一、股票的市盈率是什么?它的数字大好还是小好?
什么是市盈率 市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比,是股票价格除以每股盈利的比率。
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。
一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;
反之则结论相反。
市盈率有两种计算方法。
一是股价同过去一年每股盈利的比率。
二是股价同本年度每股盈利的比率。
前者以上年度的每股收益作为计算标准,它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况,因而具有一定滞后性。
买股票是买未来,因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值,第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。
因此,如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平,就成为把握股票投资价值的关键。
上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关,而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。
在上市公司股本扩张后,摊到每股里的收益就会减少,企业的市盈率会相应提高。
因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后,必须及时摊薄每股收益,计算出正确的有指导价值的市盈率。
以1年期的银行定期存款利率7.47%为基础,我们可计算出无风险市盈率为13.39倍(1÷7.47%),低于这一市盈率的股票可以买入并且风险不大。
那么是不是市盈率越低越好呢?从国外成熟市场看,上市公司市盈率分布大致有这样的特点:稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低;
增长性强的企业市盈率高;
周期起伏型企业的市盈率介于两者之间。
再有就是大型公司的市盈率低,小型公司的市盈率高等。
市盈率如此分布,包含相对的对公司未来业绩变动的预期。
因为,高增长型及周期起伏企业未来的业绩均有望大幅提高,所以这类公司的市盈率便相对要高一些,同时较高的市盈率也并不完全表明风险较高。
而一些已步入成熟期的公司,在公司保持稳健的同时,未来也难以出现明显的增长,所以市盈率不高,也较稳定,若这类公司的市盈率较高的话,则意味着风险过高。
从目前沪深两市上市公司的特点看,以高科技股代表高成长概念,以房地产股代表周期起伏性行业,而其它大多数公司,特别是一些夕阳行业的大公司基本属稳健型或增长缓慢型企业。
因而考虑到国内宏观形势的变化,部分高科技、房地产股即使市盈率已经较高,其它几项指标亦不尽理想,仍一样可能是具有较强增长潜力的公司,其较高的市盈率并不可怕。
因此我们购买股票不能只看市盈率的高低,除了关注市盈率较低的风险较小的股票外,还应从高市盈率中挖掘潜力股,以期获得高的回报率。
二、什么是市盈率
市场上几乎没有人不注意股票的市盈率,这种衡量指标很简单、直观,如果用好市盈率指标,对投资者提高收益帮助很大。
股票市盈率高低,大致能反映市场热闹程度。
早期美国市场,市盈率不高,市场低迷的时候不到10倍,高涨的时候也就20倍左右,香港市盈率大致也是如此。
我国股市市盈率低迷的时候,15倍左右,高涨的时候超过40倍(比如2001年)。
市盈率过高之后,总是要下来的,持续时间我们无法判断,也就说高市盈率能维持多久,很难判断,但不会长久维持,这是肯定的。
一般成长性行业的企业,市盈率比较高一点,比如目前的消费、旅游以及银行地产等行业,其市盈率比国外同类企业要超出很多,这是因为投资者对这些企业未来预期很乐观,愿意付出更高的价钱购买企业股票,而那些成长性不高或者缺乏成长性的企业,投资者愿意付出的市盈率却不是很高,比如钢铁行业,投资者预计未来企业业绩提升空间不大,所以,普遍给与10倍左右市盈率。
美国90年代科技股市盈率很高,并不能完全用泡沫来概括,当初一大批科技股,确确实实有着高速成长的业绩做为支撑,比如微软、英特尔、戴尔,他们1998年以前市盈率和业绩成长性还是很相符的,只是后来网络股大量加盟,市场预期变得过分乐观,市盈率严重超出业绩增长幅度,甚至没有业绩的股票也被大幅度炒高,导致泡沫形成和破裂。
科技股并不代表着一定的高市盈率,必须有企业业绩增长,没有业绩增长做为保证,过高市盈率很容易形成泡沫,同样,缓慢增长行业里如果有高成长企业,也可以给予较高的市盈率。
处于行业拐点,业绩出现转折的企业,市盈率可能过高,随着业绩成倍增长,市盈率很快滑落下来,简单用数字高低来看待个别企业市盈率,是很不全面的,比如前年中信证券市盈率100多倍,但股价却大幅度飙升,而市盈率却不断下降。
包括一些微利企业,业绩出现转折,都会出现这种情况。
因此,在用市盈率的同时,一定要考虑企业所在行业具体情况。
不能用本国企业市盈率简单和国外对比。
因为每个国家不同行业发展阶段是不一样的。
比如航空业,我国应该算是朝阳行业,而国外只能算是平衡发展,或者出现萎缩阶段。
房地产行业我们国家处于高速发展阶段,而在工业化程度很高国家,算是稳定发展,因此导致市盈率有很大差别。
再比如银行业,我们是高速发展阶段,未来成长的空间还是很大,而西方国家,经过百年竞争淘汰,成长速度下降很多,所以市盈率也会有很大不同。
一个行业发展空间应该和一个国家所处不同发展阶段,不同产业政策,消费偏好,有着密切关系。
不同成长空间,导致人们预期不同,会有不同的定价标准。
简单对照西方成熟市场定价标准很容易出错。
在考虑市盈率的时候,不应该忘记三样东西:一是和企业业绩提升速度相比如何。
二是企业业绩提升的持续性如何。
三是业绩预期的确定性如何。
三、我国当前证券市场股票发行价的平均市盈率高不高,判断依据是什么?
