/2此时的账户价值不随股票价格波动而变化，也不随市场波动而变化，账户价值由帐户未来价值用无风险收益率贴现得到的现值表示。
风险中性策略组合保险复制无风险收益Ep的过程，就是通过复制卖权与买权的价格实现，如果风险市值由WS×PS表示，其未来的市值由WS’×PP’表示，PP’就是卖权价格，即可表示PP’=（WS÷WS’）×PS×（1+Ep），如果无风险市值由WB×PB表示，其未来的市值由WB’×PB’表示，PB’就是买权价格，PB’=（WB/WB’）×PB×（1+Ep）。

五、如何理解期权 Sell Put

SELL，BUY指的是客户买入期权还是卖出期权。
SELL PUT，就是客户卖出一个期权，其交易对手到期可按约定的价格卖出股票的权利。
到期时如果交易对手选择行权，SELL PUT客户就需要按实现约定的执行价格买入股票。
一：期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权定义的要点如下：1、期权是一种权利。
期权合约至少涉及买家和出售人两方。
持有人享有权利但不承担相应的义务。
2、期权的标的物。
期权的标的物是指选择购买或出售的资产。
它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。
期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。
值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。
期权是可以“卖空”的。
期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。
因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。
3、到期日。
双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；
如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。
4、期权的执行。
依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。
在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。
二：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。
三：期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。
具体分为四种：1.买入买权（long call） 2.卖出买权（short call） 3. 买入卖权（long put） 4.卖出卖权（short put）

六、外汇期权的数据在哪可以下啊

你有“倚天2008” 软件没？里面可以看外汇期权数据，数据可以导出~

七、可转债如何交易

可转债是可以转换成股票的债券，投资者只要拥有了股票账户，就可以买卖可转债。
具体操作时与股票类似，先输入转债代码，再输入买卖价格，然后输入买卖数量，最后确认。
可转债1张面值100元，所以买卖价格也是100元左右。
可转债的买卖单位是“手”，1手等于1000元面值(10张)，在买卖时必须严格按“手”为单位申报。
手续费大约是成交额的千分之一。
买卖可转债无须交纳印花税。
计算收益，就要看转股价、正股价、以及债券成本。
可转债可以直接在规定时间内转股，而分离式可转债，需要权证行权才可以得到股票，其中的纯债部分不可以转股。
拓展资料：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。
该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
参考资料： 可转债股票百科

参考文档