目前我国的股票发行市盈率已趋向于市场化,一级市与二级市的差价越来越小,因此,市盈率高与不高,其实就要看二级市场的市盈率高不高,目前,中国股市仍然投机盛行,小盘股的市盈率动不动就60倍100倍,而大盘蓝筹股的市盈率却在10倍以下,典型的资金推动型投机市场的特征。
四、中国股市的合理市盈率
首先纠正你的误区:市盈率不是的GDP增长来的算得市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。
理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。
比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。
比较同类股票的市盈率较有实用价值。
通常考虑到经济增长,但是这个经济增长和给出的上市公司业绩增长是不一样的概念。
当然他们是正相关,一般经济增长的时候,上市公司业绩也会表现不错。
你谈到的跟经济增长挂钩的,考虑到上市公司的盈利增长速度,是动态市盈率。
这个一般主要运用于公司长期投资P/E推算公司合理区间价位上提供一定的指导依据。
下面回归正题:一般中国股市的合理市盈率,主要是根据市场的表现来的,也就是根据历史数据拟合来的。
目前普遍认识是30~45倍是合理区间,30倍以下投资价值较大。
国外成熟市场一般市盈率是在10~15倍左右。
下面提供其他的说法:----------------------另外也有人考虑,靠股利回收成本这一说法,用这个来决定市盈率。
例如:投入50元,每年股息5块 股息收益率:10%也就是收回50元需要10年,市盈率为10倍。
(这种算法,我一直都持怀疑态度。
)不过这么算的话,就用银行的一年期存款利率来算(利率可以自己选择)这种算法有点必要收益率的含意打个比方,目前美元的年利率保持在4.75%(这个数据不知道是不是对的)左右,所以,美国股市的市盈率保持在1/(4.75%)=21倍的市盈率左右,这是正常的。
因为,如果市盈率过高,投资不如存款,大家就会放弃投资而把钱存在银行吃利息;
反之,如果市盈率过低,大家就会把存款取出来进行投资以取得比存款利息高的投资收益。
而目前我国人民币的一年期存款利率3.33%,如果把利息税也考虑进去,实际的存款利率大约为3.16%,相应与利率水平的市盈率是1/(3.16%)=31.6(倍)。
如果从这个角度来看,中国股市30倍的市盈率基本算得上合理。
一点意义都没有,我不喜欢这种模型比较喜欢现金流量模型,股息的3种模型也行不过这种预期回报率算出市盈率,也可以理解之前我没有考虑到这个当然我的喜好是另外一回事
五、大盘6000点时各板块的市盈率是多少
那个时候的动态市盈率的确是平均水平为65~70倍,其中有一支股票甚至高达8000倍!当然,还有不 少经营不善亏损的没有市盈一说的公司!当前情况下,你要找3年前的那个数据,抱歉!没有了!并且,就算是你要我现在拿出个市盈率数据给你也没有办法!只不过个人知道当前的市盈平均水平在(25~30)之间!!
六、为什么说市盈率1倍多的股票还不如不上市,不如直接抱有现金.那位高人帮我解释一下呢!越详细越好!万分感谢!
楼主说得很对啊,市盈率越低的股票越好,一倍市盈率相当于股票的价格才等于每股一年的收益,这么好的公司当然不要上市,因为原始股东获得股票的价格很低(只有一倍市盈率的价格),但是每年收益却很高,股东只要等着现金分红就可以了,如果公司上市,那这么好的收益就要与其他股民分享,对原始股股东是个极大的损失。
所以业绩越好的公司越不应该上市。
七、股票市盈率高好还是低好
市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比,是股票价格除以每股盈利的比率。
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。
一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;
反之则结论相反。
你炒股可以多和股市牛人们交流交流吧,毕竟他们股市实战经验丰富。
可以在手机应用市场里搜索“财来啊”,是我用过的一款股票社交app,有什么问题可以和里面的股市牛人交流学习吧,干货比较多。
炒股还得靠自己,天上不会掉馅饼。
八、各国的股市市盈率?
指数类别 市盈率美国道琼斯指数 17.83美国纳斯达克指数 39.02英国伦敦金融时报指数 17.38德国法兰克福指数 15.1法国CAC40指数 16.99日本日经225指数 37.88香港恒生指数 15.91台湾台北加权指数 17.36参考日期2007年5月8日
九、股票市盈率高好还是低好
楼主说得很对啊,市盈率越低的股票越好,一倍市盈率相当于股票的价格才等于每股一年的收益,这么好的公司当然不要上市,因为原始股东获得股票的价格很低(只有一倍市盈率的价格),但是每年收益却很高,股东只要等着现金分红就可以了,如果公司上市,那这么好的收益就要与其他股民分享,对原始股股东是个极大的损失。
所以业绩越好的公司越不应该上市。
参考文档
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